Какво означава фрагментацията на биткойн пазара за бъдещето му

Какво означава фрагментацията на биткойн пазара за бъдещето му

От юли 2022 г. има 498 криптовалути. В определен момент няма две фондови борси.

Това създава проблеми за институционалните инвеститори, ликвидността и гъвкавостта на биткойн и нейното бъдеще.

За да получите представа за пазарната фрагментация на Bitcoin, тяхното значение и възможни решения, ние говорихме с екипа на ipifin .

Фрагментация на пазара на биткойн

На традиционните пазари търговията с активи се осъществява в регулирана рамка, която се определя от един вид данъчен орган. На пазарите на Cryptoma фондовите борси и запитванията използват в книга за поръчки, за да определите собствената си цена.

Тъй като тези фондови борси липсват централен регулаторен орган, липсва йерархия на ценовия орган. Няма индивидуален показател, който всеки може да посочи и да каже: „Това е текущата цена на биткойн“. Следващата алтернатива е обобщен индикатор за цените, който посредничи в цените на някои фондови борси.

Разговаряхме с Хаохан Сю, основател и изпълнителен директор на Apifiny, за да научим повече за фрагментацията на пазара на биткойн.

Хаохан започна с определението за фрагментация като „отделните и разпръснати пазари в криптовалута“. Той продължи, че криптовалутите са регионално и са склонни да „доминират на съответните си пазари със съответните фиат валути“. На такива пазари цените са склонни да се адаптират към тяхното регионално предлагане и тяхното регионално търсене, или как Хаохан го изрази: „... Това създава много изолирани пулове за ликвидност за биткойни. Всяка фондова борса по същество е техен собствен пазар, а участниците на всеки пазар са само помежду си и имат много трудна да се използват ликвидност от друга борса.“

Този тип пазарна структура не позволява на много институционални инвеститори и професионални търговци да постигнат най -добрата цена и желаната ликвидност на биткойн и други криптовалути. Едно от решението е използването интелигентен "> Интелигентна поръчка за маршрутизиране за намиране на най-добрите цени. Оферти за услуга, apifny connect работи върху Compfhery Solutions за фрагментация

Състоянието на гъбичността на биткойн

фиатните валути са забавни. Стойността на един долар е същата в Калифорния, Ню Йорк и по целия свят.

Фрагментацията на пазара на биткойн, от друга страна, го прави по -малко забавно. Цената варира от фондовата борса до фондовата борса. И тъй като броят на борсите се променя бързо в световен мащаб, цената от биткойн от регион в регион също варира. Тази липса на гъбичност може да създаде проблеми за тези, които работят с големи капиталови количества, както описа Хаохан:

"Ако се опитате да купите голяма поръчка на биткойн наведнъж, нека да кажем 10 биткойни. Единична борса няма достатъчно ликвидност, за да извърши тази търговия с минимална ценова пързалка.

предизвикателства за ликвидност

През 2022 г. крипто ликвидната криза предизвика каскадни последици на всички пазари. Настоящият пазар на мечки или „крипто зима“ се характеризираше с много борси и платформи за заем/заем, които спряха и регистрираха фалит.

Crypto Company като Celsius Network, Three Arrow Capital, Voyager Digital, Coinflex, Blockfi, Bancor, Babel Finance и Vauld бяха засегнати по един или друг начин. В резултат на това те бяха принудени да ликвидират всички активи, които могат да уредят, за да плащат дългове. Фрагментираните пазари засилват този тип натиск върху продажбите, тъй като затрудняват преместването на ликвидността до мястото, където е най -спешно необходимо.

Например, масивният натиск върху продажбите може да доведе до драматично приплъзване на курса върху неликвидни обмени чрез ликвидационно събитие - което означава, че голямата пазарна поръчка притиска цената, на която се продава. В резултат на това една търговия може да доведе до голяма тежест на наградата между фондовите борси. Арбитражните дилъри може да успеят да запълнят празнината, но това има тенденция да преувеличи загубите, тъй като това предизвиква повече страх и продължава кризата с ликвидността.

Публикувани Taylor и Francis Online A доклад на пазара на биткойн. Данни за книгите, които сте събрали на извадка от фондови борси, показват, че фондовите борси с по -голям обем и по -висока ликвидност последователно цитират по -малките фондови борси в движението на цените. Това показва, че фрагментацията на цените е резултат от фрагментация на ликвидността.

Бъдещето на биткойн

Ако фрагментацията на глобалния биткойн пазар не беше адресирана, това може да забави зрелостта на пазара. Когато се развиват активите, те обикновено получават ликвидност и са по -регулирани, което допринася за намаляване на нестабилността. Според Хаохан продължаването на фрагментацията може да доведе до това, че биткойн остава променлив за момента:

"Всички по -малки фондови борси губят много заповеди и запитвания, които са хвърлени наоколо, а в променливи времена цените могат да се променят.

Как това може да бъде адресирано? Отговорът може да бъде смесица от регулиране и иновации. До известна степен двете са зависими един от друг. Както казва Хаохан: „Регулацията не може да реши нищо от това без правилните инструменти и очевидно новаторите са тези, които предоставят инструментите. Но иновациите се нуждаят от регулиране и следователно регулаторните органи биха могли да кажат:„ Бих искал да регулират криптовалута по определен начин “, но ако инструментите просто не съществуват, те не могат да направят много.“

Всичко трябва да се противодейства на фрагментацията на ликвидността чрез обединяване на системите за сетълмент на различни обмени. Хаохан обяснява: „Фрагментацията всъщност съществува в слоя за разчистване, а не в пазарния слой. Така че нека да приемем, че комбинирате системите на портфейла или клиринговите системи за фактуриране от Coinbase или Gemini, тогава този дилър може да използва парите си, за да действа на монета и гемини, и няма такъв голям проблем с цените в същата екосистема. <фигура class = "wp-block-image"> Попитахме Хаохан какво прави Apifiny, за да реши тези проблеми. Той отговори: „Ние се съсредоточаваме върху изграждането на инфраструктурата за професионални търговци или институции, за да позволим пълен достъп до пазара по безпроблемно.

Apifiny работи усилено, за да се справи с едно от най -големите предизвикателства за пазара на крипто. Това изисква фина синергия между иновациите и регулацията. Но щом двамата са намерили ясно и повсеместно решение, те имат потенциал да предизвикат масивна вълна от осиновяване. Решението на фрагментацията на пазара ще доведе до стабилност на цените и реална полза. Компаниите ще бъдат по -склонни да го използват за своя бизнес, финансовите съветници ще бъдат по -склонни да препоръчват цифрови активи, а потребителите са привлечени от своята потребителска приятелство и съхранение на стойност.

Това съдържание се спонсорира от apifin .