Kodėl kriptovaliutų skolintojai yra svarbiausi skaitmeninio turto rinkoje?

„Celsius“ sprendimas laikinai blokuoti savo klientams galimybę atsiimti lėšas atskleidė grupę kriptovaliutų skolinimo platformų, kurios buvo pagrindinė novatoriškų pramonės projektų augimo varomoji jėga.

Šie skolintojai tarnavo kaip tiltas tarp „pasidaryk pats“ mažmeninių investuotojų ir didžiulės decentralizuoto finansavimo arba „DeFi“ projektų, ieškančių finansavimo, kad padėtų jiems augti.

Pagrindinis skolinimo platformų, apimančių „BlockFi“ ir „Nexo“, verslo modelis yra panašus į vartotojų banką. Platformos priima klientų indėlius ir sutartam laikotarpiui skolina tuos pinigus pirmiausia instituciniams skolininkams, pavyzdžiui, rinkos formuotojams. Tada skolinimo platformos sumažina šių paskolų palūkanas ir grąžina likusias palūkanas indėlininkams.

Vartotojai plūsta į šias platformas, nes paprastai siūlo maždaug 10–15 procentų savo investicijoms palūkanų normas, daug didesnes nei tradiciniai bankai ir net daugelis tradicinių investicijų. Praėjusiais metais „Celsius“ teigė, kad sistema naudojosi daugiau nei 1 mln.

Siekdami įvykdyti savo pažadus sumokėti šias dideles grąžas, kriptovaliutų skolintojai ėmėsi kartais rizikingesnės veiklos, nei paprastas skolinimas. Kai kurios įmonės pačios prekiavo kriptovaliutų rinkose, pavyzdžiui, ateities sandoriais.

Tačiau dalis pinigų buvo panaudota naujiems kriptovaliutų pramonės pokyčiams paremti. Visų pirma, turtas pateko į DeFi projektus, kurių pagrindinis tikslas – atkurti esamos finansų sistemos dalis, pvz., akcijų rinką, tačiau be centralizuotos institucijos, kuri paprastai yra sistemos pagrindas.

Daugelis turi būti paremti turto telkiniais, kad galėtų valdyti savo blokų grandines, ir jie mokės investuotojams, norintiems rizikuoti savo pinigais ilgą laiką. Mainais vartotojas gauna patrauklią grąžą, kuri gali skirtis priklausomai nuo to, kokį kriptovaliutą klientas turi ir norėtų gauti kaip užmokestį.

Remiantis „CryptoCompare“ duomenimis, bendras „DeFi“ projektuose užfiksuotas turtas išaugo nuo 601 mln. USD 2020 m. pradžioje iki didžiausio 253 mlrd. USD praėjusių metų pabaigoje.

Tačiau kriptovaliutų skolinimo platformoms paprastai netaikomos tokios pat taisyklės kaip bankams, o tai reiškia, kad klientų lėšos nėra garantuojamos vyriausybės garantija. O kai kurios skolinimo platformų veiklos yra susijusios su didesne rizika.

DeFi projektai dažnai yra pažeidžiami dėl įsilaužimų, projektavimo trūkumų ar ginčų dėl to, kaip jie turėtų veikti. Skolinimo platformų kritikai teigia, kad kai kurios bendrovės prisiima pernelyg didelę riziką savo DeFi portfeliuose ir nėra pakankamai skaidrios, ką daro su klientų pinigais, kad pasiektų patrauklias palūkanų normas.