ما الذي يخبرنا به النضال بين الأخطاء الذهبية وبروس التشفير عن المواد الخام

تم بيع المواد الخام منذ فترة طويلة كوسيلة لحماية التضخم ، وتحت المواد الخام ، وعادة ما تم تقديم الذهب كأفضل رصيد لحماية التضخم.

ومع ذلك ، يجب أن يفهم المستثمرون أن المواد الخام ليست فئة من الأصول المتجانسة وأنها لا يجب أن تكون رد فعل على التضخم فحسب ، بل يجب أن تأخذ أيضًا في الاعتبار سائقي السوق المختلفين التي تؤثر على الموارد الطبيعية.

خذ الذهب. لقد تخلف المعدن الأصفر عن جميع المواد الخام الأخرى تقريبًا في شن حاشد منذ عام 2020. على الرغم من أن المعدن الثمين وصل مؤخرًا إلى حوالي 2080 دولارًا للأوقية ، إلا أن هذا أقل من أعلى مستوى عام 2011 ، وهو ما يعادل 2300 دولار اليوم. وإذا أخذنا أعلى مستوى في السبعينيات من القرن الماضي كمعيار ، فسيكون ذلك الآن ما يقرب من 2950 دولارًا. كما أظهرت صناديق الاستثمار المتداولة في مجال التعدين والذهبية أيضًا تجمعًا أوليًا بخيبة أمل لاحقًا.

هذا لأن الأخطاء الذهبية تعرضت للمنافسة الجديدة عن طريق الارتفاع من الأخوة Crypto. من مارس 2020 إلى نوفمبر 2021 ، زاد حجم سوق العملة المشفرة بأكثر من 19 مرة إلى 2.9 تريليون دولار. ارتفع سعر البيتكوين من انخفاض حوالي 3800 دولار إلى حوالي 69000 دولار حتى نوفمبر 2021. وهذا يعني أكثر من 18 مرة من أدنى مستوى إلى أعلى. عملت العملات المشفرة الأخرى مثل Ethereum بشكل أفضل.

اجتذبت العملات المشفرة المستثمرين ، والعديد منها في الطبقة الأصغر سناً الذين لم يحاولوا الاستثمار في الذهب بشكل خاص ، ونظر البعض إلى صناعة التعدين على أنها قذرة وقديمة. شعر بعض مشجعي التشفير بالانجذاب إلى قصة ليبرالية مماثلة كمستثمرين من الذهب ، ولكن مع التحفيز الإضافي لقيمة مالية لا مركزية دون وجود مادي. أحب آخرون الجانب التكنولوجي من blockchain مقارنة بقطعة معدنية بسيطة.

بالطبع ، يبلغ حجم سوق الذهب أربعة أضعاف ما يقرب من أربعة أضعاف سوق العملة المشفرة في ارتفاع 11 تريليون دولار ، وقد أدى التغير في السياسة النقدية إلى تصحيح حاد لأسواق التشفير مع أسهم قطاع التكنولوجيا. لقد تعافى الذهب ، لكن من غير الواضح المدة التي سيستمر فيها هذا الإحياء ، ولا يزال كل من أسواق المعادن الثمينة وأسهم أولئك الذين يتفككونهم يتم تداولهم في نفس النطاق منذ ما يقرب من عامين.

في غضون ذلك ، تعافى أسواق المواد الخام الأخرى ، بما في ذلك الطاقة والمعادن والحبوب ، ، ويرجع ذلك في الغالب إلى العوامل الأساسية ، على توريد المواد الفعلية والطلب. ويشمل ذلك سياسة الوقود الحيوي العدوانية ، وانتقال الطاقة ، والطقس السيئ الذي يؤثر على الحصاد ، جائحة Covid 19 والآن الحرب في أوكرانيا.

كانت هذه العوامل الكامنة وراء القوة الواسعة النطاق لمعظم أسواق المواد الخام بالإضافة إلى زيادة في كميات المال التي انتقل فيها التضخم إلى مستوى غير متوقع. لكن حركات السوق في المواد الخام ، بما في ذلك التجمع المتعلق بالتضخم ، والتي لا تسببها التغييرات وتغييرات الطلب ، أقل كثافة.

من المهم بالتالي تذكر أن الطاقة والمعادن الصناعية والمعادن الثمينة والمعادن والنباتات لها دينامياتها الخاصة.

على الرغم من أن الأسواق الثور الطويلة للمواد الخام تعتمد بشكل عام على البيانات الأساسية ، إلا أن التضخم يمكن أن يساعد بلا شك على تعزيز مثل هذا التجمع. الطاقة والمعادن الثمينة في بعض الأحيان ترتبط بشكل أفضل مع زيادة الأسعار العامة

كما هو الحال دائمًا عند الاستثمار ، التوقيت هو كل شيء. يمكن أن يعزز تكييف توقعات التضخم الاندفاع إلى المواد الخام. إذا دخلت في موقف قبل هذا التغيير ودعم البيانات الأساسية للتجمع ، فستنجح الاستراتيجية. ولكن إذا قمت ببناء الموقف متأخرًا بمجرد تسعير التضخم في المستقبل وتبدأ البيانات الأساسية في التكيف ، تكون مستعدًا للخسائر. الارتباط القوي لأسعار المواد الخام والتضخم لا يكفي لضمان حماية سلبية جيدة.

هناك أسباب لا يمكن إنكارها لشراء بعض المواد الخام لأغراض الأمان في أوقات معينة. ومع ذلك ، ينبغي دائمًا أخذ الدوافع الأساسية في فئة الأصول المعقدة هذه في الاعتبار ولا ينبغي أن تكون التجارة مجرد رد فعل على التضخم.

Alan Futerman و Ivo Sarjanovic هما مؤلفان من المؤلفين لسلع الكتب قصيرة الأجل كصف أصول: مقالات عن التضخم ، ومفارقة الذهب ، وتأثير التشفير

المصدر: أوقات فالية