لماذا يعتبر مقرضي العملات المشفرة مركزيين في سوق الأصول الرقمية؟

لقد سلط قرار سيلسيوس بمنع عملائها مؤقتًا من سحب الأموال الضوء على مجموعة من منصات إقراض العملات المشفرة التي كانت محركًا رئيسيًا لنمو مشاريع الصناعة المبتكرة.

لقد كان هؤلاء المقرضون بمثابة جسر بين مستثمري التجزئة الذين يعملون في مجال الأعمال اليدوية (DIY) وعالم التمويل اللامركزي الواسع، أو DeFi، وهي المشاريع التي تسعى للحصول على تمويل لمساعدتها على النمو.

يشبه نموذج الأعمال الأساسي لمنصات الإقراض، والتي تشمل BlockFi وNexo، البنك الاستهلاكي. تقبل المنصات الودائع من العملاء ثم تقرض تلك الأموال للمقترضين المؤسسيين في المقام الأول مثل صناع السوق لفترة زمنية متفق عليها. تقوم منصات الإقراض بعد ذلك بأخذ جزء من الفائدة على هذه القروض وتدفع باقي الفوائد إلى المودعين.

يتدفق المستهلكون على هذه المنصات لأنها تقدم عادة أسعار فائدة تبلغ حوالي 10-15 في المائة على استثماراتهم، وهي نسبة أعلى بكثير من البنوك التقليدية وحتى العديد من الاستثمارات التقليدية. قالت شركة مئوية العام الماضي أن أكثر من مليون عميل استخدموا النظام.

وللوفاء بوعودهم بدفع هذه العوائد الضخمة، تفرع مقرضي العملات المشفرة إلى أنشطة أكثر خطورة في بعض الأحيان تتجاوز الإقراض البسيط. قامت بعض الشركات نفسها بالتداول في أسواق العملات المشفرة مثل العقود الآجلة.

ولكن تم استخدام بعض الأموال لدعم التطورات الجديدة في صناعة العملات المشفرة. على وجه الخصوص، تدفقت الأصول إلى مشاريع التمويل اللامركزي التي تهدف في المقام الأول إلى تكرار أجزاء من النظام المالي الحالي، مثل سوق الأوراق المالية، ولكن بدون السلطة المركزية التي تدعم النظام عادةً.

يحتاج الكثير منهم إلى الدعم بمجموعات من الأصول لتشغيل blockchain الخاص بهم وسيدفعون للمستثمرين الراغبين في تعريض أموالهم للخطر لفترة طويلة من الزمن. في المقابل، يحصل المستهلك على عائد جذاب، والذي يمكن أن يختلف اعتمادًا على أصول العملة المشفرة التي قام العميل بتخزينها والتي يرغب في الحصول عليها كدفعة.

ارتفع إجمالي الأصول المقفلة في مشاريع التمويل اللامركزي من 601 مليون دولار في بداية عام 2020 إلى ذروة بلغت 253 مليار دولار في نهاية العام الماضي، قبل أن ينخفض ​​في الأشهر الأخيرة، وفقًا لبيانات CryptoCompare.

ومع ذلك، لا تخضع منصات إقراض العملات المشفرة عمومًا لنفس اللوائح التي تخضع لها البنوك، مما يعني أن أموال العملاء لا تكون مدعومة بضمان حكومي. وتنطوي بعض أنشطة منصات الإقراض على مخاطر أعلى.

غالبًا ما تكون مشاريع DeFi عرضة للاختراق أو عيوب التصميم أو النزاعات حول كيفية عملها. يقول منتقدو منصات الإقراض إن بعض الشركات تتحمل مخاطر مفرطة في محافظ التمويل اللامركزي الخاصة بها ولا تتمتع بالشفافية الكافية بشأن ما تفعله بأموال العملاء لتحقيق أسعار الفائدة الجذابة.