Какво ни казва борбата между златни бъгове и криптовалути за суровините

Суровините отдавна се продават като средство за защита на инфлацията, а при суровините, златото обикновено се представя като най -добрият актив за защита на инфлацията.

Въпреки това инвеститорите трябва да разберат, че суровините не са хомогенни активи и че те не само трябва да бъдат реакция на инфлацията, но и трябва да вземат предвид различни пазарни двигатели, които засягат природните ресурси.

Вземете злато. Жълтият метал изостава от почти всички останали суровини на най -младия митинг от 2020 г. Въпреки че Perious Metal наскоро достигна около 2 080 долара на унция, това е истинско под високата 2011 г., което днес е еквивалент на 2300 долара. И ако вземем най -високата инфлационна 70 -те години като еталон, това сега ще бъде почти 2950 долара. Минните и свързани с златото ETF също показаха първоначално рали, което по-късно разочарова.

Това е така, защото златните бъгове бяха изложени на нова конкуренция чрез възход от братята Crypto. От март 2020 г. до ноември 2021 г. размерът на пазара на криптовалути нараства с повече от 19 пъти до 2,9 трилиона долара. Цената на биткойн се повиши от нисък от около 3800 долара до максимум около 69 000 долара до ноември 2021 г. Това означава повече от 18 пъти от ниско до високо. Други криптовалути като Ethereum се представиха още по -добре.

криптовалутите привличат инвеститори, много от по -младия клас, които не бяха особено опитани да инвестират в злато, а някои разглеждаха миньорската индустрия както за мръсна, така и остаряла. Някои фенове на криптовалутите се почувстваха привлечени от подобна либертарианска история като златните инвеститори, но с допълнителния стимул на децентрализирана финансова стойност без физическо присъствие. Други харесваха технологичния аспект на blockchain в сравнение с просто парче метал.

Разбира се, размерът на златния пазар е почти четири пъти по -голям от пазара на криптовалути на височина 11 трилиона долара, а промяната в паричната политика доведе до рязко коригиране на пазарите на криптовалути заедно с акциите на технологичния сектор. Златото се възстанови, но не е ясно колко дълго ще продължи това възраждане, както и пазарите на благородни метали и акциите на тези, които ги демонтират, все още се търгуват в същия диапазон, както от почти две години.

Междувременно други пазари на суровини, включително енергия, метали и зърнени култури, се възстановиха, най -вече поради основните фактори, влияят на предлагането и предлагането на действителните материали. Това включва агресивна политика на биогорива, енергиен преход, лошо време, което засяга реколтата, пандемията Covid 19 и сега войната в Украйна.

Тези основни фактори стоят зад широката сила на повечето пазари на суровини в допълнение към увеличаването на паричните количества, които инфлацията доведе до непредвидено ниво. Но пазарните движения в суровините, включително ралито, свързано с инфлацията, които не са причинени от промени и промени в търсенето, са по-малко интензивни.

Следователно е важно да запомните, че енергията, индустриалните метали, благородни метали, минерали и растения имат своя собствена динамика.

Въпреки че дълготрайните пазари на бикове за суровини обикновено се основават на основни данни, инфлацията несъмнено може да помогне за укрепване на такъв митинг. Енергията и благородните метали на моменти по -добре корелират с общото увеличение на цените

Както винаги, когато инвестирате, времето е всичко. Адаптирането на инфлационните очаквания може да насърчи прибързано към суровини. Ако влезете в позиция преди такава промяна и основните данни поддържат митинга, стратегията ще работи. Но ако натрупате позицията твърде късно, щом бъдещата инфлация е на цена и основните данни започват да се адаптират, бъдете готови за загуби. Силната корелация на цените и инфлацията на суровините не е достатъчна, за да се осигури добра пасивна защита.

Има безспорни причини да се купуват някои суровини за целите на сигурността в определени моменти. Основните двигатели на този сложен клас активи обаче винаги трябва да се вземат предвид, а търговията не трябва да бъде само просто реакция на инфлацията.

Алън Футерман и Иво Саржанович са съавтори на краткосрочни книги за книги като клас на активи: есета за инфлацията, парадокса на златото и въздействието на крипто