Hvorfor er kryptolångivere sentrale i det digitale aktivamarkedet?

Celsius' beslutning om å midlertidig blokkere kundene sine fra å ta ut midler har kastet lys over en gruppe kryptoutlånsplattformer som har vært en nøkkeldriver for veksten av innovative industriprosjekter.

Disse långivere har fungert som en bro mellom DIY-detailinvestorer og det enorme universet av desentralisert finans, eller DeFi, prosjekter som søker finansiering for å hjelpe dem å vokse.

Kjerneforretningsmodellen til utlånsplattformer, som inkluderer BlockFi og Nexo, ligner på en forbrukerbank. Plattformene aksepterer innskudd fra kunder og låner deretter ut pengene til primært institusjonelle låntakere som market makers for en avtalt periode. Utlånsplattformene tar deretter et kutt i renten på disse lånene og betaler resten av renten tilbake til innskytere.

Forbrukere strømmer til disse plattformene fordi de vanligvis tilbyr renter på rundt 10-15 prosent på investeringene sine, mye høyere enn tradisjonelle banker og til og med mange tradisjonelle investeringer. Celsius sa i fjor at mer enn 1 million kunder hadde brukt systemet.

For å oppfylle løftene sine om å betale disse overdimensjonerte avkastningene, har kryptolånere forgrenet seg til noen ganger mer risikable aktiviteter utover enkle utlån. Noen selskaper har selv handlet på kryptomarkeder som futures.

Men noen av pengene ble brukt til å støtte nye utviklinger i kryptoindustrien. Spesielt har eiendeler strømmet inn i DeFi-prosjekter som primært tar sikte på å replikere deler av det eksisterende finansielle systemet, for eksempel et aksjemarked, men uten den sentraliserte autoriteten som typisk underbygger systemet.

Mange trenger å bli støttet av eiendeler for å drive blokkjedene sine og vil betale investorer som er villige til å sette pengene sine i fare over en lengre periode. Til gjengjeld får forbrukeren en attraktiv avkastning, som kan variere avhengig av hvilken kryptoaktiva kunden har lagerført og ønsker å motta som betaling.

Totale eiendeler låst i DeFi-prosjekter steg fra 601 millioner dollar ved starten av 2020 til en topp på 253 milliarder dollar på slutten av fjoråret, før de gikk ned de siste månedene, ifølge data fra CryptoCompare.

Imidlertid er kryptoutlånsplattformer generelt ikke underlagt samme regelverk som banker, noe som betyr at kundenes midler ikke er dekket av en statlig garanti. Og noen aktiviteter til utlånsplattformer innebærer høyere risiko.

DeFi-prosjekter er ofte sårbare for hacks, designfeil eller tvister om hvordan de skal fungere. Kritikere av utlånsplattformer sier at noen selskaper tar overdreven risiko i sine DeFi-porteføljer og ikke er transparente nok om hva de gjør med kundenes penger for å oppnå attraktive renter.