Gdyby fragmentacja globalnego rynku bitcoinów nie została zarejestrowana, mogłoby to opóźnić dojrzałość rynku, gdyby rynki kryptoma, takie jak rynki surowców, prawdopodobnie istniałyby wymogi inwestycyjne, które uniemożliwiłyby instytucje kredytowe, takie jak Celsjusz od dźwigni od lipca 2022 r. Istnieje 498 ciał kryptograficznych. W pewnym momencie żadna dwie giełdy nie mają dokładnie takiej samej oferty ceny dla Bitcoin. Stwarza to problemy dla inwestorów instytucjonalnych, płynność i fungatywność Bitcoin i jego przyszłość. Aby uzyskać wgląd w fragmentację rynku Bitcoin, ich znaczenie i możliwe rozwiązania, wypowiedzieliśmy się z zespołem. Fragmentacja rynku bitcoinów ...
Co oznacza fragmentacja rynku bitcoinów na przyszłość
Jeśli nie uwzględniono fragmentacji globalnego rynku bitcoinów, może to opóźnić dojrzałość rynku
Jeśli regulowane były rynki kryptomy, takie jak rynki surowców, prawdopodobnie istnieją wymogi dotyczące rezerw kapitałowych, które uniemożliwiają instytucjom kredytowym, takim jak Celsjusz, zbyt duże osoby
Od lipca 2022 r. Istnieje 498 Borns Crypto. W pewnym momencie żadna dwie giełdy nie mają takiej samej oferty ceny dla Bitcoin.
Stwarza to problemy dla inwestorów instytucjonalnych, płynność i fungatywność Bitcoin i jego przyszłość.
Aby uzyskać wgląd w fragmentację rynku Bitcoin, ich znaczenie i możliwe rozwiązania, rozmawialiśmy z zespołem
Ponieważ w tych giełdach brakuje centralnego organu regulacyjnego, brakuje hierarchii organu cenowego. Nie ma indywidualnej metryki, na którą każdy może wskazać i powiedzieć: „To jest obecna cena bitcoinów”. Następną alternatywą jest zagregowany wskaźnik cen, który pośredniczy w cenach niektórych giełd.
Rozmawialiśmy z Haohan Xu, założycielem i dyrektorem generalnym Apifiny, aby dowiedzieć się więcej o fragmentacji rynku Bitcoin.
Haohan zaczął od definicji fragmentacji jako „oddzielnych i rozproszonych rynków w kryptografii”. Kontynuował, że wymiany kryptowalut są regionalnie i mają tendencję do „dominowania odpowiednich rynków z odpowiednimi walutami fiat”. Na takich rynkach ceny zwykle dostosowują się do ich regionalnej podaży i ich regionalnego popytu, lub jak Haohan wyraził to: „... Stwarza to wiele odizolowanych pul płynności dla Bitcoin. Każda giełda jest zasadniczo ich własnym rynkiem, a uczestnicy na każdym rynku są tylko wśród siebie i bardzo trudno wykorzystać płynność z innej wymiany”.
Ten rodzaj struktury rynkowej uniemożliwia wielu inwestorom instytucjonalnym i profesjonalnym handlowcom osiągnięcie najlepszej ceny i pożądanej płynności bitcoinów i innych kryptowalut. Jednym z rozwiązań jest użycie inteligencja " Oferty,
„Jeśli spróbujesz kupić duże zamówienie bitcoinowi jednocześnie, powiedzmy 10 bitcoinów. Pojedyncza wymiana nie ma wystarczającej płynności, aby przeprowadzić ten handel z minimalną slajdą ceny.
Wyzwania związane z płynnością
W 2022 r. Kryzys płynności kryptograficznej spowodował kaskadowe konsekwencje na wszystkich rynkach. Obecny rynek niedźwiedzi lub „Crypto Winter” charakteryzował się wieloma giełdami i platformami pożyczkowymi/pożyczkami, które zawieszały i zarejestrowały upadłość.
Firma kryptograficzna, taka jak Celsus Network, Three Arrows Capital, Voyager Digital, Coinflex, Blockfi, Bancor, Babel Finance i Vauld, zostały dotknięte w taki czy inny sposób. W rezultacie zostali zmuszeni do zlikwidowania wszystkich aktywów, które mogliby osiedlić, aby spłacić długi. Fragmentowane rynki wzmacniają ten rodzaj presji sprzedaży, ponieważ utrudniają przeniesienie płynności do miejsca, w którym jest to najbardziej pilnie potrzebne.
