Devil podrobne o plánovaných krypto pravidlách

V uvítacích krokoch britské úrady prijímali dlho očakávané rozhodnutia o podpore krypto-hodnoty pod strechou regulácie finančných služieb.

Ale diabol bude podrobne. Vláda a orgán dohľadu, Úrad pre finančné správanie (FCA), musia konať múdro, aby zmierili potrebu ochrany investorov s dôležitým cieľom podpory rozvoja tejto obrovskej finančnej inovácie.

Vzhľadom na obrovské rozšírenie krypto investícií, v neposlednom rade medzi súkromnými investormi, vrátane mnohých neskúsených ľudí, ktorí investujú prvýkrát, oficiálna akcia prichádza v pravý čas.

Najnovšie turbulencie na finančných trhoch, vrátane ostrých korekcií v kryptomeniach, ilustrujú riziká takýchto investícií, a teda potrebu dobrého regulácie.

Ministerstvo financií po verejnej konzultácii minulý rok oznámilo, že je pripravené predložiť návrhom parlamentu na sprísnenie regulácie aktív s vyšším rizikom vrátane krypto.

V koordinovanom prístupe FCA uverejnila konzultáciu po minuloročnom diskusii s názvom Posilnenie našich pravidiel finančnej podpory pre rizikové investície a spoločnosti, ktoré schválili finančné financovanie “.

Navrhovaný dohľad sa zameriava na všetky reklamy na krypto-hodnoty a ďalšie reklamné kampane podľa zákona o finančných službách a trhoch z roku 2000. To by sa vzťahovalo na Crypto rovnakým spôsobom, ako to, ako regulovaná spoločnosť finančných služieb musí schváliť reklamu na finančné produkty.

Správy zákazníkom a potenciálnym zákazníkom musia byť v súlade s nariadeniami FCA: najmä musia byť spravodlivé, jasné a nie zavádzajúce. Okrem toho sa FCA snaží objasniť, ktoré systémy považujú za riskantné a pre aký typ investora.

Navrhovaný prístup kategorizuje tri skupiny aktív. Skupina s najmenším rizikom je ľahko realizovaná cenné papiere (RRS) - napríklad kótované zásoby. Tieto by sa dali masívne predávať na všetkých.

Obmedzené masové trhové systémy (RMMI), ako sú zásoby alebo dlhopisy, ktoré nie sú zaznamenané na burze cenných papierov, alebo dohoda typu peer-to-peer by sa považovala za vyššie riziko. Táto kategória by sa mohla uvádzať na trh v určitých obmedzeniach.

Treťou a najrizikovejšou kategóriou sú investície na trh bez hmotnosti (NMMI). Sú to združené investície do neschváleného fondu alebo špekulatívnych nelikvidných cenných papierov, ako je mini dlhopis.

Prečo teraz koná regulačný orgán? Po prvé, reaguje na jeho údajné zlyhanie pri ochrane investorov, ktorí kúpili mini dlhopisy vydané spoločnosťou London Capital & Finance (LC & F), ktorý sa zrútil po investovaní zákazníkov do vysoko špekulatívneho majetku.

FCA sa tiež veľmi zaujíma o široké zvýšenie finančných podvodov a za posledných 18 mesiacov sa zvýšila počas Covid-19.

Nakoniec regulačný orgán určil výrazné zvýšenie prijatia kryptometov v maloobchode.

FCA navrhuje klasifikáciu krypto-hodnoty do kategórie RMMI pomocou stredného rizika, čo by ustanovilo určité obmedzenia na podporu služieb kryptografických aktív.

Krypto priemysel sa uľavuje, že pre malých investorov neexistuje úplný zákaz reklamy, ako sme videli v Singapure. Ale ako vždy s novými predpismi, veľa závisí od detailov.

