O que a luta entre insetos de ouro e criptografia nos diz sobre matérias -primas

As matérias -primas são vendidas há muito tempo como meio de proteção da inflação e, sob as matérias -primas, o ouro era geralmente apresentado como o melhor ativo para proteção da inflação.

No entanto, os investidores devem entender que as matérias -primas não são aula de ativos homogêneos e que eles não apenas precisam ser uma reação à inflação, mas também precisam levar em consideração diferentes fatores de mercado que afetam os recursos naturais.

Tome ouro. O metal amarelo ficou para trás de quase todas as outras matérias -primas na manifestação mais jovem desde 2020. Embora o metal precioso tenha atingido recentemente cerca de US $ 2.080 por onça, isso é real abaixo da alta de 2011, o que equivale a US $ 2.300 hoje. E se aceitarmos a alta dos anos 1970 como uma referência, isso agora seria de quase US $ 2.950. Os ETFs de mineração e ouro também mostraram uma manifestação inicial que mais tarde decepcionou.

Isso ocorre porque os bugs de ouro foram expostos a uma nova competição por Rise dos irmãos Crypto. De março de 2020 a novembro de 2021, o tamanho do mercado de criptomoedas aumentou mais de 19 vezes para US $ 2,9 trilhões. O preço do Bitcoin subiu de um mínimo de US $ 3.800 para um máximo de cerca de US $ 69.000 até novembro de 2021. Isso significa mais de 18 vezes de uma baixa a uma alta. Outras criptomoedas como o Ethereum tiveram um desempenho ainda melhor.

criptomoedas atraíram investidores, muitos da classe mais jovem que não foram particularmente tentaram investir em ouro, e alguns consideravam a indústria de mineração suja e desatualizada. Alguns fãs de criptografia se sentiram atraídos por uma história libertária semelhante aos investidores de ouro, mas com o estímulo adicional de um valor financeiro descentralizado sem presença física. Outros gostaram do aspecto tecnológico da blockchain em comparação com uma peça simples de metal.

É claro que o tamanho do mercado de ouro é quase quatro vezes maior que o mercado de criptomoedas no auge de US $ 11 trilhões, e a mudança na política monetária levou a uma nítida correção dos mercados de Cryptoma, juntamente com as ações do setor de tecnologia. O ouro se recuperou, mas não está claro quanto tempo esse reavivamento continuará, e os preciosos mercados metálicos e as ações daqueles que os desmontam ainda são negociados na mesma faixa que por quase dois anos.

Enquanto isso, outros mercados de matéria -prima, incluindo energia, metais e cereais, se recuperaram, principalmente devido aos fatores fundamentais, influenciam a oferta e a demanda dos materiais reais. Isso inclui uma política agressiva de biocombustível, a transição energética, o mau tempo que afeta a colheita, a covid 19 pandemia e agora a guerra na Ucrânia.

Esses fatores subjacentes estão por trás da força generalizada da maioria dos mercados de matéria -prima, além de um aumento nas quantidades de dinheiro que a inflação dirigiu a um nível imprevisto. Mas os movimentos do mercado nas matérias-primas, incluindo a rally relacionada à inflação, que não são causadas por mudanças e mudanças, são menos intensas.

Portanto, é importante lembrar que energia, metais industriais, metais preciosos, minerais e plantas têm sua própria dinâmica.

Embora os mercados em alta de matérias -primas de longa duração sejam geralmente baseadas em dados fundamentais, a inflação pode, sem dúvida, ajudar a fortalecer essa manifestação. Energia e metais preciosos às vezes se correlacionam com os aumentos gerais de preços

Como sempre ao investir, o tempo é tudo. A adaptação das expectativas da inflação pode promover uma corrida para as matérias -primas. Se você entrar em uma posição antes de tal mudança e os dados fundamentais suportarem a manifestação, a estratégia funcionará. Mas se você formar a posição tarde demais assim que a inflação futura for preços e os dados fundamentais começarem a se adaptar, esteja preparado para perdas. Uma forte correlação dos preços e da inflação das matérias -primas não é suficiente para garantir uma boa proteção passiva.

Existem razões inegáveis para comprar algumas matérias -primas para fins de segurança em determinados momentos. No entanto, os fatores fundamentais dessa classe de ativos complexos sempre devem ser levados em consideração e o comércio não deve apenas ser uma mera reação à inflação.

Alan Futerman e Ivo Sarjanovic são co-autores de um livro de curto prazo commodities como uma classe de ativos: ensaios sobre inflação, o paradoxo do ouro e o impacto da criptografia