Kodėl Bitcoin yra blogiau nei Madoff stiliaus Ponzi schema

Kodėl Bitcoin yra blogiau nei Madoff stiliaus Ponzi schema

Tai svečio indėlis, kurį sukūrė Robertas McCauley, Bostono universiteto pasaulinio vystymosi politikos centro ir Oksfordo universiteto istorijos fakulteto nario pasaulinio plėtros politikos centre. Šiame straipsnyje McCauley teigia, kad „Bitcoin“ palyginimas su ponzi schema, palyginti su Ponzi schemomis, yra nesąžiningas.

„Bitcoin“ viršijo 2021 m. Lapkričio 9 d. 69 000 USD laiko 69 000 USD. Pirmąjį gruodžio savaitgalį „Bitcoin“ patyrė smurtinį 12 000 USD „Flash“ avariją, kai sąskaitos buvo uždarytos per svertas pozicijas. Ir vis dėlto, net ir esant 49 000 USD kainai, ją vis dar reklamuoja „Financial News“ svečiai kaip galingiausias praėjusių metų turtas, kur N gali būti bet koks skaičius nuo vieno iki dešimties. Jie taip pat vis labiau vertina tai kaip nepriklausomą patikimą investiciją.

Tai prieštarauja ilgalaikiam daugelio ekonomistų ir kitų skeptiškam požiūriui, kad „Bitcoin“ iš tikrųjų yra ponzi schema. Brazilijos kompiuterių mokslininkas Jorge Stolfi yra balsas, kuris teigia tai. Jo požiūris grindžiamas šiais pastebėjimais:

  1. Pirkite investuotojus tikėdamiesi pelno.

  2. Šį lūkestį tvarko mokamų pelno.

  3. Tačiau šiam pelnui nėra išorinio šaltinio; Jie yra išimtinai iš naujų investicijų.

  4. Ir operatoriai užima didelę dalį pinigų.

  5. Visa tai skamba tiesa. Bet jei jūs vadinate „Bitcoin“ kaip „Ponzi“ schemą, kritikai tikriausiai yra per daug draugiški dviem būdais. Pirma, „Bitcoin“ neturi tokio pat finalo kaip „Ponzi“ schema. Antra, iš plačios socialinės perspektyvos jis atspindi labai neigiamą sumos žaidimą.

    Iš pirmo žvilgsnio verta įvertinti, kaip tai daro, palyginti su originalia Charleso Ponzi schema. 1920 m. Ponzi pažadėjo 50 procentų už 45 dienų investiciją ir sugebėjo juos išmokėti daugeliui investuotojų. Jis kentėjo ir sugebėjo išgyventi investuotojus, kol planas pagaliau žlugo po mažiau nei metų.

    Didžiausioje ir turbūt ilgiausiai veikiančioje „Ponzi“ programoje istorijoje Bernie Madoff sumokėjo maždaug vieną procentą. Jis pasiūlė sumokėti savo sistemos dalyviams tiek iš pradžių „investavo“ sumą, tiek iš jos „grįžimą“. Dėl to sistema gali patirti bėgimą ir tai padarė; Didelė 2008 m. Finansinė krizė paskatino dalyvių grąžinimą ir sistemos žlugimą.

    Tačiau Madoffo plano nutraukimas išsiplėtė dėl jo žlugimo dėl nepaprastų ir vykstančių teismo procesų. Tai išgyveno patį Madoffą, kuris mirė 2021 m. Pradžioje

    Daugelis nežino, kad nemokumo administratorius Irvingas H. Picardas atkakliai ir sėkmingai persekiojo tuos, kurie iš sistemos išėmė daugiau pinigų, nei į JAV įstatymus pateikė JAV Aukščiausiajam teismui. Iš 20 milijardų dolerių pripažintos originalios investicijos į sistemą (apie kurią aukos buvo praneštos, kad jos pasiekė daugiau nei tris kartus didesnę nei tris kartus didesnę vertę) milijardus dolerių, tai yra įspūdinga 70 procentų, iš naujo įvesta ir paskirta. Visiškai grąžinami iki 1,6 mln. USD reikalavimų.

    Priešingai nei „Madoff“ investicijose, „Bitcoin“ nėra perkamas kaip stiprus turtas, o kaip amžinas niekinis Cuponas. Kitaip tariant, jis žada tik grąžinimą ir niekada nesikreipia su reikiamu terminalo mokėjimu. Iš to išplaukia, kad jis negali patirti jokio bėgimo. Vienintelė galimybė, kaip „Bitcoin“ savininkas gali būti išmokėtas, yra pardavimas kitam asmeniui.

    „Bitcoin“ žlugimas atrodytų labai skirtingai nei Ponzi ar Madoffas. Galimas trigeris gali būti didelio taip vadinamas stablecoin , d. h. Pakaitiniai JAV doleriai, kurie atsirado teikti grynųjų pinigų koją kriptovaliutų operacijoms. Šios „nereglamentuojamos pinigų rinkos fondai“ buvo parduoti kaip dolerio pavaduotojas su saugiu turtu, atitinkančiu jų neįvykdytus įsipareigojimus. Atsižvelgiant į reguliavimo ir atskleidimo trūkumą, nėra sunku įsivaizduoti, kad didelė stabili moneta „nutraukia pinigus“, kaip tai buvo 2008 m. Reguliuojamame pinigų rinkos fonde, kuri davė molio dokumentus. Tai galėtų suklaidinti visą kriptovaliutų ekologiją, kad ji nepateiktų jokių „Bitcoin“ pasiūlymų. Rinka galėtų būti neribotą laiką.