Spoločnosti by mali byť požiadané, aby skontrolovali, či potenciálni zákazníci chápu nuansy medzi ponukami veľkého počtu organizácií a služieb. Grobové kontroly nie sú dostatočné

Príjemca propagácie krypto-aktív musí byť buď klasifikovaný ako certifikovaný investor s vysokým čistým majetkom (HNWI) ako certifikovaný náročný investor, ako vlastný náročný investor alebo ako certifikovaný „obmedzený“ investor.

Je existujúci test spoločností finančných služieb, ktoré zaberajú nových zákazníkov? Je to vôbec vhodné? Napríklad klasifikácia ako HNWI neznamená, že osoba chápe riziko väzby digitálnych aktív.

Spoločnosti by mali byť požiadané, aby skontrolovali, či potenciálni zákazníci chápu nuansy medzi ponukami veľkého počtu organizácií a služieb. Grobové kontroly nestačia.

Propagácia spoločností by mala byť tiež povinná vziať do úvahy skúsenosti investora v určitej oblasti. Pravidlo, ktoré obmedzuje prístup k HNWI alebo skúsenými investormi, by nefungovalo, pretože mnohí mladší ľudia, ktorí sa zaujímajú o krypto, by sa nekvalifikovali, aj keď veľa vedia o Crypto. Potom by ste mohli byť nútení používať burzy, ktoré nie sú založené alebo regulované v Spojenom kráľovstve.

Vyhoďte navrhované požiadavky, ak sú akceptované, vážne otázky pre priemysel. Kritickým bodom je definícia toho, kto je považovaný za „kompetentnú autorizovanú spoločnosť“, ktorá je poverená schváleným povýšením.

Bol by regulovaným zástupcom so skúsenosťami s tradičnými reklamnými propagáciami, ktoré sa vyskytujú pre kreditné karty, ktoré sú dostatočne známe s krypto-hodnotami na prácu?

Zahraničné reklamné kampane, ktoré sú zamerané na spotrebiteľov v Spojenom kráľovstve, by spadali pod plánované pravidlá, aj keď ich uverejňujú zahraniční organizátori. Ako efektívne to bude v praxi, je ešte potrebné vidieť.

Ako riaditeľ Organizácie Crypto Trade v Spojenom kráľovstve môžem povedať, že toto odvetvie vo všeobecnosti víta formálnu regulačnú jasnosť z hľadiska reklamy a podpory predaja. V posledných niekoľkých mesiacoch úrad reklamných štandardov prevzal asertivitu voči spoločnostiam, ktoré propagujú kryptomety a súvisiace služby.

Ale dôvody ich rozhodnutí boli často vágne, svojvoľné a protirečivé. Mnoho regulovaných spoločností, ktoré úspešne uvádzali na trh iné finančné služby, muselo odstúpiť kampane a stratiť stovky tisíc libier po prijatí opatrení na presadzovanie kryptom.

Je potrebné zvážiť, že britské orgány považujú krypto-hodnoty za investíciu, ale majú veľa skutočných a potenciálnych použití. Napríklad spoločnosť Salvádor minulý rok vyhlásil bitcoín za právne platobné prostriedky. V rozvojových krajinách by bitcoín mohol byť vynikajúcim prostriedkom na zníženie korupcie: Otvorený zdroj sietí bitcoínov umožňuje všetkým sledovať každú transakciu.

Bližšie k domovu by mohlo urobiť krypto na demokratizáciu financií, formácie aktív a schopnosť obstarať kapitál. Trh Cryptoma znižuje vstupné prekážky obstarávania finančných prostriedkov bez potreby makléra alebo veľkého osobného majetku. Každý môže investovať, takže ľudia zlepšujú svoje finančné vzdelávanie a pochopenie peňazí.

Tvorcovia politického rozhodnutia musia zabezpečiť, aby podmienky regulačného rámca priniesli potrebu ochrany s podporou nových možností.

Ak úrady dobre fungujú, môžu prispieť k väčšiemu prístupu k finančným službám, transparentnosti a začleneniu.

Ian Taylor je riaditeľom Cryptouk