To, co se stane v kryptu, nemusí tentokrát zůstat v kryptu
To, co se stane v kryptu, nemusí tentokrát zůstat v kryptu
Crypto vrzání. Bohužel tito manažeři fondů na normálních trzích, jako jsou akcie a dluhopisy, které se pečlivě vyhýbaly soustředění na tuto třídu aktiv zdarma.
Gutter dolů z maximálně 68 000 USD v ceně bitcoinů se změnil na povodeň, částečně kvůli prasklinám v tzv. Stabilních mincích-nesprávné zavýšení, pokud dohromady došlo k jednomu lepidlu. V tuto chvíli cena klesla na přibližně 27 000 dolarů.
Ano, krypto bratři před vámi (znovu) mi pošlete svůj dopis všech kapitálů e-mailem, jsem si vědom, že někteří lidé jsou stále zaneprázdněni svými investicemi. Je docela věrohodné, že se z něj může trh zotavit, jako tomu bylo z mnoha předchozích náročných epizod.
Řekněte, co se vám na Crypto líbí, má odhodlanou fanouškovskou základnu a působivou výdrž. Ale každý, kdo vstoupil po skončení roku 2020, je nyní pod vodou a řidiči tohoto poklesu se zdají být strukturální. Dokonce i někteří, kteří pil Kool-Aid, uznávají, že to může být tentokrát jiné.
Takže koho to zajímá? Je to smutné pro lidi, často mladé a štíhlé znamená, že ignorovala všechna varování a vložila své úspory do živých kryptomových mincí, přitahovaných tvrzeními, že tyto kódové linky by se mohly stát vážnými soupeři dolaru a dolaru. Je nepříjemné pro posilovače, kteří se pokusili přesvědčit institucionální investory, že bitcoin je ochrana před inflací, což zjevně není. Krypto-fanatický prezident Salvador, Nayib Bukele, možná bude muset být snížen
Otevřenou otázkou je, zda je to všechno důležité pro tradiční trhy, které již trpí jejich vlastním kolísáním. Bude to přesunout zásoby a dluhopisy? Obvykle to, co se děje v krypto, zůstává v krypto. Ale mohou zvítězit velká pohyby. Hledání zákona o dohledu z Číny téměř přesně před rokem vyvolalo prchavou havárii ceny bitcoinů o 30 procent a ponechalo pozorovatele německých vládních dluhopisů zmatených, když viděli, jak se jejich trh zotavil. Banker mi říká, že jeho zákazníci hedgeového fondu nyní sledují přesně, s několika z nich je možné, že velká kryptová havárie, pokud k tomu dojde, by mohla podpořit nejdůležitější ze všech trhů, které by mohly podpořit americké státní dluhopisy, zase za předpokladu, že by tomu tak bylo spěch k bezpečnějším místům pro parkování hotovosti. Otázkou je, zda míříme na opakování 30 % havárie z minulého roku. Známky, že Tether je pod tlakem, zvyšuje pocit, že tento pokles cen by mohl být velký. Stabilní mince, která se chová téměř jako centrální banka pro kryptomový trh, zažila trhliny ve svém dolarovém dluhopisu poté, co se na začátku tohoto týdne dostala mnohem menší stabilní mince, Terrausd. Oba tokeny fungují jinak, ale nuance je z velké části narcismus malých rozdílů. Buď tyto věci mohou udržovat vzájemnou spojení s dolarem, nebo nemohou. Pokud to nemůžete udělat, pak je systém víry založen na krypto. Tether může být také důležitý pro širší trhy prostřednictvím jiného kanálu. Jeho dolarový dluhopis není udržován algoritmickou magií, jako je Terrausd. Místo toho tvrdí, že zajistí spojení s dolarem starými starými -módními rezervami. Podrobnosti o tom, co je v těchto rezervách, jsou řídké a nepodléhají obecně uznávaným účetním standardům. Teoreticky však činí 80 miliard dolarů, což odpovídá množství tokenu postroje v oběhu. V loňském roce ratingová agentura Fiitch varuje, že pokud majitelé postroje složí a pokusí se převést své žetony na skutečné peníze, mohlo by to destabilizovat trhy pro krátkodobé půjčky, ve kterých společnost tvrdí, že si ponechá mnoho finančních prostředků. "Rychlý růst emise stablecoinů by mohl mít dopad na fungování trhů pro krátkodobé půjčky," uvedl, že analytici z Fitch a odkazují na „potenciální rizika infekce pro aktiva v souvislosti s likvidací stabilních rezerv na mince“. Úvěrové trhy již kolísají pod tlakem posunu v referenčních úrokových sazbách. Myšlenka, že se připojí, když se to ztěžuje, části jeho údajných 24 miliard dolarů v obchodních dokumentech, 35 miliard dolarů na změny pokladů USA nebo 4 miliardy dolarů hromady „firemních dluhopisů, fondů a drahých kovů“, nemohla být v těchto tržních podmínkách schopna outsourcizovat.
Nyní by to bylo vhodný čas na pouta, podrobněji a příjemné říci, co je v krabici. To by pomohlo investorům pochopit, kde slabiny leží a objasňují obavy ohledně jejich podpory. Paolo Ardoinino, hlavní technologický ředitel z Tetheru, ve čtvrtek ve čtvrtek uvedl, že skupina byla připravena „udržovat dluhopis s americkým dolarem za každou cenu“. Řekl, že Tether nedávno koupil americké státní dluhopisy „A tun“ a byl připraven je prodat na obranu tokenu. Dulding Investoři, kteří již byli po turbulentním roce oříznuti, by měli být opatrní. katie.martin@ft.com
Zdroj: Financial Times