Hvorfor er kryptolångivere centrale på markedet for digitale aktiver?

Celsius' beslutning om midlertidigt at blokere sine kunder fra at hæve penge har kastet lys over en gruppe af krypto-udlånsplatforme, der har været en central drivkraft for væksten af ​​innovative industriprojekter.

Disse långivere har fungeret som en bro mellem gør-det-selv-detailinvestorer og det store univers af decentraliseret finansiering, eller DeFi, projekter, der søger finansiering for at hjælpe dem med at vokse.

Kerneforretningsmodellen for udlånsplatforme, som omfatter BlockFi og Nexo, ligner en forbrugerbank. Platformene accepterer indskud fra kunder og låner derefter disse penge ud til primært institutionelle låntagere såsom market makers i en aftalt periode. Låneplatformene tager så en sænkning af renten på disse lån og betaler resten af ​​renterne tilbage til indskyderne.

Forbrugerne strømmer til disse platforme, fordi de typisk tilbyder renter på omkring 10-15 procent på deres investeringer, meget højere end traditionelle banker og endda mange traditionelle investeringer. Celsius sagde sidste år, at mere end 1 million kunder havde brugt systemet.

For at opfylde deres løfter om at betale disse for store afkast, har kryptolångivere forgrenet sig til nogle gange mere risikable aktiviteter ud over simpelt udlån. Nogle virksomheder har selv handlet på kryptomarkeder som futures.

Men nogle af pengene blev brugt til at støtte nye udviklinger i kryptoindustrien. Især er der strømmet aktiver ind i DeFi-projekter, der primært har til formål at replikere dele af det eksisterende finansielle system, såsom et aktiemarked, men uden den centraliserede autoritet, der typisk understøtter systemet.

Mange har brug for at blive bakket op af puljer af aktiver for at drive deres blockchains og vil betale investorer, der er villige til at sætte deres penge på spil i en længere periode. Til gengæld får forbrugeren et attraktivt afkast, som kan variere alt efter hvilket kryptoaktiv kunden har på lager og gerne vil modtage som betaling.

Samlede aktiver låst i DeFi-projekter steg fra $601 millioner i starten af ​​2020 til et højdepunkt på $253 milliarder i slutningen af ​​sidste år, før de faldt i de seneste måneder, ifølge data fra CryptoCompare.

Imidlertid er kryptoudlånsplatforme generelt ikke underlagt de samme regler som banker, hvilket betyder, at kundernes midler ikke er dækket af en statsgaranti. Og nogle aktiviteter på udlånsplatforme indebærer højere risiko.

DeFi-projekter er ofte sårbare over for hacks, designfejl eller uenigheder om, hvordan de skal fungere. Kritikere af udlånsplatforme siger, at nogle virksomheder tager overdrevne risici i deres DeFi-porteføljer og ikke er gennemsigtige nok om, hvad de gør med kundernes penge for at opnå deres attraktive renter.