ما علمنانا في Krypto هذا العام

في أماكن مختلفة في عام 2022-خاصة منذ انهيار النظام الإيكولوجي لـ Terra/Luna في مايو ، ثم اقترح تبادل FTX في نوفمبر-أني أقود نوعًا من النصر الافتراضي لأنني دعت إلى حفنة البخار لعدة سنوات.

وأعتقد أنني أشعر بشعور معين من التبرير عندما أرى كيف يبدأ السوق في الانهيار بعد أن أكدت نفسي ضد العديد من الإخوة التشفير الذين أخبروني أنه "يجب أن أستمتع بالفقراء". لكنني ترددت في كتابة "قلت لك" لأنني لست متأكدًا مما إذا كنت قد فعلت ذلك حقًا.

في أبريل ، شرحت لماذا ما زلت أرفض أخذ التشفير على محمل الجد ، على الرغم من أن العديد من الأشخاص الجادين يفترضون القيام بذلك. (منذ ذلك الحين ، انخفض السوق إلى النصف.) في شهر مايو ، جادلت أخلاقياً ضد Crypto وجادلت بأنها لم تكن مجرد "متعة غير ضارة" للكثيرين الذين لم يتمكنوا من تحمل تكاليفه. (فقدت FTX حوالي 8 مليارات دولار ، وبالتالي دمرت حياة العديد من عملائها.) وفي العام الماضي زعمت أن NFTS لم تكن مستقبل الفن أو الممتلكات ، ولكن فقط أحدث مخطط تشفير للريض. (في الوقت الحاضر ، يكون دونالد ترامب هو الشخص الوحيد الذي يبدو أنه يجدها باردة.)

لكنني لم أسمي أبداً قمة السوق - بالنظر إلى حقيقة أن الأمر برمته يعتمد على الاعتقاد الخالص ، يبدو أنه عملية استحواذ غبية دائمًا - وبالتأكيد لم أتنبأ بالضبط كيف سيتم إخفاءه. من نواح كثيرة ، صدمت نفسي بشأن ما حدث في عالم التشفير العام الماضي. لقد أثبتت أنه وقح ، غير أمين ، متصل بالشبكة وخيالًا من أن أقوى منتقديها كان يمكن أن يتخيله.

ما الذي تعلمه على وجه التحديد من كل هذا؟

أولاً ، تم دعم النظام الإيكولوجي بأكمله برافعة أكبر بكثير من أي شخص يعتقد ، وكان هذا هو اقتراض الأموال الحقيقية ، وليس فقط العواقب السحرية لـ 1 و 0 ، والتي تتكون منها الرموز المميزة للتشفير. هذا يعني أن العديد من المنصات-مثل Celsius و Voyager-Were تم القضاء عليها ببساطة بعد مليار دولار من الثقوب عندما بدأت أسعار الفائدة من المستوى القريب من الصفر ، والتي ظهرت منها السوق بأكملها ، وعندما تلاشت أسعار التشفير في ميزانياتها العمومية. تحتاج إلى أصول حقيقية لتغطية الالتزامات الحقيقية ، كما اتضح (حسنًا ، نعم ، لقد عرفنا هذا الجزء).

ثانياً ، تم دفن عالم التشفير اللامركزي هذا العام مرة واحدة وإلى الأبد. كنا نعلم بالفعل أن الغالبية العظمى من أنشطة التشفير تحدث في البورصات المركزية القوية وأن القوة والثروة في التشفير أكثر تركيزًا من العالم المالي التقليدي. ولكن في عام 2022 ، كان العام الذي اكتشفناه إلى أي مدى هو Big Crypto أمرًا حقيقيًا: كارتل متصل بالممثلين المترابحين من البورصات وشركات العملات المعدنية المستقرة وشبكات التشفير التي تعمل معًا عبر الدردشة الجماعية-إشارة إشارة يُزعم أنها تسمى "تنسيق التبادل" وشملت FTX و Binance و Ether.

ثالثًا ، قد يكون للاقتصاد في سوق Cryptoma هيكل هرم أو شبيه بونزي ، لكنه أيضًا دائري. لم تحسب شركات التشفير رموزها التي لا قيمة لها فقط كأموال ، ولكن أيضًا شركات الآخرين. كما يعبر مارتن ووكر من مركز الإدارة القائمة على الأدلة وناقد التشفير منذ زمن طويل تجاهي: "كتبك مليئة برمز الهراء وتكاتم أصدقائها" ، وإذا انهار أحدهم ، "يمكن أن تختفي قطع الصناعة الكاملة بسرعة".

رابعًا ، يتيح لنا انهيار العديد من عمليات التبادل والمنصات المشفرة رؤية الفوضى الكاملة التي تقودها المشفرة لأول مرة. تم تحرير شركات مثل FTX من النير التنظيمي المزعج الذي يتعين على العالم غير المتجريبة التعامل معه ، على ما يريدونه ، ويفترض أنه يخطئ مليارات الدولارات من أموال العملاء والالتزام على نطاق واسع. يقول ستيفن ديهل ، وهو مهندس البرمجيات وناقد تشفير ستيفن ديهل: "إن إدراكي العظيم من هذا العام هو أننا يمكن أن نرى في الصناديق السوداء ، وكان الأمر أكثر خوفًا. عندما توقعنا".

خلال مقابلة مع حدث FT الشهر الماضي ، سألت تشارلز هوسكينسون ، مؤسس Crypto Token Cardano ، ما إذا كان من الممكن أن ينهار Krypto إلى الصفر. لا ، قال - بالكاد يثير الدهشة ، لكن سببه أدهشني: "في ذلك الوقت كان دينًا في الأساس". بدا هو ، نبي تشفير ، نطق الجزء الهادئ بصوت عال.

هذا هو آخر شيء تعلمته عن Crypto هذا العام: له مقاومة غريبة. كان من الممكن أن ينهار السوق والعديد من أكبر المنصات ، وكان من الممكن أن يكون الأنبياء والتعاليم الأساسية لهذا العدد شبه مخطئ. لكن الكثير من الناس ما زالوا على استعداد لفضح عدم إيمانهم والتشبث بالأمل في أن أموال الإنترنت المعجزة يمكن أن تستأنف مسارهم يومًا ما.

jemima.kelly@ft.com