    Šiuo atveju nebūtų ilgų teisinių pastangų siekti tų, kurie ankstyvame etape išpirko savo bitkoinus, kad perskirstytų savo pelną tiems, kurie vis dar turi bitkoinus. „Bitcoin“ savininkai neturėtų teisės į tuos, kurie pirko ir pardavė anksti.

    Savo grynųjų pinigų sraute „Bitcoin“ labiau primena cento statymo siurblio ir šukės schemą nei „Ponzi“ schemą. Vykdydami siurblio ir šuolio schemą, mažmenininkai iš esmės įgyja beverčių atsargų, pasisako ir galbūt veikia kylančias kainas, prieš perduodami jas tiems, kurie traukia pašnekovas ir programą. Kaip ir siurblio ir dump schema, „Bitcoin“ atveria gryną kapitalo prieaugio troškimą. Pirkėjai negali paminėti draugų, kurie praturtėja per naktį: jie kenčia nuo ūmios baimės kažko praleisti (FOMO). Bet kokiu atveju, „Bitcoin“ nedaro jokių pažadų ir negali baigtis, kai baigiasi „Ponzi“ schema.

    Antroje vietoje yra dar vienas didelis skirtumas tarp „Bitcoin“ ir „Ponzi“ schemos tuo, kad pirmasis yra žaidimas su neigiamomis sumomis iš apibendrintos ar socialinės perspektyvos. Tiek, kiek realūs ištekliai naudojami norint išsiaiškinti ir paleisti „Bitcoin“, tai yra taip brangu, kaip ir „Madoff“ dviejų ar trijų žmonių operacija nebuvo. Tai, ką Madoffas išėmė iš savo plano socialiniu požiūriu ir pagaliau suvartojo, yra „Zero -Sum“ žaidimo perskirstymas (patikėtinis pardavė savo mansarda). Ketvirtasis „Stolfi“ pastebėjimas, kad „operatoriai paima didelę dalį pinigų“ apibendrina Madoffo pajamas ir „Bitcoin“ kasyklos pajamas, tačiau jos labai skiriasi nuo ekonominio požiūrio.

    Su „Bitcoin“ ir kitomis kriptovaliutomis kalbama apie šalies pavadinimą, kurios suvartojimas elektros energija atitinka visą „Guesin“ (Miner), atliekant operacijas ir gauna „Bitcoin“ kaip atlygį. Net jei elektros kaina apima savo indėlį į globalų atšilimą (jos „Umweltxternality“) - tai greičiausiai paprastai nėra atvejis - tai reiškia tikrą išlaidų veiksnį.

    Kiek kainuoja išlaidos? 2021 m. Pradžioje „Stolfi“ apskaičiavo kaupiamuosius mokėjimus „Bitcoin Miner“ nuo 15 milijardų JAV dolerių nuo 2009 m. Tuo metu „Bitcoin“ premijos metu jis įvertino šios sumos padidėjimą iki maždaug 30 milijonų dolerių per dieną, o tai daugiausia moka elektrą.

    Skylė greičiau auga su aukštesnėmis „Bitcoin“ kainomis. Maždaug 900 naujų „Bitcoins“ per dieną reikalauja didžiąją dalį 45 milijonų dolerių per dieną. Taigi neigiama „Bitcoin“ žaidimo suma yra keli 10 milijardų dolerių ir padidėja iki vieno milijardo dolerių per mėnesį. Jei „Bitcoin“ kaina sumažėtų iki nulio, parduodamų asmenų pelnas liks už savininkų nuostolių. Palyginus „Bitcoin“ su „Ponzi“ schema arba siurblinės ir dump schema, kurie iš esmės yra perskirstantys, reiškia kriptovaliutų sistemos glostymą.

    Pagaliau „Bitcoin“ ekonominė analizė turi pripažinti savo unikalumą manijos istorijoje. Kaip spekuliacijos objektas, „Bitcoin“ yra precedento neturintis, kuriam ten nieko nėra. Ši postmodernioji manija siūlo aukštas įrašų kainas niekam. Amžinasis nulinis kuponas nebuvo sukurtas kaip pokštas, o kaip trilijono dolerių sistema. Priešingai nei „Ponzi“ schema, „Bitcoin“ negali baigtis.

    Avarijos metu „Bitcoin Collective“ savininkai prarado tai, ką sumokėjo kalnakasiams už savo „Bitcoins“. Atsižvelgiant į infliaciją, ši suma negali būti toli nuo iš pradžių sukurtos sumos, skirtos Madoffui. Tačiau „Bitcoin“ savininkai neturės niekam susigrąžinti šios sumos: jie tiesiog pakils dūmų, socialinių nuostolių. Tada „Bitcoin“ savininkai norėtų, kad būtų tik „Ponzi“ schema.

Šaltinis: „Financial Times“