Vad fragmenteringen av Bitcoin -marknaden betyder för dess framtid

Vad fragmenteringen av Bitcoin -marknaden betyder för dess framtid

Från Juli 2022 finns det 498 kryptofödda. Inga två börser har samma priserbjudande för Bitcoin vid en viss tidpunkt.

Detta skapar problem för institutionella investerare, likviditet och svampbarhet för Bitcoin och dess framtid.

To get an insight into the market fragmentation of Bitcoin, their importance and possible solutions, we spoke to the team of Apifin .

fragmentering av Bitcoin -marknaden

På traditionella marknader sker handeln med tillgångar inom ett reglerat ramverk som bestämdes av en slags skattemyndighet. På Cryptoma -marknader använder börser och förfrågningar i en orderbok för att bestämma ditt eget pris.

Eftersom dessa börser saknas en central tillsynsmyndighet saknas en hierarki av prismyndigheten. Det finns ingen individuell metrisk som alla kan peka på och säga: "Detta är det nuvarande priset på Bitcoin". Nästa alternativ är en aggregerad prisindikator som förmedlar priserna på vissa börser.

Vi pratade med Haohan Xu, grundare och VD för ApiFiny, för att lära dig mer om fragmenteringen av Bitcoin -marknaden.

Haohan började med definitionen av fragmentering som "de separata och spridda marknadsplatserna i Crypto". Han fortsatte att kryptoutbyten är regionalt och tenderar att "dominera sina respektive marknader med respektive fiatvalutor". På sådana marknader tenderar priserna att anpassa sig till deras regionala utbud och deras regionala efterfrågan, eller hur Haohan uttryckte det: "... Detta skapar många isolerade likviditetspooler för Bitcoin. Varje börs är i huvudsak deras egen marknad, och deltagarna på varje marknad är bara bland sig och har mycket svåra att använda likviditet från en annan utbyte."

Denna typ av marknadsstruktur förhindrar många institutionella investerare och professionella handlare från att uppnå det bästa priset och den önskade likviditeten hos Bitcoin och andra kryptokurser. En lösning är användningen intelligent "> intelligent"> intelligent apifny connect fungerar på omfattande lösningar för fragment.

Status för Bitcoin -svampbarhet

fiatvalutor är roliga. Värdet på en dollar är detsamma i Kalifornien, New York och över hela världen.

Fragmenteringen av Bitcoin -marknaden, å andra sidan, gör det mindre roligt. Priset varierar från börsen till börsen. Och eftersom antalet börser förändras snabbt över hela världen varierar priset från Bitcoin från region till region också. Denna brist på svampbarhet kan skapa problem för dem som arbetar med stora kapitalbelopp, som Haohan beskrev:

"Om du försöker köpa en stor Bitcoin -beställning på en gång, låt oss säga 10 Bitcoin. Ett enda utbyte har inte tillräckligt med likviditet för att genomföra denna handel med minimal prisruta.

likviditetsutmaningar

2022 orsakade en kryptoklikviditetskris kaskadkonsekvenser på alla marknader. Den nuvarande björnmarknaden eller "Crypto Winter" kännetecknades av många börser och lån/lånplattformar som avbröt och registrerade konkurs.

Crypto Company som Celsius Network, Three Arrows Capital, Voyager Digital, Coinflex, Blockfi, Bancor, Babel Finance och Vauld påverkades alla på ett eller annat sätt. Som ett resultat tvingades de likvidera alla tillgångar som de kunde lösa för att betala skulder. Fragmenterade marknader förstärker denna typ av försäljningstryck eftersom de gör det svårt att flytta likviditet till där det är mest brådskande nödvändigt.

till exempel kan ett massivt försäljningstryck leda till en dramatisk kursledning på illikvida utbyten genom en likvidationshändelse - vilket innebär att den stora marknadsordern pressar ner det pris som det säljs till. Som ett resultat kan en enda handel leda till en stor prisvikt mellan börserna. Arbitrage -återförsäljare kanske kan fylla klyftan, men detta tenderar att överdriva förluster eftersom det väcker mer rädsla och fortsätter likviditetskrisen.

Om kryptommarknader som råmaterialmarknader reglerades, skulle det förmodligen finnas kapitalreserver som förhindrar att kreditinstitut som Celsius utarbetar för mycket kundinsättningar. Detta skulle dock inte lösa problemet med prisfragmentering. Bitcoin -prisskillnader är en konstant verklighet, oavsett likviditetskriser.

publicerad Taylor och Francis Online A Rapport för Bitco -marknaden. Beställningsdata som du samlade in på ett urval av börser visade att börser med en högre volym och högre likviditet citerar konsekvent de mindre börserna i prisrörelsen. Detta visar att prisfragmentering är ett resultat av likviditetsfragmentering.

Bitcoins framtid

Om global Bitcoin -marknadsfragmentering inte behandlades kan detta försena marknadens mognad. När tillgångar utvecklas får de vanligtvis likviditet och är mer reglerade, vilket bidrar till att minska volatiliteten. Enligt Haohan kan fortsatt fragmentering leda till att Bitcoin förblir flyktig för tillfället:

"Alla mindre börser förlorar många bud och förfrågningar som kastas runt, och i flyktiga tider kan priserna förändras.

Hur kan detta hanteras? Svaret kan vara en blandning av reglering och innovation. I viss utsträckning är de två beroende av varandra. Som Haohan uttrycker det: "Reglering kan inte lösa något av detta utan rätt verktyg, och uppenbarligen är innovatörer de som tillhandahåller verktygen. Men innovation behöver reglering och därför kan regleringsmyndigheter säga:" Jag skulle vilja reglera krypto på ett visst sätt ", men om verktygen helt enkelt inte finns, kan de inte göra mycket."

Allt måste motverkas likviditetsfragmenteringen genom att slå samman avvecklingssystemen för olika utbyten. Haohan förklarar: "Fragmenteringen finns faktiskt i rensningskiktet, inte i marknadslagret. Så låt oss anta att du kombinerar plånbokssystemen eller clearing -faktureringssystemen från Coinbase eller Gemini, då kan denna återförsäljare använda sina pengar för att agera på Coinbase och Gemini, och det är inget sådant problem med att prissätta i samma ECOSy.

Vi frågade Haohan vad Apifiny gör för att lösa dessa problem. Han svarade: "Vi fokuserar på att bygga infrastrukturen för professionella handlare eller institutioner för att möjliggöra fullständig tillgång till marknaden på ett sätt som sömlöst. Vårt slutmål här är att använda en stark infrastruktur som en metod för att konsolidera och hålla en fullständig kryptomarknad så att återförsäljare från prissättning och likviditet har tillgång; Ny viktning och administration av korsledare;

Apifiny arbetade hårt för att ta itu med en av de största utmaningarna för Cryptoma -marknaden. Det kräver fin synergi mellan innovation och reglering. Men så snart de två har hittat en tydlig och allestädes närvarande lösning, har de potentialen att utlösa en massiv våg av adoption. Lösningen på marknadsfragmentering kommer att leda till prisstabilitet och verklig fördel. Företag kommer att vara mer villiga att använda det för sin verksamhet, finansiella rådgivare kommer att vara mer benägna att rekommendera digitala tillgångar och konsumenterna lockas till deras användarvänlighet och värdelagring.

Detta innehåll sponsras av apifin .