Čo nám boj medzi zlatými chybami a krypto bros hovorí o surovinách

Suroviny sa už dlho predávajú ako prostriedok na ochranu inflácie a pod surovínmi sa zlato zvyčajne prezentovalo ako najlepší prínos na ochranu inflácie.

Investori však musia pochopiť, že suroviny nie sú homogénnou triedou aktív a že nielenže musia byť reakciou na infláciu, ale musia tiež brať do úvahy rôzne faktory trhu, ktoré ovplyvňujú prírodné zdroje.

Vezmite zlato. Žltý kov zaostával za takmer všetkými ostatnými surovinami na najmladšej rally od roku 2020. Aj keď drahý kov nedávno dosiahol okolo 2 080 dolárov za uncu, je to skutočné pod vysokou úrovňou roku 2011, čo je dnes ekvivalentom 2 300 dolárov. A ak vezmeme najvyššiu inflačnú sedemdesiate roky ako referenčnú hodnotu, teraz by to bolo takmer 2 950 dolárov. ETF ťažby a zlata tiež vykazovali počiatočnú rally, ktorá sa neskôr sklamala.

Je to preto, že zlaté chyby boli vystavené novej konkurencii Rise od Crypto Brothers. Od marca 2020 do novembra 2021 sa veľkosť trhu s kryptomenami zvýšila viac ako 19 -krát na 2,9 bilióna dolárov. Cena bitcoínu vzrástla z minima okolo 3 800 dolárov na maximálne okolo 69 000 dolárov do novembra 2021. To znamená viac ako 18 -krát z nízkych na vysoké na vysoké. Ďalšie kryptomeny, ako je Ethereum, fungovali ešte lepšie.

Kryptomeny priťahovali investorov, mnohí v mladšej triede, ktorí sa osobitne nesnažili investovať do zlata, a niektorí sa pozerali na banský priemysel ako špinavý aj zastaraný. Niektorí fanúšikovia kryptografie sa cítili, že priťahovali podobný libertariánsky príbeh ako zlatí investori, ale s ďalším stimulom decentralizovanej finančnej hodnoty bez fyzickej prítomnosti. Inými sa páčil technologický aspekt blockchainu v porovnaní s jednoduchým kusom kovu.

Samozrejme, veľkosť trhu so zlatom je takmer štyrikrát väčšia ako trh s kryptomenami vo výške 11 biliónov dolárov a zmena v menovej politike viedla k prudkej korekcii trhu Cryptoma spolu s akciami technologického sektora. Zlato sa zotavilo, ale nie je jasné, ako dlho bude toto oživenie pokračovať, a trhy s drahými kovmi a akcie tých, ktorí ich demontujú, sa stále obchodujú v rovnakom rozsahu ako takmer dva roky.

Medzitým sa ďalšie trhy surovín, vrátane energie, kovov a obilnín, sa zotavili, väčšinou z dôvodu základných faktorov, ovplyvňujú ponuku a dopyt po skutočných materiáloch. Zahŕňa to agresívnu politiku biopalív, energetický prechod, zlé počasie, ktoré ovplyvňuje úrodu, Pandemická Covid 19 a teraz vojna na Ukrajine.

Tieto základné faktory boli za rozšírenou silou väčšiny trhov s surovinami okrem zvýšenia peňazí množstiev, ktoré inflácia išla na nepredvídanú úroveň. Pohyby trhu v surovinách vrátane rally súvisiacej s infláciou, ktoré nie sú spôsobené zmenami a zmenami dopytu, sú menej intenzívne.

Je preto dôležité pamätať na to, že energia, priemyselné kovy, drahé kovy, minerály a rastliny majú svoju vlastnú dynamiku.

Aj keď sú dlhé trhy s bullmi pre suroviny vo všeobecnosti založené na základných údajoch, inflácia môže nepochybne pomôcť pri posilňovaní takéhoto zhromaždenia. Energia a drahé kovy občas lepšie korelujú so všeobecným zvýšením cien

Ako vždy pri investovaní, načasovanie je všetko. Prispôsobenie očakávaní inflácie by mohlo podporovať zhon na suroviny. Ak vstúpite do pozície pred takouto zmenou a základné údaje podporujú zhromaždenie, stratégia bude fungovať. Ale ak si túto pozíciu vybudujete príliš neskoro, len čo bude cena budúcej inflácie a základné údaje sa začnú prispôsobovať, buďte pripravení na straty. Silná korelácia cien surovín a inflácie nestačí na zabezpečenie dobrej pasívnej ochrany.

Existujú nepopierateľné dôvody na kúpu niektorých surovín na účely bezpečnosti v určitých časoch. Základné hnacie sily tejto zložitej triedy aktív by sa však mali vždy brať do úvahy a obchod by nemal byť iba iba reakciou na infláciu.

Alan Futerman a Ivo Sarjanovic sú spoluautormi krátkodobých kníh komodít ako triedy aktív: Eseje o inflácii, paradox zlata a vplyv krypto