لماذا قروض التشفير ذات الأهمية المركزية للسوق للأصول الرقمية؟

قرار Celsius بمنع عملائها مؤقتًا من رفع الأموال قد ألقى الضوء على مجموعة من منصات قروض التشفير التي كانت محركًا مهمًا للنمو في المشاريع الصناعية المبتكرة.

كان هؤلاء المقرضون بمثابة جسر بين المستثمرين الصغار الذين يقومون بنفسك والكون الضخم من المشاريع المالية أو Defi التي تبحث عن تمويل لمساعدتهم على النمو.

يشبه نموذج الأعمال الأساسي لمنصات الائتمان ، والذي يتضمن blockfi و nexo ، بنك المستهلك. تقبل المنصات الودائع من العملاء ثم تقدم هذه الأموال لفترة متفق عليها للمقترضين المؤسسيين بشكل أساسي مثل صانعي السوق. ثم تقوم منصات القروض بتخفيض فائدة هذه القروض ودفع بقية الفائدة إلى الإدراج.

يتدفق المستهلكون على هذه المنصات لأنهم يوفرون عادةً أسعار فائدة تبلغ حوالي 10-15 في المائة على استثماراتهم ، وأكثر من البنوك التقليدية وحتى العديد من الاستثمارات التقليدية. وقال Celsius العام الماضي إن أكثر من مليون عميل قد استخدموا النظام.

لتقديم وعودهم بدفع هذه العوائد المفرطة ، تفرعت قروض التشفير إلى أنشطة محفوفة بالمخاطر تتجاوز الإقراض البسيط. تصرفت بعض الشركات على أسواق Cryptoma مثل العقود المستقبلية.

ولكن تم استخدام جزء من الأموال لدعم التطورات الجديدة في صناعة التشفير. على وجه الخصوص ، تدفقت الأصول إلى مشاريع Defi ، والتي تهدف بشكل أساسي إلى إعادة إنتاج أجزاء من النظام المالي الحالي مثل سوق الأوراق المالية ، ولكن بدون السلطة المركزية التي يقوم عليها النظام عادةً.

يجب أن يتم دعم الكثير من قبل المجمعات من قبل الأصول لتشغيل blockchains وسيدفع المستثمرين الذين يرغبون في تعريض أموالهم للخطر لفترة طويلة. في المقابل ، يتلقى المستهلك عائدًا جذابًا يمكن أن يختلف اعتمادًا على الأصول المشفرة التي زادها العميل ويحب تلقيها كدفع.

ارتفع إجمالي الأصول المربوطة في مشروع Defi من 601 مليون دولار في أوائل عام 2020 إلى 253 مليار دولار كحد أقصى في نهاية العام الماضي قبل انخفاضه في الأشهر القليلة الماضية.

ومع ذلك ، فإن

منصات الإقامة المشفرة لا تخضع عمومًا لنفس اللوائح مثل البنوك ، مما يعني أن أموال العملاء غير مضمونة بموجب ضمان الدولة. وبعض أنشطة منصات الائتمان تحتوي على مخاطر أعلى.

غالبًا ما تكون مشاريع Defi عرضة للاختراقات أو أخطاء التصميم أو النزاعات حول كيفية تشغيلها. يقول منتقدو منصات الائتمان أن بعض الشركات في محافظ Defi الخاصة بهم بشكل مفرط وليست شفافة بما يكفي بما يفعلونه بأموال العملاء لتحقيق أسعار الفائدة الجذابة.