Γιατί οι δανειστές κρυπτογράφησης είναι κεντρικοί στην αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων;

Η απόφαση της Celsius να αποκλείσει προσωρινά τους πελάτες της από την ανάληψη κεφαλαίων έριξε φως σε μια ομάδα πλατφορμών δανεισμού κρυπτονομισμάτων που υπήρξαν βασικός μοχλός για την ανάπτυξη καινοτόμων βιομηχανικών έργων.

Αυτοί οι δανειστές έχουν χρησιμεύσει ως γέφυρα μεταξύ των λιανικών επενδυτών DIY και του τεράστιου κόσμου της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης ή DeFi, έργων που αναζητούν χρηματοδότηση για να τους βοηθήσουν να αναπτυχθούν.

Το βασικό επιχειρηματικό μοντέλο των πλατφορμών δανεισμού, που περιλαμβάνουν το BlockFi και το Nexo, είναι παρόμοιο με μια τράπεζα καταναλωτών. Οι πλατφόρμες δέχονται καταθέσεις από πελάτες και στη συνέχεια δανείζουν αυτά τα χρήματα σε κυρίως θεσμικούς δανειολήπτες, όπως διαπραγματευτές αγοράς, για μια συμφωνημένη χρονική περίοδο. Στη συνέχεια, οι πλατφόρμες δανεισμού περικόπτουν τους τόκους αυτών των δανείων και πληρώνουν τους υπόλοιπους τόκους στους καταθέτες.

Οι καταναλωτές συρρέουν σε αυτές τις πλατφόρμες επειδή συνήθως προσφέρουν επιτόκια περίπου 10-15 τοις εκατό στις επενδύσεις τους, πολύ υψηλότερα από τις παραδοσιακές τράπεζες και ακόμη και από πολλές παραδοσιακές επενδύσεις. Ο Celsius είπε πέρυσι ότι περισσότεροι από 1 εκατομμύριο πελάτες είχαν χρησιμοποιήσει το σύστημα.

Για να εκπληρώσουν τις υποσχέσεις τους να πληρώσουν αυτές τις μεγάλες αποδόσεις, οι δανειστές κρυπτογράφησης έχουν διακλαδωθεί σε μερικές φορές πιο επικίνδυνες δραστηριότητες πέρα ​​από τον απλό δανεισμό. Ορισμένες ίδιες εταιρείες έχουν διαπραγματευτεί σε αγορές κρυπτογράφησης όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Ωστόσο, μερικά από τα χρήματα χρησιμοποιήθηκαν για την υποστήριξη νέων εξελίξεων στη βιομηχανία κρυπτογράφησης. Συγκεκριμένα, περιουσιακά στοιχεία εισρέουν σε έργα DeFi που στοχεύουν κυρίως στην αναπαραγωγή τμημάτων του υπάρχοντος χρηματοπιστωτικού συστήματος, όπως ένα χρηματιστήριο, αλλά χωρίς την κεντρική αρχή που συνήθως στηρίζει το σύστημα.

Πολλοί χρειάζονται υποστήριξη από δεξαμενές περιουσιακών στοιχείων για τη λειτουργία των blockchain τους και θα πληρώσουν επενδυτές που είναι πρόθυμοι να θέσουν τα χρήματά τους σε κίνδυνο για μεγάλο χρονικό διάστημα. Σε αντάλλαγμα, ο καταναλωτής λαμβάνει μια ελκυστική απόδοση, η οποία μπορεί να ποικίλλει ανάλογα με το περιουσιακό στοιχείο κρυπτογράφησης που έχει αποθηκεύσει ο πελάτης και θα ήθελε να λάβει ως πληρωμή.

Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία που κλειδώθηκαν σε έργα DeFi αυξήθηκαν από 601 εκατομμύρια δολάρια στις αρχές του 2020 σε 253 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του περασμένου έτους, πριν υποχωρήσουν τους τελευταίους μήνες, σύμφωνα με στοιχεία της CryptoCompare.

Ωστόσο, οι πλατφόρμες δανεισμού κρυπτονομισμάτων γενικά δεν υπόκεινται στους ίδιους κανονισμούς με τις τράπεζες, πράγμα που σημαίνει ότι τα κεφάλαια των πελατών δεν υποστηρίζονται από κρατική εγγύηση. Και ορισμένες δραστηριότητες των πλατφορμών δανεισμού ενέχουν υψηλότερο κίνδυνο.

Τα έργα DeFi είναι συχνά ευάλωτα σε hacks, ελαττώματα σχεδιασμού ή διαφωνίες σχετικά με τον τρόπο λειτουργίας τους. Οι επικριτές των πλατφορμών δανεισμού λένε ότι ορισμένες εταιρείες αναλαμβάνουν υπερβολικούς κινδύνους στα χαρτοφυλάκια DeFi τους και δεν είναι αρκετά διαφανείς σχετικά με το τι κάνουν με τα χρήματα των πελατών για να επιτύχουν τα ελκυστικά τους επιτόκια.