Djevel i detalj av de planlagte krypto -reglene

I et kjærkomment trinn tok de britiske myndighetene etterlengtede beslutninger for å bringe promotering av krypto-anvendelser under taket av regulering av finansielle tjenester.

Men djevelen vil være i detalj. Regjeringen og tilsynsmyndigheten, Financial Conduct Authority (FCA), må handle med omhu for å forene behovet for investorbeskyttelse med det viktige målet om å fremme utviklingen av denne enorme økonomiske innovasjonen.

Gitt den enorme utvidelsen av kryptoinvesteringer, ikke minst blant private investorer, inkludert mange uerfarne mennesker som investerer for første gang, kommer den offisielle handlingen til rett tid.

Den siste turbulensen på finansmarkedene, inkludert skarpe korreksjoner i krypto-mål, illustrerer risikoen for slike investeringer og dermed behovet for god regulering.

Finansdepartementet kunngjorde etter en offentlig konsultasjon i fjor at den er klar til å sende inn forslag til parlamentet for å stramme reguleringen av eiendeler med høyere risiko, inkludert krypto.

I en koordinert tilnærming publiserte FCA en konsultasjon etter fjorårets diskusjonsoppgave med tittelen å styrke våre økonomiske støtteregler for risikofylte investeringer og selskaper som godkjente økonomisk finansiering ”.

Det foreslåtte tilsynet tar sikte på å bringe all reklame for krypto-anvendelser og andre reklamekampanjer i henhold til Financial Services and Markets Act 2000. Dette vil gjelde for krypto på samme måte som hvordan et regulert finansiell serviceselskap må godkjenne reklame for finansielle produkter.

Meldinger til kunder og potensielle kunder må overholde FCA -forskriftene: Spesielt må de være rettferdige, klare og ikke villedende. I tillegg prøver FCA å avklare hvilke systemer den anser som risikabelt og for hvilken type investor.

Den foreslåtte tilnærmingen kategoriserer tre grupper av eiendeler. Gruppen med den minste risiko realiseres enkelt verdipapirer (RR) - for eksempel børsnoterte aksjer. Disse kan markedsføres massivt på alle.

Begrensede massemarkedssystemer (RMMI), for eksempel aksjer eller obligasjoner som ikke er notert på en børs, eller en peer-to-peer-avtale, vil bli betraktet som en høyere risiko. Denne kategorien kan markedsføres under visse begrensninger.

Den tredje og mest risikable kategorien er ikke-masse markedsinvesteringer (NMMI). Dette er samlet investeringer i et ikke-godkjent fond eller spekulative illikvide verdipapirer som et miniobligasjon.

Hvorfor opptrer regulerende myndighet nå? Først reagerer den på hans påståtte unnlatelse av å beskytte investorer som kjøpte miniobligasjoner utstedt av London Capital & Finance (LC&F), som kollapset etter at de har investert kunder i svært spekulativ eiendel.

FCA er også veldig bekymret for den brede økningen i økonomisk svindel og var de siste 18 månedene som har økt under Covid-19.

Endelig har reguleringsmyndigheten bestemt en betydelig økning i aksept av krypto-anlegg i detaljhandel.

FCA foreslår klassifisering av krypto-assoster i RMMI-kategorien med middels risiko, noe som vil innføre noen begrensninger for å fremme krypto-eiendelstjenester.

Kryptoindustrien er lettet over at det ikke er noe fullstendig forbud mot reklame for små investorer, som vi så i Singapore. Men som alltid med nye forskrifter, avhenger mye av detaljene.

Bedrifter bør bli bedt om å sjekke om potensielle kunder forstår nyansene mellom tilbudene til et stort antall organisasjoner og tjenester. GROB -sjekker er ikke tilstrekkelige

Mottakeren av en krypto-assosiasjonsfremmelse må enten klassifiseres som en sertifisert investor med høy nettoverdi (HNWI), som en sertifisert krevende investor, som en selvsertifisert krevende investor eller som en sertifisert "begrenset" investor.

Er den eksisterende testen av finansielle tjenester som tar opp nye kunder? Er det passende i det hele tatt? For eksempel betyr ikke klassifiseringen som HNWI at en person forstår risikoen for forvaring av digitale eiendeler.

Bedrifter bør bli bedt om å sjekke om potensielle kunder forstår nyansene mellom tilbudene til et stort antall organisasjoner og tjenester. Grob -sjekker er ikke nok.

Promoting av selskaper bør også være forpliktet til å ta hensyn til investorenes erfaring i et bestemt område. En flat -regel som begrenser tilgangen til HNWI -er eller erfarne investorer ville ikke fungere, siden mange yngre mennesker som er interessert i krypto ikke ville kvalifisere seg, selv om de vet mye om krypto. Du kan da bli tvunget til å bruke børser som ikke er basert eller regulert i Storbritannia.

Kast de foreslåtte kravene hvis de blir akseptert, alvorlige spørsmål for industrien. Et kritisk poeng er definisjonen av hvem som regnes som det "kompetente autoriserte selskapet", som får i oppdrag å godkjenne kampanjer.

Ville være en regulert representant med erfaring med tradisjonelle økonomiske kampanjer-let, for å si for kredittkort-kjent nok med krypto-stimulerte til å gjøre jobben?

Oversjøiske reklamekampanjer som er rettet mot forbrukere i Storbritannia ville falle under de planlagte reglene, selv om de er publisert av utenlandske arrangører. Hvor effektivt dette vil være i praksis gjenstår å se.

Som direktør for Crypto Trade Organization i Storbritannia, kan jeg si at industrien generelt ønsker formell regulatorisk klarhet velkommen når det gjelder reklame og salgsfremmende promotering. I løpet av de siste månedene har annonseringsstandardmyndighet tatt selvsikkerhet mot selskaper som fremmer krypto-anlegg og tilhørende tjenester.

Men årsakene til beslutningene deres var ofte vage, vilkårlige og motstridende. Mange regulerte selskaper som har markedsført andre finansielle tjenester måtte ta ut kampanjer og miste hundretusener av kilo etter å ha iverksatt tiltak for å håndheve krypto -handlinger.

Det er verdt å vurdere at de britiske myndighetene vurderer kryptomannelser som en investering, men har mange faktiske og potensielle bruksområder. For eksempel erklærte El Salvador Bitcoin et lovlig betalingsmiddel i fjor. For utviklingsland kan Bitcoin være et utmerket middel for å redusere korrupsjon: open source -naturen til Bitcoin -nettverk gjør det mulig for alle å spore hver transaksjon.

nærmere hjemmet kan gjøre krypto for å demokratisere finans, formuesformasjon og muligheten til å anskaffe kapital. Cryptoma -markedet senker inngangsbarrierer for anskaffelse av midler uten behov for en megler eller en stor personlige eiendeler. Alle kan investere, slik at folk forbedrer sin økonomiske utdanning og deres forståelse av penger.

Den politiske beslutningen -produsentene må sørge for at lovforholdene i regulatoriske rammer gir behov for å beskytte med fremme av nye muligheter.

Hvis myndighetene gjør arbeidet sitt bra, kan de bidra til mer tilgang til finansielle tjenester, åpenhet og inkludering.

Ian Taylor er direktør for Cryptouk