Дявол в подробности за планираните правила за криптовалута

В стъпка за добре дошли британските власти взеха дългоочаквани решения, за да приведат популяризирането на криптовалути под покрива на регулацията на финансовите услуги.

Но дяволът ще бъде подробно. Правителството и надзорният орган, Органът за финансово поведение (FCA), трябва да действат разумно, за да съгласуват необходимостта от защита на инвеститорите с важната цел за насърчаване на развитието на тази огромна финансова иновация.

Като се има предвид огромното разширяване на криптовалутите, не на последно място сред частните инвеститори, включително много неопитни хора, които инвестират за първи път, официалните действия идват в точния момент.

Най-новите турбулентност на финансовите пазари, включително остри корекции в криптовалутите, илюстрират рисковете от такива инвестиции и по този начин необходимостта от добро регулиране.

;

В координиран подход FCA публикува консултация след миналата година дискусионен документ със заглавието засилване на нашите правила за финансова подкрепа за рискови инвестиции и компании, които одобряват финансовото финансиране ”.

Предложеният надзор има за цел да внесе цялата реклама за криптовалути и други рекламни кампании съгласно Закона за финансовите услуги и пазарите от 2000 г. Това ще се прилага за криптовалутата по същия начин, както на регулираната компания за финансови услуги трябва да одобри рекламата за финансови продукти.

Съобщенията до клиентите и потенциалните клиенти трябва да се съобразяват с разпоредбите на FCA: По -специално, те трябва да бъдат справедливи, ясни и да не подвеждат. В допълнение, FCA се опитва да изясни кои системи счита за рискови и за какъв тип инвеститор.

Предложеният подход категоризира три групи активи. Групата с най -малък риск е лесно реализирана ценни книжа (RRS) - например изброени акции. Те могат да бъдат пуснати на пазара масово на всички.

Ограничени системи за масовия пазар (RMMI), като акции или облигации, които не се отбелязват на фондова борса, или споразумение за партньорска връзка ще се счита за по-висок риск. Тази категория може да бъде пусната на пазара при определени ограничения.

Третата и най-рисковата категория са пазарните инвестиции, които не са маси (NMMI). Те са обединени инвестиции в неодобрен фонд или спекулативни неликвидни ценни книжа, като мини облигация.

Защо регулаторният орган действа сега? Първо, той реагира на предполагаемия му неуспех да защити инвеститорите, закупили мини облигации, издадени от London Capital & Finance (LC&F), които се сринаха, след като са инвестирали клиенти в силно спекулативен актив.

FCA също е много загрижен за широкото увеличение на финансовите измами и през последните 18 месеца се е увеличил по време на Covid-19.

И накрая, регулаторният орган определи значително увеличение на приемането на криптовалути в търговията на дребно.

FCA предлага класифициране на криптовалути в категорията RMM с среден риск, което би наложило някои ограничения за насърчаване на услугите на криптовалути.

Крипто индустрията се облекчава, че няма пълна забрана за реклама за малки инвеститори, както видяхме в Сингапур. Но както винаги при новите разпоредби, много зависи от детайла.

Компаниите трябва да бъдат помолени да проверят дали потенциалните клиенти разбират нюансите между офертите на голям брой организации и услуги. Проверките на Grob не са достатъчни

Получателят на промоция на криптовалута трябва да бъде класифициран като сертифициран инвеститор с висока нетна стойност (HNWI), като сертифициран взискателен инвеститор, като самостоятелен взискателен инвеститор или като сертифициран „ограничен“ инвеститор.

Съществуващият тест на компаниите за финансови услуги, които поемат нови клиенти? Подходящо ли е изобщо? Например, класификацията като HNWI не означава, че човек разбира риска от попечителството на цифровите активи.

Компаниите трябва да бъдат помолени да проверят дали потенциалните клиенти разбират нюансите между офертите на голям брой организации и услуги. Проверките на Grob не са достатъчни.

Популяризирането на компаниите също трябва да бъдат задължени да вземат предвид опита на инвеститора в определена област. Правило с плоско възлагане, което ограничава достъпа до HNWI или опитни инвеститори, не би работило, тъй като много по -млади хора, които се интересуват от криптовалута, не биха се класирали, дори и да знаят много за криптовалутата. След това можете да бъдете принудени да използвате фондови борси, които не са базирани или регулирани в Обединеното кралство.

Хвърлете предложените изисквания, ако те бъдат приети, сериозни въпроси за индустрията. Критичен момент е определението кой се счита за „компетентно оторизирано дружество“, което е възложено да одобри промоции.

би бил регулиран представител с опит с традиционните финансови промоции-да кажем за кредитни карти достатъчно познати с криптовалути, за да върши работата?

Акюменционни кампании в чужбина, насочени към потребителите в Обединеното кралство, ще попаднат в планираните правила, дори ако са публикувани от чуждестранни организатори. Колко ефективно ще бъде това на практика, предстои да видим.

Като директор на търговската организация за криптовалута в Обединеното кралство, мога да кажа, че индустрията като цяло приветства официалната регулаторна яснота по отношение на рекламата и насърчаването на продажбите. През последните няколко месеца Органът за стандарти за реклама пое увереността срещу компании, които насърчават криптовалутите и свързаните с тях услуги.

Но причините за техните решения често бяха неясни, произволни и противоречиви. Много регулирани компании, които успешно пуснаха на други финансови услуги, трябваше да изтеглят кампании и да загубят стотици хиляди паунда, след като предприемат мерки за налагане на криптовалути.

Струва си да се разгледа, че британските власти разглеждат криптовалутите за инвестиция, но имат много действителни и потенциални приложения. Например, Ел Салвадор обяви Bitcoin за законно плащане за плащане миналата година. За развиващите се страни биткойнът може да бъде отлично средство за намаляване на корупцията: естеството на отворения код на биткойн мрежите дава възможност на всеки да проследява всяка транзакция.

по -близо до дома може да накара криптовалутата да демократизира финансите, формирането на активи и способността за осигуряване на капитал. Пазарът на Cryptoma понижава входните бариери за закупуване на средства, без да е необходимо брокер или страхотни лични активи. Всеки може да инвестира, така че хората подобряват финансовото си образование и разбирането си за парите.

Политическото решение -лицата трябва да гарантират, че условията на регулаторната рамка дават необходимостта от защита с насърчаването на новите възможности.

Ако властите се справят добре, те могат да допринесат за по -голям достъп до финансови услуги, прозрачност и включване.

Ian Taylor е директор на Cryptouk