Lo que significa la fragmentación del mercado de bitcoin para su futuro
Lo que significa la fragmentación del mercado de bitcoin para su futuro
- Si no se abordara la fragmentación del mercado global de bitcoins, esto podría retrasar la madurez del mercado
- Si los mercados de criptoma, como los mercados de materias primas, se regulan, probablemente existan requisitos de reservas de capital que impiden que las instituciones de crédito como Celsius aprovechen demasiado los depósitos de los clientes
Desde julio de 2022 hay 498 criptografías. No hay dos intercambios de valores que tengan la misma oferta de precio para Bitcoin en un cierto punto en el tiempo.
Esto crea problemas para los inversores institucionales, la liquidez y la fungabilidad de Bitcoin y su futuro.
Para obtener una visión de la fragmentación del mercado de Bitcoin, su importancia y posibles soluciones, hablamos con el equipo de .
fragmentación del mercado de bitcoin
En los mercados tradicionales, el comercio de activos tiene lugar dentro de un marco regulado determinado por un tipo de autoridad fiscal. En los mercados de Cryptoma, las intercambios de valores y las consultas se usan en un libro de pedidos para determinar su propio precio.
Dado que estas intercambios de valores faltan una autoridad reguladora central, falta una jerarquía de la autoridad de precio. No hay una métrica individual a la que todos puedan señalar y decir: "Este es el precio actual de Bitcoin". La siguiente alternativa es un indicador de precios agregado que media los precios de algunas bolsas de valores.
Hablamos con Haohan Xu, fundador y CEO de Apifiny, para aprender más sobre la fragmentación del mercado de Bitcoin.
haohan comenzó con la definición de fragmentación como "los mercados separados y dispersos en criptografía". Continuó que los intercambios criptográficos son regionalmente y tienden a "dominar sus respectivos mercados con las respectivas monedas fiduciarias". En tales mercados, los precios tienden a adaptarse a su oferta regional y a su demanda regional, o cómo Haohan lo expresó: "... esto crea muchos grupos de liquidez aislados para Bitcoin. Cada bolsa de valores es esencialmente su propio mercado, y los participantes en cada mercado son solo entre ellos y tienen una liquidez muy difícil de usar de otro intercambio".
Este tipo de estructura de mercado evita que muchos inversores institucionales y comerciantes profesionales logren el mejor precio y la liquidez deseada de Bitcoin y otras criptomonedas. Una solución es el uso inteligente "> orden de orden inteligente para encontrar el precio mejor. Su servicio ofrece, apifny conection trabaja en soluciones comprensivas para fragmentar.
El estado de la fungibilidad de bitcoin
Las monedas fiat son divertidas. El valor de un dólar es el mismo en California, Nueva York y en todo el mundo.
La fragmentación del mercado de Bitcoin, por otro lado, lo hace menos divertido. El precio varía de la bolsa de valores a la bolsa de valores. Y dado que el número de intercambios de valores cambia rápidamente en todo el mundo, el precio de Bitcoin de región a región también varía. Esta falta de fungabilidad puede crear problemas para aquellos que trabajan con grandes cantidades de capital, como describió Haohan:
"Si intenta comprar un pedido grande de bitcoin a la vez, digamos 10 bitcoin. Un solo intercambio no tiene suficiente liquidez para llevar a cabo esta operación con un mínimo de tobogán de precio.
desafíos de liquidez
En 2022, una crisis de liquidez criptográfica causó consecuencias en cascada en todos los mercados. El actual mercado bajista o "cripto invierno" se caracterizó por muchas intercambios de valores y plataformas de préstamos/préstamos que suspendieron y registraron la quiebra.
La compañía criptográfica como Celsius Network, Three Arrows Capital, Voyager Digital, Coinflex, Blockfi, Bancor, Babel Finance y Vauld fueron afectados de una forma u otra. Como resultado, se vieron obligados a liquidar todos los activos que podían resolver para pagar deudas. Los mercados fragmentados refuerzan este tipo de presión de ventas porque dificultan mover la liquidez a donde se necesita con urgencia.
Por ejemplo, una presión de ventas masiva puede conducir a un curso dramático de los cambios en los intercambios ilíquidos a través de un evento de liquidación, lo que significa que el gran pedido de mercado presiona el precio al que se vende. Como resultado, una sola operación puede conducir a un gran peso de premio entre las bolsas de valores. Los distribuidores de arbitraje pueden llenar el vacío, pero esto tiende a exagerar pérdidas porque provoca más miedo y continúa la crisis de liquidez.
Si los mercados de criptoma, como los mercados de materias primas, estuvieran reguladas, probablemente habría requisitos de reservas de capital que impidan que las instituciones de crédito como Celsius aprovechen demasiados depósitos de los clientes. Sin embargo, esto no resolvería el problema de la fragmentación de precios. Las diferencias de precios de Bitcoin son una realidad constante, independientemente de las crisis de liquidez.
Publicado Taylor y Francis Online a Informe del mercado de bitcoin. Los datos del libro de pedidos que recopiló en una muestra de intercambios de valores mostraron que las intercambios de valores con un volumen más alto y una liquidez más alta citan constantemente las intercambios de valores más pequeños en el movimiento de precios. Esto muestra que la fragmentación de precios es el resultado de la fragmentación de liquidez.
El futuro de Bitcoin
Si no se abordara la fragmentación global del mercado de Bitcoin, esto podría retrasar el vencimiento del mercado. Cuando se desarrollan activos, generalmente ganan liquidez y están más regulados, lo que contribuye a reducir la volatilidad. Según Haohan, la fragmentación continua podría conducir a Bitcoin sigue siendo volátil por el momento:
"Todas las bolsas de valores más pequeñas pierden muchos mandamientos y consultas que se lanzan, y en tiempos volátiles los precios pueden cambiar.
¿Cómo se puede abordar esto? La respuesta podría ser una mezcla de regulación e innovación. Hasta cierto punto, los dos dependen el uno del otro. Como dice Haohan: "La regulación no puede resolver nada de esto sin las herramientas adecuadas, y obviamente los innovadores son aquellos que proporcionan las herramientas. Pero la innovación necesita regulación y, por lo tanto, las autoridades reguladoras podrían decir:" Me gustaría regular la criptográfica de cierta manera ", pero si las herramientas simplemente no existen, no pueden hacer mucho".
Todo tiene que ser contrarrestado a la fragmentación de liquidez fusionando los sistemas de asentamiento de diferentes intercambios. Haohan explica: "La fragmentación realmente existe en la capa de liquidación de compensación, no en la capa de mercado. Así que supongamos que combina los sistemas de billetera o los sistemas de facturación de compensación de Coinbase o Gemini, entonces este distribuidor puede usar su dinero para actuar sobre Coinbase y Gemini, y no existe un gran problema con el Precedio en el mismo Ecosystem."
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Apifiny trabajó duro para enfrentar uno de los mayores desafíos para el mercado de Cryptoma. Requiere una buena sinergia entre la innovación y la regulación. Pero tan pronto como los dos hayan encontrado una solución clara y ubicua, tienen el potencial de desencadenar una ola masiva de adopción. La solución a la fragmentación del mercado conducirá a la estabilidad de los precios y el beneficio real. Las empresas estarán más dispuestas a usarlo para su negocio, los asesores financieros estarán más inclinados a recomendar activos digitales, y los consumidores se sienten atraídos por su amigo y almacenamiento de valor.
Este contenido está patrocinado por apifin .
. . El artículo lo que significa la fragmentación del mercado de Bitcoin para su futuro no es un asesoramiento financiero.