Na przykład
Ogromna presja sprzedaży może prowadzić do dramatycznego poślizgu kursu na niepłynnych giełd poprzez zdarzenie likwidacyjne - co oznacza, że duże zamówienie rynkowe obniża cenę, do której jest sprzedawany. W rezultacie pojedynczy handel może prowadzić do dużej wagi do wytwarzania nagród między giełdami. Dealerzy arbitrażu mogą być w stanie wypełnić lukę, ale to ma tendencję do wyolbrzymiania strat, ponieważ wywołuje większy strach i kontynuuje kryzys płynności.
Gdyby regulowane były rynki kryptomy, takie jak rynki surowców, prawdopodobnie istniałyby wymagania dotyczące rezerw kapitałowych, które uniemożliwiają instytucjom kredytowym, takim jak Celsjusz, wykorzystanie zbyt dużej ilości depozytów klientów. Nie rozwiązałoby to jednak problemu fragmentacji cen. Różnice cen bitcoinów są stałą rzeczywistością, niezależnie od kryzysów płynności.
Opublikowano Taylor i Francis Online a raport rynku bitcoin. Dane z książki zamówień, które zebrałeś na próbie giełd giełdowych, wykazały, że giełdy papierów wartościowych o wyższej objętości i wyższej płynności konsekwentnie cytują mniejsze giełdy w ruchu cenowym. To pokazuje, że fragmentacja cen jest wynikiem fragmentacji płynności.
przyszłość bitcoin
Jeśli globalny fragmentacja rynku bitcoinów nie została rozwiązana, może to opóźnić dojrzałość rynku. Gdy zasoby się rozwijają, zwykle zyskują płynność i są bardziej regulowane, co przyczynia się do zmniejszenia zmienności. Według Haohana dalsza fragmentacja może prowadzić do bitcoin
„Wszystkie mniejsze giełdy giełdowe tracą wiele przykazań i zapytań, które są rzucane, a w niestabilnych czasach ceny mogą się zmienić.
Jak można to rozwiązać? Odpowiedź może być mieszanką regulacji i innowacji. Do pewnego stopnia oba są od siebie zależne. Jak to ujął Haohan: „Regulacja nie może nie rozwiązać tego bez odpowiednich narzędzi, a oczywiście innowatorzy są ci, którzy dostarczają narzędzia. Ale innowacje wymagają regulacji, a zatem władze regulacyjne mogą powiedzieć:„ Chciałbym regulować krypto w określony sposób ”, ale jeśli narzędzia po prostu nie istnieją, nie mogą zrobić wiele”.
Wszystko musi być przeciwdziałane fragmentacji płynności poprzez połączenie systemów rozliczeniowych różnych wymian. Haohan wyjaśnia: „Fragmentacja faktycznie istnieje w warstwie rozliczeniowej rozliczeniowej, nie w warstwie rynkowej. Załóżmy więc, że łączysz systemy portfela lub systemy rozliczeniowe z COINBASE lub GEMINI, wtedy ten dealer może użyć swoich pieniędzy na działanie na bazie coinbazy i klejnotów, i nie ma takiego dużego problemu z wyceną w tym samym Ecosytem.
Zapytaliśmy Haohana, co robi Apifiny, aby rozwiązać te problemy. Odpowiedział: „Koncentrujemy się na budowaniu infrastruktury dla profesjonalnych handlowców lub instytucji, aby umożliwić pełny dostęp do rynku w sposób płynny. Naszym celem końcowym jest wykorzystanie silnej infrastruktury jako metody konsolidacji i przyklejenia całego rynku kryptowalutowego, aby dealerzy z wyceny i płynności mają dostęp; nowa waga i administrowanie środkami przestrzennymi;
Apifiny ciężko pracowała, aby zająć się jednym z największych wyzwań dla rynku kryptoma. Wymaga drobnej synergii między innowacjami a regulacją. Ale gdy tylko obaj znaleźli jasne i wszechobecne rozwiązanie, mogą oni potencjalnie wywołać masową falę adopcji. Rozwiązanie fragmentacji rynku doprowadzi do stabilności cen i realnej korzyści. Firmy będą bardziej skłonni do użycia go do swojej działalności, doradcy finansowi będą bardziej skłonni do zalecenia zasobów cyfrowych, a konsumenci są przyciągani do ich przyjazdu dla użytkowników i przechowywania wartości.
Suche
Zapytaliśmy Haohana, co robi Apifiny, aby rozwiązać te problemy. Odpowiedział: „Koncentrujemy się na budowaniu infrastruktury dla profesjonalnych handlowców lub instytucji, aby umożliwić pełny dostęp do rynku w sposób płynny. Naszym celem końcowym jest wykorzystanie silnej infrastruktury jako metody konsolidacji i przyklejenia całego rynku kryptowalutowego, aby dealerzy z wyceny i płynności mają dostęp; nowa waga i administrowanie środkami przestrzennymi;