Ce înseamnă fragmentarea pieței Bitcoin pentru viitorul său
Ce înseamnă fragmentarea pieței Bitcoin pentru viitorul său
- Dacă nu ar fi abordat fragmentarea pieței globale Bitcoin, acest lucru ar putea întârzia maturitatea pieței
- Dacă piețele de criptomă, cum ar fi piețele de materii prime, ar fi reglementate, există probabil cerințe de rezerve de capital care împiedică instituțiile de credit precum Celsius să utilizeze prea mult depozitele clienților
din iulie 2022 sunt 498 de cripto -născuți. Nici două burse nu au aceeași ofertă de preț pentru Bitcoin la un anumit moment.
Acest lucru creează probleme pentru investitorii instituționali, lichiditatea și fungicibilitatea Bitcoin și viitorul său.
Pentru a obține o perspectivă asupra fragmentării de piață a Bitcoin, importanța și soluțiile lor posibile, am vorbit cu echipa din .
Fragmentarea pieței Bitcoin
Pe piețele tradiționale, comerțul cu active are loc într -un cadru reglementat care a fost determinat de un fel de autoritate fiscală. Pe piețele de criptomă, bursele și întrebările se utilizează într -o carte de comenzi pentru a vă determina propriul preț.
Deoarece aceste burse lipsesc o autoritate de reglementare centrală, lipsește o ierarhie a autorității de prețuri. Nu există nicio metrică individuală la care toată lumea poate indica și spune: „Acesta este prețul curent al Bitcoin”. Următoarea alternativă este un indicator de preț agregat care mediază prețurile unor burse.
Am vorbit cu Haohan Xu, fondator și CEO al APIFINY, pentru a afla mai multe despre fragmentarea pieței Bitcoin.
Haohan a început cu definiția fragmentării ca „piețele separate și împrăștiate în cripto”. El a continuat că schimburile de cripto sunt la nivel regional și tind să „domine piețele respective cu monedele fiat respective”. Pe astfel de piețe, prețurile tind să se adapteze la oferta lor regională și la cererea lor regională sau la modul în care Haohan a exprimat -o: "... Acest lucru creează o mulțime de bazine de lichiditate izolate pentru Bitcoin. Fiecare bursă este în esență propria piață, iar participanții la fiecare piață sunt doar între ei și au foarte dificil să folosească lichiditatea de la un alt schimb."
Acest tip de structură de piață împiedică mulți investitori instituționali și comercianți profesioniști să obțină cel mai bun preț și lichiditatea dorită a Bitcoin și a altor criptomonede. O soluție este utilizarea Intelligent "> Intelligent Control Ruting pentru a găsi cel mai bun preț. Oferte de serviciu, apifny Connect Lucrări la soluții complete pentru fragmentare
Starea fungicibilității Bitcoin
monedele fiat sunt distractive. Valoarea unui dolar este aceeași în California, New York și în toată lumea.
Fragmentarea pieței Bitcoin, pe de altă parte, o face mai puțin distractivă. Prețul variază de la bursă la bursă. Și din moment ce numărul de burse se modifică rapid la nivel mondial, prețul de la Bitcoin de la regiune la alta variază și el. Această lipsă de fungizabilitate poate crea probleme pentru cei care lucrează cu sume mari de capital, așa cum a descris Haohan:
"Dacă încercați să cumpărați o comandă mare bitcoin simultan, să zicem 10 Bitcoin. Un singur schimb nu are suficientă lichiditate pentru a efectua acest comerț cu o diapozitivă de preț minim.
provocări de lichiditate
În 2022, o criză de lichiditate cripto a provocat consecințe în cascadă pe toate piețele. Piața actuală a ursului sau „iarna cripto” a fost caracterizată de multe burse și platforme de împrumut/împrumut care au suspendat și au înregistrat falimentul.
Crypto Company precum Celsius Network, Three Arrows Capital, Voyager Digital, Coinflex, Blockfi, Bancor, Babel Finance și Vauld au fost afectate într -un fel sau altul. Drept urmare, au fost obligați să lichideze toate activele pe care le -ar putea stabili pentru a plăti datoriile. Piețele fragmentate consolidează acest tip de presiune a vânzărilor, deoarece acestea îngreunează mutarea lichidității către locul în care este cel mai urgent necesar.
De exemplu, o presiune masivă de vânzări poate duce la o alunecare dramatică a cursului pe schimburile nelegile printr -un eveniment de lichidare - ceea ce înseamnă că comanda mare de piață prezintă prețul la care este vândut. Drept urmare, un singur comerț poate duce la o greutate mare de premii între burse. Distribuitorii de arbitraj pot fi capabili să umple golul, dar acest lucru tinde să exagereze pierderile, deoarece stârnește mai multă teamă și continuă criza de lichiditate.
Dacă piețele de criptomă, cum ar fi piețele de materii prime, ar fi reglementate, probabil că ar exista cerințe de rezerve de capital care împiedică instituțiile de credit precum Celsius să crească prea multe depozite de clienți. Totuși, acest lucru nu ar rezolva problema fragmentării prețurilor. Diferențele de preț Bitcoin sunt o realitate constantă, indiferent de crizele de lichiditate.
Publicat Taylor și Francis Online A raport al pieței Bitcoin. Datele cărților de comandă pe care le -ați colectat pe un eșantion de burse au arătat că bursele cu un volum mai mare și o lichiditate mai mare citează constant schimburile de burse mai mici în mișcarea prețurilor. Acest lucru arată că fragmentarea prețurilor este rezultatul fragmentării lichidității.
Viitorul Bitcoin
Dacă nu ar fi abordată fragmentarea pieței Bitcoin globale, acest lucru ar putea întârzia maturitatea pieței. Când se dezvoltă active, de obicei câștigă lichiditate și sunt mai reglementate, ceea ce contribuie la reducerea volatilității. Potrivit lui Haohan, fragmentarea continuă ar putea duce la Bitcoin rămâne volatil deocamdată:
"Toate bursele mai mici pierd multe porunci și anchete care sunt aruncate în jur, iar în perioade volatile, prețurile se pot schimba.
Cum poate fi abordat acest lucru? Răspunsul ar putea fi un amestec de reglementare și inovație. Într -o anumită măsură, cei doi sunt dependenți unul de celălalt. După cum afirmă Haohan: „Regulamentul nu poate rezolva nimic din toate acestea fără instrumentele potrivite, iar în mod evident, inovatorii sunt cei care oferă instrumentele. Dar inovația are nevoie de reglementare și, prin urmare, autoritățile de reglementare ar putea spune:„ Aș dori să reglementez cripto -ul într -un anumit mod ”, dar dacă instrumentele pur și simplu nu există, nu pot face prea multe."
Totul trebuie să fie combătut cu fragmentarea de lichiditate prin contopirea sistemelor de decontare ale diferitelor schimburi. Haohan explică: "Fragmentarea există de fapt în stratul de decontare de compensare, nu în stratul de piață. Deci, să presupunem că combinați sistemele de portofel sau sistemele de facturare de compensare de la Coinbase sau Gemeni, atunci acest dealer își poate folosi banii pentru a acționa pe Coinbase și Gemeni, și nu există o problemă atât de mare cu prețurile în același ecosistem.
. . Articolul ceea ce înseamnă fragmentarea pieței Bitcoin pentru viitorul său nu este un sfat financiar. 