O que a fragmentação do mercado de bitcoin significa para seu futuro

O que a fragmentação do mercado de bitcoin significa para seu futuro

A partir de julho de 2022, existem 498 nascidos em criptografia. Não há duas bolsas de valores a mesma oferta de preço para o Bitcoin em um determinado momento.

Isso cria problemas para os investidores institucionais, a liquidez e a fungabilidade do Bitcoin e seu futuro.

To get an insight into the market fragmentation of Bitcoin, their importance and possible solutions, we spoke to the team of Apifin .

Fragmentação do mercado de bitcoin

Nos mercados tradicionais, o comércio de ativos ocorre dentro de uma estrutura regulamentada que foi determinada por um tipo de autoridade tributária. Nos mercados da Cryptoma, as bolsas de valores e as consultas usam em um livro de pedidos para determinar seu próprio preço.

Como essas bolsas de valores estão faltando uma autoridade regulatória central, falta uma hierarquia da autoridade de preços. Não existe uma métrica individual a que todos possam apontar e dizer: "Este é o preço atual do Bitcoin". A próxima alternativa é um indicador de preço agregado que medeia os preços de algumas bolsas de valores.

Conversamos com Haohan Xu, fundador e CEO da Apifiny, para saber mais sobre a fragmentação do mercado de Bitcoin.

Haohan começou com a definição de fragmentação como "os mercados separados e dispersos em criptografia". Ele continuou que as trocas de criptografia são regionalmente e tendem a "dominar seus respectivos mercados com as respectivas moedas fiduciárias". Em tais mercados, os preços tendem a se adaptar à sua oferta regional e sua demanda regional, ou como Haohan a expressou: "... isso cria muitos pools isolados de liquidez para o Bitcoin. Cada bolsa de valores é essencialmente sua própria mercado, e os participantes em todos os mercados são apenas entre si e têm muito difícil usar liquidez de outra troca".

Esse tipo de estrutura de mercado impede que muitos investidores institucionais e comerciantes profissionais obtenham o melhor preço e a liquidez desejada do Bitcoin e outras criptomoedas. One solution is the use Intelligent "> Intelligent Order routing to find the best price. ApiFiny records this tool in one of Seu serviço oferece, apifny trabalha em soluções compreensivas para fragilidade

O status da fungibilidade de Bitcoin

Moedas fiduciárias são divertidas. O valor de um dólar é o mesmo na Califórnia, Nova York e em todo o mundo.

A fragmentação do mercado de Bitcoin, por outro lado, torna menos divertido. O preço varia da bolsa de valores à bolsa de valores. E como o número de bolsas de valores muda rapidamente em todo o mundo, o preço do Bitcoin de região para região também varia. Essa falta de fungabilidade pode criar problemas para quem trabalha com grandes quantidades de capital, como Haohan descreveu:

"Se você tentar comprar um grande pedido de bitcoin de uma só vez, digamos 10 bitcoin. Uma única troca não possui liquidez suficiente para realizar essa negociação com um slide mínimo de preço.

Desafios de liquidez

Em 2022, uma crise de liquidez criptográfica causou consequências em cascata em todos os mercados. O atual mercado de baixa ou "inverno criptográfico" foi caracterizado por muitas bolsas de valores e plataformas de empréstimos/empréstimos que suspenderam e registraram a falência.

Por exemplo, uma pressão maciça de vendas pode levar a um escorregamento dramático de trocas ilíquidas por meio de um evento de liquidação - o que significa que a grande ordem do mercado pressiona o preço ao qual é vendido. Como resultado, uma única negociação pode levar a um grande peso de prêmios entre as bolsas de valores. Os revendedores de arbitragem podem ser capazes de preencher a lacuna, mas isso tende a exagerar as perdas porque desperta mais medo e continua a crise de liquidez.

Se os mercados de Cryptoma, como os mercados de matéria -prima, fossem regulamentados, provavelmente haveria requisitos de reservas de capital que impedem que instituições de crédito como Celsius alavancem muitos depósitos de clientes. No entanto, isso não resolveria o problema da fragmentação de preços. As diferenças de preços de Bitcoin são uma realidade constante, independentemente das crises de liquidez.

publicou Taylor e Francis online a Relatório do bitcoin. Dados da lista de pedidos que você coletou em uma amostra de bolsas de valores mostrou que as bolsas de valores com um volume mais alto e maior liquidez citam consistentemente as pequenas bolsas de valores no movimento de preços. Isso mostra que a fragmentação de preços é resultado da fragmentação de liquidez.

O futuro do Bitcoin

Se a fragmentação global do mercado de Bitcoin não foi abordada, isso poderá atrasar o vencimento do mercado. Quando os ativos se desenvolvem, eles geralmente ganham liquidez e são mais regulamentados, o que contribui para reduzir a volatilidade. Segundo Haohan, a fragmentação contínua pode levar ao Bitcoin permanece volátil por enquanto:

"Todas as bolsas de valores menores perdem muitos mandamentos e consultas que são lançadas e, em tempos voláteis, os preços podem mudar.

Como isso pode ser abordado? A resposta pode ser uma mistura de regulamentação e inovação. Até certo ponto, os dois dependem um do outro. Como Haohan coloca: "A regulamentação não pode resolver nada disso sem as ferramentas certas, e obviamente os inovadores são aqueles que fornecem as ferramentas. Mas a inovação precisa de regulamentação e, portanto, as autoridades reguladoras poderiam dizer: 'Gostaria de regular a criptografia de uma certa maneira', mas se as ferramentas simplesmente não existiam, elas não podem fazer muito".

Tudo deve ser combatido para a fragmentação de liquidez, mesclando os sistemas de liquidação de diferentes trocas. Haohan explica: "A fragmentação realmente existe na camada de liquidação de compensação, não na camada de mercado. Portanto, vamos supor que você combine os sistemas de carteira ou os sistemas de cobrança de compensação de Coinbase ou Gemini, então esse revendedor pode usar seu dinheiro para agir em Coinbase e Gemini, e não há um grande problema com o prêmio de Eco. ) PV-E13SOCMXM7PIARBORBORBORBORBORBORLA4B9RPL-XZYM7FDXUS2BUTALCG46YYIE8IHKLZQH4OLCQO55IYBRMK6H3R5ALUAGH7UTKBDL2JGIQ2UQUTMK6H3R5ALUAGH7utkbdl2Jgiq2Uq "antiga" "

Perguntamos a Haohan o que o apifiny está fazendo para resolver esses problemas. Ele respondeu: "Nós nos concentramos na construção da infraestrutura para comerciantes ou instituições profissionais, a fim de permitir o acesso completo ao mercado de certa forma.

apifiny trabalhou duro para enfrentar um dos maiores desafios para o mercado de Cryptoma. Requer boa sinergia entre inovação e regulamentação. Mas assim que os dois encontraram uma solução clara e onipresente, eles têm o potencial de desencadear uma onda massiva de adoção. A solução para a fragmentação do mercado levará à estabilidade dos preços e benefício real. As empresas estarão mais dispostas a usá -lo para seus negócios, os consultores financeiros estarão mais inclinados a recomendar ativos digitais, e os consumidores serão atraídos por sua amizade e armazenamento de valor.

Este conteúdo é patrocinado por apifin .