Suche
Auksas ir obligacijos: kaip investuotojams naudinga Fed mažinimas!
J. P. Morganas analizuoja Fed palūkanų normos scenarijus: nuosmukis ir augimo etapas. Sutelkite dėmesį į auksą ir obligacijas.
Auksas ir obligacijos: kaip investuotojams naudinga Fed mažinimas!
2025 m. Spalio 4 d. JPMorgan tyrimų analitikai paskelbė naujas įžvalgas apie galimus Federalinių rezervų palūkanų normos politikos pokyčius. Buvo nustatyti du pagrindiniai scenarijai, kurie gali turėti įtakos įvairių turto klasių būsimam rezultatams. Tai gali turėti didelę įtaką investuotojams.
Pirmajame scenarijuje aprašomas recesija, kuri yra pasiekiama. Tokioje aplinkoje JAV valstybės obligacijos ir auksas būtų naudingi ypač mažinant palūkanų normą. Tikimasi, kad rizikos valdytojų sistemos, įskaitant JAV aukštas palūkanų normas ir „S&P 500“, užfiksuos neigiamą grąžą. Auksas galėtų būti apsauga ir naudotis mažesnėmis galimybėmis, susijusiomis su sumažintomis palūkanų noromis.
Scenarijus be nuosmukio
Priešingai, yra antrasis scenarijus, apibūdinantis nedalyvaujantį reljefo fazę. Tokiu atveju auksas galėtų duoti teigiamą grąžą, kuri būtų mažesnė nei nuosmukio metu. Jei federalinis rezervų bankas vėliau tęstų palūkanų normų sumažinimą šiame etape, aukso ir JAV didelės palūkanų normos obligacijos gali įgyti svarbą ir būti teigiamos grąžos lydere. Apskritai tikimasi, kad šis scenarijus yra pelningas.
Fabio Bassi, J.P. Morgano vertybinių popierių kryžminio asilo strategijos vadovas, pabrėžia, kad antrasis scenarijus laikomas labiau tikėtinu. Tai prognozuoja tipišką vidurio ciklo-easo etapą, pagrįstą palūkanų normų mažinimo draudimo ir pagrindine prielaida, kad nuosmukis neįvyks.
Apskritai, JPMorgan analizė parodo, kokia svarbi yra dienos ekonominė sistema ir kokios tolimosios pasekmės gali priimti Federalinio rezervo sprendimus dėl skirtingo turto. Investuotojai turėtų stebėti šiuos pokyčius, kad galėtų priimti gerai pagrįstus sprendimus ir optimaliai prisitaikyti prie galimų rinkos pokyčių.