Złoto i obligacje: jak inwestorzy korzystają z cięć Fed!

Złoto i obligacje: jak inwestorzy korzystają z cięć Fed!

4 października 2025 r. Analitycy badań z JPMorgan opublikowali nowe informacje na temat możliwych osiągnięć w polityce oprocentowania Rezerwy Federalnej. Zidentyfikowano dwa główne scenariusze, które mogą wpłynąć na przyszłe wyniki różnych klas aktywów. Może to mieć istotny wpływ na inwestorów.

Pierwszy scenariusz opisuje recesję w zasięgu ręki. W takim środowisku obligacje państwowe i złoto skorzystałyby w szczególności z obniżek stóp procentowych. Oczekuje się, że systemy ryzyka, w tym wysokie stopy procentowe w USA i S&P 500, odnotują ujemne zwroty. Złoto może działać jako ochrona i skorzystać z niższych możliwości związanych ze zmniejszonymi stopami procentowymi.

Scenariusz bez recesji

Natomiast istnieje drugi scenariusz, który opisuje fazę niewytrzymania. W tym przypadku złoto może zapewnić dodatnie zwroty, które byłyby niższe niż w recesji. Jeżeli Rezerwa Federalna będzie kontynuować obniżki stóp procentowych w dalszej części tej fazy, złoto i amerykańskie obligacje o wysokiej stopie procentowej mogą zyskać na znaczeniu i być liderem w pozytywnych zwrotach. Ogólnie rzecz biorąc, oczekuje się, że większość klas aktywów jest opłacalna.

Fabio Bassi, szef strategii międzysprzedającej w J.P. Morgan Securities podkreśla, że ​​drugi scenariusz jest uważany za bardziej prawdopodobny. Przewiduje typową fazę w połowie cyklu, która jest oparta na ubezpieczeniu cięć stóp procentowych i podstawowym założeniu, że nie nastąpi recesja.

Ogólnie rzecz biorąc, analiza JPMorgan pokazuje, jak ważne są codzienne ramy ekonomiczne i jakie długotrwałe konsekwencje mogą mieć decyzje Rezerwy Federalnej dla różnych aktywów. Inwestorzy powinni obserwować te zmiany, aby podejmować dobre decyzje i optymalnie dostosować się do możliwych ruchów rynkowych.