¿Por qué los prestamistas de criptomonedas son fundamentales para el mercado de activos digitales?

La decisión de Celsius de impedir temporalmente que sus clientes retiren fondos ha arrojado luz sobre un grupo de plataformas de criptopréstamos que han sido un impulsor clave del crecimiento de proyectos industriales innovadores.

Estos prestamistas han servido como puente entre los inversores minoristas de bricolaje y el vasto universo de proyectos de finanzas descentralizadas, o DeFi, que buscan financiación para ayudarlos a crecer.

El modelo de negocio principal de las plataformas de préstamos, que incluyen BlockFi y Nexo, es similar al de un banco de consumo. Las plataformas aceptan depósitos de clientes y luego prestan ese dinero a prestatarios principalmente institucionales, como creadores de mercado, durante un período de tiempo acordado. Luego, las plataformas de préstamos toman una parte de los intereses de estos préstamos y pagan el resto de los intereses a los depositantes.

Los consumidores acuden en masa a estas plataformas porque normalmente ofrecen tasas de interés de alrededor del 10 al 15 por ciento sobre sus inversiones, mucho más altas que las de los bancos tradicionales e incluso las de muchas inversiones tradicionales. Celsius dijo el año pasado que más de 1 millón de clientes habían utilizado el sistema.

Para cumplir sus promesas de pagar estos rendimientos descomunales, los prestamistas de criptomonedas se han diversificado hacia actividades a veces más riesgosas que los simples préstamos. Algunas empresas han negociado en mercados criptográficos como los de futuros.

Pero parte del dinero se utilizó para respaldar nuevos desarrollos en la industria de la criptografía. En particular, los activos han fluyedo hacia proyectos DeFi que apuntan principalmente a replicar partes del sistema financiero existente, como un mercado de valores, pero sin la autoridad centralizada que normalmente sustenta el sistema.

Muchos necesitan estar respaldados por conjuntos de activos para ejecutar sus cadenas de bloques y pagarán a los inversores que estén dispuestos a poner en riesgo su dinero durante un período prolongado. A cambio, el consumidor recibe un rendimiento atractivo, que puede variar según el activo criptográfico que tenga almacenado el cliente y le gustaría recibir como pago.

Los activos totales bloqueados en proyectos DeFi aumentaron de 601 millones de dólares a principios de 2020 a un máximo de 253 mil millones de dólares a finales del año pasado, antes de disminuir en los últimos meses, según datos de CryptoCompare.

Sin embargo, las plataformas de criptopréstamos generalmente no están sujetas a las mismas regulaciones que los bancos, lo que significa que los fondos de los clientes no están respaldados por una garantía gubernamental. Y algunas actividades de las plataformas de préstamos implican un mayor riesgo.

Los proyectos DeFi suelen ser vulnerables a hackeos, fallos de diseño o disputas sobre cómo deberían funcionar. Los críticos de las plataformas de préstamos dicen que algunas empresas asumen riesgos excesivos en sus carteras DeFi y no son lo suficientemente transparentes sobre lo que hacen con el dinero de los clientes para lograr sus atractivas tasas de interés.