Les gestionnaires d’actifs parient massivement sur la crypto malgré la pourriture du marché

Les gestionnaires d’actifs de renom se précipitent sur les actifs numériques, trouvant de nouveaux moyens de monétiser l’intérêt des investisseurs, alors même que les volumes et les prix des transactions du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies se sont effondrés.

Abrdn, cotée au FTSE 100, est devenue cette semaine la dernière société d'investissement à franchir le pas en acquérant une participation dans Archax, une bourse d'actifs numériques britannique réglementée. Cette participation donnera au gestionnaire de fonds de 508 milliards de livres sterling un siège au conseil d'administration et représente un pari que la technologie d'Archax soutiendra les futures transactions de fonds, d'actions et d'autres titres.

L'investissement d'Abrdn, qui n'avait pas été signalé auparavant, intervient alors que BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a non seulement annoncé son intention de créer une fiducie Bitcoin au comptant pour les investisseurs institutionnels, mais a également accepté de connecter sa plate-forme technologique Aladdin à l'échange cryptographique Coinbase. Cette dernière décision devrait faciliter la tâche aux 82 000 professionnels de l’investissement qui utilisent Aladdin pour offrir à leurs clients un accès au Bitcoin.

Pendant ce temps, Charles Schwab, le groupe américain de courtage et d'investissement, a lancé la semaine dernière un fonds négocié en bourse visant à donner aux investisseurs une exposition à la cryptographie sans réellement acheter les devises. Et le gestionnaire d'actifs britannique Schroders a acheté une participation dans le gestionnaire d'actifs numériques Forteus en juillet.

Alors que Fidelity propose des services de conservation d'actifs numériques depuis près de cinq ans et a ajouté une option Bitcoin à ses offres de retraite en avril, l'activité de cet été signale une adoption plus large des actifs numériques, selon les analystes de marché.

"Les grands gestionnaires d'actifs commencent à considérer cela comme un véritable investissement", a déclaré Chris Brendler, analyste de recherche senior chez DA Davidson. "Je pense que c'est un point de données important pour les sociétés de gestion d'actifs traditionnelles qui adoptent ce qui a été presque ridiculisé pendant des années."

Le fondateur de BlackRock, Larry Fink, faisait autrefois partie des sceptiques, plaisantant en 2017 en disant que « Bitcoin vous montre à quel point la demande de blanchiment d'argent est importante dans le monde ».

Les nouvelles offres numériques surviennent après que les actifs numériques ont connu une vente brutale sur le marché qui a réduit la capitalisation boursière totale des crypto-monnaies à moins de 1 000 milliards de dollars, contre environ 3 200 milliards de dollars en novembre.

Mais Charley Cooper, directeur général de la société blockchain R3 et ancien haut responsable de la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis, affirme que le fait qu'ils aient continué est un vote de confiance. "Des accords comme celui-ci ne sont pas conclus à la dernière minute. Ces choses sont en préparation depuis des mois, voire des années. . . Ce n'est pas comme s'ils avaient décidé de le faire sur un coup de tête."

C'est ce qui préoccupe les groupes de consommateurs. "Ce n'est pas parce que les grandes entreprises veulent gagner de l'argent avec quelque chose de nouveau que c'est bon", a déclaré Dennis Kelleher, directeur de Better Markets, un groupe de défense des investisseurs basé à Washington. "Cette volatilité serait normalement un signal d'alarme."

La grande variété de transactions d’actifs numériques reflète la nature émergente de la classe d’actifs et le scepticisme réglementaire à l’égard des produits de détail qui investissent directement dans Bitcoin. BlackRock a évité cela en proposant un fonds privé aux investisseurs institutionnels, et l'ETF Schwab investit dans des sociétés cotées en bourse qui visent à tirer profit de l'offre de services aux investisseurs en cryptographie ou de la technologie de grand livre numérique blockchain sous-jacente.

"Nous savons qu'il s'agit d'un investissement spéculatif, mais nous l'avons identifié comme une tendance à long terme", a déclaré David Botset, responsable de la gestion des produits actions au sein de la division de gestion de patrimoine de Charles Schwab.

L'implication d'Abrdn dans Archax est un pari similaire. Fondée en 2018 par les anciens gestionnaires de hedge funds Graham Rodford, Andrew Flatt et Matthew Pollard, Archax offre aux investisseurs institutionnels une plateforme pour échanger des crypto-monnaies et des titres tokenisés tels que des fractions d'actions de sociétés. Au fil du temps, Abrdn espère générer des « revenus importants » en donnant aux clients l’accès à ses fonds sous forme symbolique, ainsi qu’à des actifs moins facilement négociables tels que la dette privée, le capital-investissement et les immeubles en bourse.

"À notre avis, le prochain événement perturbateur sera la transition du trading électronique vers les bourses numériques et le trading de titres numériques", a déclaré Russell Barlow, responsable mondial des alternatives chez Abrdn, qui a joué un rôle déterminant dans la conclusion de l'accord. « Être là dès le début nous mettra dans une position très forte. »

Plus tôt cette semaine, Abrdn a enregistré une perte de 320 millions de livres sterling au premier semestre, la fuite de clients ayant fait baisser les actifs sous gestion et administration.