Kapitalforvaltere satser stærkt på krypto på trods af rådden på markedet

Store navne kapitalforvaltere skynder sig ind i digitale aktiver og finder nye måder at tjene penge på investorernes interesse, selvom handelsvolumen og priser for Bitcoin og andre kryptovalutaer er kollapset.

FTSE 100-noterede Abrdn blev i denne uge det seneste investeringshus til at tage springet ved at erhverve en andel i Archax, en reguleret britisk børs for digitale aktiver. Indsatsen vil give fondsforvalteren på £508 mia. en plads i bestyrelsen og repræsenterer en satsning på, at Archaxs teknologi vil understøtte fremtidig handel med fonde, aktier og andre værdipapirer.

Abrdns investering, som ikke tidligere blev rapporteret, kommer, da BlackRock, verdens største kapitalforvalter, ikke kun har annonceret planer om en spot Bitcoin-tillid til institutionelle investorer, men har også accepteret at forbinde sin teknologiplatform Aladdin med kryptobørsen Coinbase. Sidstnævnte træk skulle lette vejen for de 82.000 investeringsprofessionelle, der bruger Aladdin til at tilbyde kunder adgang til Bitcoin.

I mellemtiden lancerede Charles Schwab, den amerikanske mægler- og investeringsgruppe, i sidste uge en børshandlet fond, der har til formål at give investorer eksponering for krypto uden faktisk at købe valutaerne. Og den britiske formueforvalter Schroders købte en andel i den digitale formueforvalter Forteus i juli.

Mens Fidelity har tilbudt tjenester til opbevaring af digitale aktiver i næsten fem år og tilføjede en bitcoin-option til sine pensionstilbud i april, signalerer denne sommers aktivitet en bredere anvendelse af digitale aktiver, sagde markedsanalytikere.

"Store kapitalforvaltere begynder at se dette som en reel investering," sagde Chris Brendler, senioranalytiker hos DA Davidson. "Jeg tror, ​​det er et vigtigt datapunkt i forhold til traditionelle asset management-firmaer, der omfavner det, der virkelig er blevet nærmest latterliggjort i årevis."

BlackRock-grundlæggeren Larry Fink var engang blandt skeptikerne og sagde i 2017, at "Bitcoin viser dig bare, hvor stor efterspørgslen efter hvidvaskning af penge er i verden."

De nye digitale tilbud kommer efter, at digitale aktiver oplevede et brutalt markedssalg, der reducerede den samlede markedsværdi af kryptovalutaer til mindre end 1 billion USD fra omkring 3,2 billioner USD i november.

Men Charley Cooper, administrerende direktør for blockchain-firmaet R3 og en tidligere topembedsmand ved US Commodity Futures Trading Commission, hævder, at det faktum, at de er fortsat, er en tillidserklæring. "Aftaler som denne bliver ikke smidt sammen i sidste øjeblik. Disse ting har været undervejs i måneder, hvis ikke år... Det er ikke sådan, at de besluttede at gøre det på et øjeblik."

Det er det, der vedrører forbrugergrupper. "Bare fordi topvirksomheder ønsker at tjene penge på noget nyt, betyder det ikke, at det er godt," sagde Dennis Kelleher, leder af Better Markets, en investoradvokatgruppe baseret i Washington. "Denne volatilitet ville normalt være en advarsel med rødt flag."

Det store udvalg af digitale aktivaftaler afspejler aktivklassens nye karakter og regulatorisk skepsis over for detailprodukter, der investerer direkte i Bitcoin. BlackRock har undgået dette ved at tilbyde en privat fond til institutionelle investorer, og Schwab ETF investerer i børsnoterede virksomheder, der har til formål at tjene på at tilbyde tjenester til kryptoinvestorer eller fra den underliggende blockchain digital ledger-teknologi.

"Vi ved, at det er en spekulativ investering, men vi har identificeret det som en langsigtet trend," sagde David Botset, leder af aktieproduktstyring i Charles Schwabs afdeling for formueforvaltning.

Abrdns involvering i Archax er en lignende indsats. Archax, der blev grundlagt i 2018 af tidligere hedgefondsforvaltere Graham Rodford, Andrew Flatt og Matthew Pollard, giver institutionelle investorer en platform til at handle med kryptovalutaer og tokeniserede værdipapirer såsom brøkdele af virksomheder. Over tid håber Abrdn at generere "betydelige indtægter" ved at give kunderne adgang til sine midler i tokeniseret form, samt mindre let omsættelige aktiver såsom privat gæld, private equity og bygninger på aktiemarkedet.

"Efter vores mening vil den næste forstyrrende begivenhed være overgangen fra elektronisk handel til digitale børser og digital værdipapirhandel," sagde Russell Barlow, global chef for alternativer hos Abrdn, som var medvirkende til at afslutte handlen. "At være der i begyndelsen vil sætte os i en rigtig stærk position."

Tidligere på ugen havde Abrdn et tab på 320 mio. GBP i første halvår, da en udstrømning af kunder pressede aktiver under ledelse og administration ned.