Proč jsou poskytovatelé kryptopůjček ústředním bodem trhu digitálních aktiv?

Rozhodnutí společnosti Celsius dočasně zablokovat svým zákazníkům výběr finančních prostředků vrhlo světlo na skupinu platforem pro půjčování kryptoměn, které byly klíčovým motorem růstu inovativních průmyslových projektů.

Tito věřitelé sloužili jako most mezi drobnými investory, kteří si sami udělají peníze, a obrovským vesmírem decentralizovaných finančních projektů (DeFi), které hledají finanční prostředky, které jim pomohou růst.

Základní obchodní model úvěrových platforem, mezi které patří BlockFi a Nexo, je podobný spotřebitelské bance. Platformy přijímají vklady od zákazníků a poté tyto peníze půjčují primárně institucionálním dlužníkům, jako jsou tvůrci trhu, na dohodnutou dobu. Půjčovací platformy pak odeberou úrok z těchto půjček a zbytek úroků zaplatí zpět vkladatelům.

Spotřebitelé se hrnou na tyto platformy, protože obvykle nabízejí úrokové sazby kolem 10-15 procent na své investice, mnohem vyšší než tradiční banky a dokonce i mnoho tradičních investic. Celsius v loňském roce uvedl, že tento systém využilo více než 1 milion zákazníků.

Aby splnili své sliby vyplácet tyto přehnané výnosy, kryptopůjčovatelé se rozvětvili do někdy riskantnějších činností, než je pouhé půjčování. Některé společnosti samy obchodovaly na krypto trzích, jako jsou futures.

Část peněz však byla použita na podporu nového vývoje v kryptoprůmyslu. Zejména aktiva proudila do projektů DeFi, které se primárně zaměřují na replikaci částí stávajícího finančního systému, jako je akciový trh, ale bez centralizované autority, která obvykle systém podporuje.

Mnoho z nich musí být podporováno fondy aktiv, aby provozovaly své blockchainy, a zaplatí investorům, kteří jsou ochotni vystavit své peníze riziku na delší dobu. Na oplátku spotřebitel obdrží atraktivní výnos, který se může lišit v závislosti na tom, jaké krypto aktivum má zákazník na skladě a které by chtěl dostat jako platbu.

Celková aktiva zablokovaná v projektech DeFi vzrostla z 601 milionů $ na začátku roku 2020 na vrchol 253 miliard $ na konci loňského roku, než v posledních měsících klesla, podle údajů CryptoCompare.

Platformy pro půjčování kryptoměn však obecně nepodléhají stejným regulacím jako banky, což znamená, že finanční prostředky zákazníků nejsou kryty vládní zárukou. A některé činnosti úvěrových platforem zahrnují vyšší riziko.

Projekty DeFi jsou často náchylné k hackům, chybám v designu nebo sporům o tom, jak by měly fungovat. Kritici úvěrových platforem tvrdí, že některé společnosti podstupují nadměrná rizika ve svých portfoliích DeFi a nejsou dostatečně transparentní ohledně toho, co dělají s penězi zákazníků, aby dosáhly svých atraktivních úrokových sazeb.