Kokia kova tarp auksinių klaidų ir kriptovaliutų Bros pasakoja apie žaliavas

Žaliavos jau seniai parduodamos kaip apsaugos nuo infliacijos priemonė, o pagal žaliavas auksas paprastai buvo pateiktas kaip geriausias infliacijos apsaugos turtas.

Tačiau investuotojai turi suprasti, kad žaliavos nėra vienalytės turto klasė ir kad jos ne tik turi būti reakcija į infliaciją, bet ir turi atsižvelgti į įvairius rinkos veiksnius, turinčius įtakos gamtos ištekliams.

Paimk auksą. Geltonasis metalas atsiliko nuo beveik visų kitų žaliavų per jauniausią mitingą nuo 2020 m. Nors taurusis metalas neseniai pasiekė apie 2 080 USD už unciją, tai yra tikrai žemiau 2011 m. Ir jei mes priimtume aukščiausią aštuntojo dešimtmečio infliaciją kaip etaloną, tai dabar būtų beveik 2 950 USD. Kasyba ir su auksu susiję ETF taip pat parodė pradinį mitingą, kuris vėliau nusivylė.

Taip yra todėl, kad aukso klaidos susidūrė su naujomis varžybomis iš „Crypto Brothers“. Nuo 2020 m. Kovo mėn. Iki 2021 m. Lapkričio mėn. Kriptovaliutų rinkos dydis padidėjo daugiau nei 19 kartų iki 2,9 trilijono USD. „Bitcoin“ kaina pakilo nuo maždaug 3 800 USD iki maždaug 69 000 USD iki 2021 m. Lapkričio mėn. Tai reiškia daugiau nei 18 kartų nuo žemos iki aukšto. Kitos kriptovaliutos, tokios kaip „Ethereum“, pasirodė dar geriau.

kriptovaliutos pritraukė investuotojus, daugelis jaunesnės klasės, kurios nebuvo ypač bandžiusios investuoti į auksą, o kai kurie į kasybos pramonę žiūrėjo tiek nešvarios, tiek pasenusios. Kai kurie kriptovaliutų gerbėjai jautėsi patrauklūs panašiai kaip libertarinės istorijos, kaip ir aukso investuotojai, tačiau papildomai dirba decentralizuotą finansinę vertę be fizinio buvimo. Kitiems patiko technologinis „blockchain“ aspektas, palyginti su paprastu metalo gabalu.

Žinoma, aukso rinkos dydis yra beveik keturis kartus didesnis nei kriptovaliutų rinka, kurios aukštis yra 11 trilijonų dolerių, o pinigų politikos pakeitimas paskatino staigų kriptovaliutų rinkų pataisą kartu su technologijų sektoriaus akcijomis. Auksas atsigavo, tačiau neaišku, kiek laiko šis atgimimas tęsis, ir tiek brangiųjų metalų rinkos, tiek tų, kurie jas išardo, akcijas vis dar prekiaujama tame pačiame diapazone, kaip ir beveik dvejus metus.

Tuo tarpu kitos žaliavos rinkos, įskaitant energiją, metalus ir grūdus, atsigavo, daugiausia dėl pagrindinių veiksnių, daro įtaką tikrų medžiagų pasiūlai ir paklausai. Tai apima agresyvią biokuro politiką, energijos perėjimą, blogą orą, turintį įtakos derliui, „Covid 19“ pandemiją ir dabar karą Ukrainoje.

Šie pagrindiniai veiksniai, be padidėjusio pinigų kiekių, dėl to, kad infliacija padidėjo iki nenumatyto lygio, padidėjo ir daugumos žaliavų rinkų stiprumas. Tačiau rinkos pokyčiai žaliavose, įskaitant su infliacija susijusį mitingą, kuriuos sukelia ne pokyčiai ir paklausos pokyčiai, yra ne tokie intensyvūs.

Todėl svarbu atsiminti, kad energija, pramoniniai metalai, taurieji metalai, mineralai ir augalai turi savo dinamiką.

Nors ilgos žaliavų jaučių rinkos paprastai yra pagrįstos pagrindiniais duomenimis, infliacija neabejotinai gali padėti sustiprinti tokį mitingą. Energijos ir taurieji metalai kartais geriau koreliuoja su bendro kainos padidėjimu

Kaip visada investuojant, laikas yra viskas. Infliacijos lūkesčių pritaikymas galėtų skatinti skubėjimą į žaliavas. Jei pradėsite poziciją prieš tokius pakeitimus, o pagrindiniai duomenys patvirtina mitingą, strategija veiks. Bet jei jūs sukaupsite poziciją per vėlai, kai tik būsimos infliacijos kaina yra įkainota ir pagrindiniai duomenys pradeda prisitaikyti, būkite pasirengę nuostoliams. Norint užtikrinti gerą pasyvią apsaugą, nepakanka tvirtos žaliavų kainų ir infliacijos koreliacijos.

Tam tikru metu yra neginčijamų priežasčių pirkti žaliavas saugumo tikslais. Tačiau visada reikia atsižvelgti į pagrindinius šios sudėtingos turto klasės variklius, o prekyba turėtų būti ne tik tik reakcija į infliaciją.

Alanas Futermanas ir Ivo Sarjanovičius yra trumpalaikių knygų prekės kaip turto klasė bendraautoriai: esė apie infliaciją, aukso paradoksą ir kriptovaliutų poveikį