Какво се случва в Crypto може да не остане в криптовалута този път
Какво се случва в Crypto може да не остане в криптовалута този път
Крипто скърцане. За съжаление, онези мениджъри на фондове на нормални пазари като акции и облигации, които внимателно избягват да се концентрират върху този клас за безплатни активи, също трябва да бъдат внимателни.
улука от максимум 68 000 долара в цената на биткойн се превърна в наводнение, отчасти заради пукнатини в така наречените стабилни монети-погрешно подравняване, ако някога е имало едно залепване на пазара заедно. В момента цената е спаднала до около 27 000 долара.
Да, Крипто братя, преди да (отново) ми изпратете писмото си с всички капки по имейл, наясно съм, че някои хора все още са заети с инвестициите си. Доста правдоподобно е, че пазарът може да се възстанови от него, както от многобройните предишни предизвикателни епизоди.
Кажете какво харесвате в Crypto, той има ангажирана фен база и впечатляваща издръжливост. Но всеки, който е влязъл след края на 2020 г., вече е под вода и двигателите на този спад изглежда са структурни. Дори някои, които пиеха Kool-Aid, приемат, че този път може да бъде различно.
И така, на кого му пука? Е, тъжно е за хората, често млади и стройни означава, че игнорираха всички предупреждения и поставят спестяванията си в оживени криптомори, привлечени от твърденията, че тези кодови линии могат да станат сериозни съперници на долара и долара. Неудобно е за усилвателите, които се опитаха да убедят институционалните инвеститори, че биткойн е защита срещу инфлацията, което очевидно не е. Крипто-фанатичният президент на Ел Салвадор, Найб Букеле, може да се наложи да бъде понижен
Отвореният въпрос е дали всичко това е важно за традиционните пазари, които вече страдат от собственото си колебание. Ще премести ли акциите и облигациите? Обикновено това, което се случва в крипто, остава в криптовалута. Но големите движения могат да надделят. Претърсването на надзорния закон от Китай преди почти година предизвика мимолетна катастрофа на цената на биткойн с 30 процента и остави наблюдатели на германските правителствени облигации, объркани, когато видяха как се възстановява пазарът им. Банкер ми казва, че клиентите на неговия хедж фонд сега гледат точно, като няколко са взели възможността голяма криптовалута, ако се случи, би могла да подкрепи най -важните от всички пазари, които биха могли да подкрепят държавните облигации на САЩ, от своя страна с предположението, че това е случаят, ще предизвика бързане към по -безопасни места за паркиране на пари. Въпросът е дали се насочваме към повторение на 30 -процентовия срив от миналата година. Признаците, че Tether е под натиск, увеличават усещането, че този спад на цените може да бъде големият. Стабилната монета, която действа почти като централна банка за пазара на Cryptom, изпита пукнатини в своята доларова облигация след много по -малка стабилна монета, Terrausd, влезе в срива в началото на тази седмица. Двата маркера работят по различен начин, но нюансът е до голяма степен нарцисизмът на малките различия. Или тези неща могат да поддържат едно към едно съединение с долара, или не могат. Ако не можете да направите това, тогава системата на вярванията, която се основава на криптовалутата, е в затруднение. tether също може да бъде важен за по -широките пазари чрез друг канал. Неговата доларова облигация не се поддържа от алгоритмична магия като Terrausd. Вместо това той твърди, че осигурява връзката с долара с добри старомодни резерви. Подробности за това, което е в тези резерви, са оскъдни и не са обект на общопризнатите счетоводни стандарти. Но на теория те възлизат на 80 милиарда долара, което съответства на количеството на токена на Tether в обращение. Миналата година рейтинговата агенция Fiitch предупреждава, че ако собствениците на Tether се сгънат и се опитат да преобразуват своите жетони в реални пари, това може да дестабилизира пазарите за краткосрочни заеми, в които компанията твърди, че съхранява много средства. "Бързият растеж на стабилните емисии може да окаже влияние върху функционирането на пазарите за краткосрочни заеми", заявиха анализаторите от Fitch и се позоваха на "потенциални рискове за инфекция за активи във връзка с ликвидирането на стабилни резерви на монети". Кредитните пазари вече се колебаят под натиска на промяна в референтните лихвени проценти. Идеята, че Tether, когато стане трудна, части от предполагаемите му 24 милиарда долара търговски документи, 35 милиарда долара за промени в съкровищата в САЩ или 4 милиарда долара купчини „корпоративни облигации, фондове и благородни метали“, не може да ги възложи в тези пазарни условия.
Сега би било подходящ момент за Tether, по -подробно и приятно да се каже какво е в кутията. Това би помогнало на инвеститорите да разберат къде се крият слабостите и да се изчистят опасенията относно тяхната подкрепа. Паоло Ардонино, главен технологичен директор от Tether, заяви в четвъртък в чат в Twitter, че групата е готова да "поддържа облигацията с щатския долар на всяка цена". Той каза, че наскоро Tether купи държавните облигации на „A Ton“ и е готов да ги продаде, за да защити жетона. Дългите инвеститори, които вече са били подрязани след бурна година досега, трябва да бъдат внимателни. katie.martin@ft.com
<скрипт async src = "// платформа.twitter.com/widgets.js" charset = "utf-8">
Източник: Financial Times