Wat de strijd tussen gouden insecten en crypto -bros ons vertelt over grondstoffen

>

grondstoffen zijn al lang verkocht als middel voor inflatiebescherming en onder de grondstoffen werd goud meestal gepresenteerd als de beste activa voor inflatiebescherming.

Beleggers moeten echter begrijpen dat grondstoffen geen homogene activaklasse zijn en dat ze niet alleen een reactie op de inflatie moeten zijn, maar ook rekening moeten houden met verschillende marktfactoren die de natuurlijke hulpbronnen beïnvloeden.

Neem goud. Het gele metaal is sinds 2020 bijna alle andere grondstoffen achtergebleven bij de jongste rally. Hoewel het edelmetaal onlangs ongeveer $ 2.080 per ounce bereikte, is dit echt onder de hoogte van 2011, wat het equivalent is van $ 2.300 vandaag. En als we de high van de inflatoire jaren zeventig als een benchmark nemen, zou dat nu bijna $ 2.950 zijn. Mijnbouw- en goudgerelateerde ETF's vertoonden ook een eerste rally die later teleurgesteld was.

Dit komt omdat gouden bugs werden blootgesteld aan nieuwe concurrentie door Rise van de crypto -broers. Van maart 2020 tot november 2021 steeg de omvang van de cryptocurrency -markt met meer dan 19 keer tot $ 2,9 biljoen. De prijs van Bitcoin steeg van een dieptepunt van ongeveer $ 3.800 tot een maximum van ongeveer $ 69.000 tot november 2021. Dat betekent meer dan 18 keer van een lage naar een high. Andere cryptocurrencies zoals Ethereum presteerden nog beter.

Cryptocurrencies trokken beleggers aan, velen in de jongere klasse die niet bijzonder probeerden te investeren in goud, en sommigen beschouwden de mijnindustrie zowel als vuil en verouderd. Sommige crypto -fans voelden zich aangetrokken tot een soortgelijk libertarisch verhaal als de gouden investeerders, maar met de extra stimulans van een gedecentraliseerde financiële waarde zonder fysieke aanwezigheid. Anderen hielden van het technologische aspect van blockchain in vergelijking met een eenvoudig stuk metaal.

Natuurlijk is de omvang van de goudmarkt bijna vier keer zo groot als de cryptocurrency -markt op het hoogtepunt van $ 11 biljoen, en de verandering in het monetaire beleid heeft geleid tot een scherpe correctie van de cryptomamarkten samen met de aandelen van de technologiesector. Goud is hersteld, maar het is onduidelijk hoe lang deze revival zal doorgaan, en zowel de edelmetaalmarkten als de aandelen van degenen die ze ontmantelen worden nog steeds in hetzelfde bereik verhandeld als voor bijna twee jaar.

In de tussentijd zijn andere grondstofmarkten, waaronder energie, metalen en granen, hersteld, vooral vanwege de fundamentele factoren, beïnvloeden het aanbod en de aanbod van de werkelijke materialen. Dit omvat een agressief boorbeleid, de energietransitie, slecht weer dat de oogst beïnvloedt, de Covid 19 pandemie en nu de oorlog in Oekraïne.

Deze onderliggende factoren zijn achter de wijdverbreide sterkte van de meeste grondstofmarkten geweest, naast een toename van geldhoeveelheden die de inflatie naar een onvoorzien niveau reed. Maar marktbewegingen in grondstoffen, inclusief inflatie-gerelateerde rally, die niet worden veroorzaakt door veranderingen en vraagveranderingen, zijn minder intens.

Het is daarom belangrijk om te onthouden dat energie, industriële metalen, edelmetalen, mineralen en planten hun eigen dynamiek hebben.

Hoewel lange -stralende bullmarkten voor grondstoffen over het algemeen gebaseerd zijn op fundamentele gegevens, kan de inflatie ongetwijfeld helpen een dergelijke rally te versterken. Energie en edelmetalen die soms beter correleren met de algemene prijsstijgingen

Zoals altijd bij het investeren, is timing alles. Aanpassing van de inflatieverwachtingen kan een haast tot grondstoffen bevorderen. Als u een positie aangaat vóór een dergelijke wijziging en de fundamentele gegevens ondersteunen de rally, werkt de strategie. Maar als u de positie te laat opbouwt zodra de toekomstige inflatie is geprijsd en de fundamentele gegevens beginnen aan te passen, wees dan voorbereid op verliezen. Een sterke correlatie van grondstofprijzen en inflatie is niet voldoende om een ​​goede passieve bescherming te garanderen.

Er zijn onmiskenbare redenen om op bepaalde tijdstippen wat grondstoffen te kopen voor beveiligingsdoeleinden. Er moeten echter altijd rekening worden gehouden met de fundamentele factoren van deze complexe activaklasse en handel moet niet alleen een reactie op de inflatie zijn.

Alan Futerman en Ivo Sarjanovic zijn co-auteurs van een kortetermijnboekproducten als een activaklasse: essays op inflatie, de paradox van goud en de impact van crypto