Cosa ci dice la lotta tra bug d'oro e cripto

Le materie prime sono state vendute a lungo come mezzo per la protezione dell'inflazione e, sotto le materie prime, l'oro veniva generalmente presentata come la migliore risorsa per la protezione dell'inflazione.

Tuttavia, gli investitori devono capire che le materie prime non sono una classe di attività omogenee e che non solo devono essere una reazione all'inflazione, ma devono anche tenere conto dei diversi driver di mercato che incidono sulle risorse naturali.

Prendi l'oro. Il metallo giallo è rimasto indietro rispetto a quasi tutte le altre materie prime alla manifestazione più giovane dal 2020. Sebbene il metallo prezioso abbia recentemente raggiunto circa $ 2.080 per oncia, questo è reale al di sotto del massimo del 2011, che è l'equivalente di $ 2.300 oggi. E se prendiamo il massimo degli anni '70 inflazionistici come punto di riferimento, ora sarebbe quasi $ 2.950. Gli ETF minerari e legati all'oro hanno anche mostrato una manifestazione iniziale che in seguito ha deluso.

Questo è perché gli insetti d'oro sono stati esposti alla nuova competizione da Rise from the Crypto Brothers. Dal marzo 2020 a novembre 2021, le dimensioni del mercato delle criptovalute sono aumentate di oltre 19 volte a $ 2,9 trilioni. Il prezzo di Bitcoin è salito da un minimo di circa $ 3.800 a un massimo di circa $ 69.000 fino a novembre 2021. Ciò significa più di 18 volte da un basso a un massimo. Altre criptovalute come Ethereum hanno funzionato ancora meglio.

Le criptovalute hanno attirato investitori, molte della classe più giovane che non erano particolarmente tentate di investire in oro, e alcune hanno esaminato l'industria mineraria sia sporca che obsoleta. Alcuni fan di Crypto si sono sentiti attratti da una storia libertaria simile agli investitori d'oro, ma con lo stimolo aggiuntivo di un valore finanziario decentralizzato senza presenza fisica. A altri piaceva l'aspetto tecnologico della blockchain rispetto a un semplice pezzo di metallo.

Naturalmente, la dimensione del mercato dell'oro è quasi quattro volte più grande del mercato delle criptovalute al culmine di $ 11 trilioni e il cambiamento nella politica monetaria ha portato a una forte correzione dei mercati di criptoma insieme alle azioni del settore tecnologico. L'oro si è ripreso, ma non è chiaro per quanto tempo continuerà questo risveglio, e sia i mercati dei metalli preziosi che le azioni di coloro che li smantellano sono ancora scambiati nella stessa gamma di quasi due anni.

Nel frattempo, altri mercati delle materie prime, tra cui energia, metalli e cereali, si sono ripresi, principalmente a causa dei fattori fondamentali, influenzano l'offerta e la domanda dei materiali effettivi. Ciò include una politica aggressiva di biocarburanti, la transizione energetica, il maltempo che colpisce il raccolto, la pandemia di 19 e ora la guerra in Ucraina.

Questi fattori sottostanti sono stati dietro la resistenza diffusa della maggior parte dei mercati delle materie prime oltre a un aumento delle quantità di denaro che l'inflazione è andata a un livello imprevisto. Ma i movimenti di mercato nelle materie prime, incluso il rally correlato all'inflazione, che non sono causati da cambiamenti e cambiamenti della domanda, sono meno intensi.

È quindi importante ricordare che energia, metalli industriali, metalli preziosi, minerali e piante hanno le proprie dinamiche.

Sebbene i mercati tori di lunga durata per le materie prime siano generalmente basati su dati fondamentali, l'inflazione può senza dubbio aiutare a rafforzare tale rally. A volte i metalli energetici e preziosi sono meglio correlati con gli aumenti generali dei prezzi

Come sempre quando si investe, il tempismo è tutto. L'adattamento delle aspettative di inflazione potrebbe promuovere una fretta alle materie prime. Se si entra in una posizione prima di tale modifica e i dati fondamentali supportano il rally, la strategia funzionerà. Ma se costruisci la posizione troppo tardi non appena l'inflazione futura è valutata e i dati fondamentali iniziano ad adattarsi, preparati per le perdite. Una forte correlazione dei prezzi delle materie prime e dell'inflazione non è sufficiente per garantire una buona protezione passiva.

Ci sono ragioni innegabili per acquistare alcune materie prime per scopi di sicurezza in determinati momenti. Tuttavia, i driver fondamentali di questa complessa classe di attività dovrebbero essere sempre presi in considerazione e il commercio non dovrebbe solo essere una semplice reazione all'inflazione.

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