La raccolta di un prestito da $ 840 milioni, che è stato messo alla prova di Celsius nel fallimento di Celsius

Il tether di moneta stabile è dovuto a un prestito recuperato da Celsius Network per un importo di 840 milioni

Celsius ha richiesto la protezione dell'insolvenza negli Stati Uniti questo mese, la più giovane vittima della recente cripta dei prezzi delle criptovalute e ha dato a centinaia di migliaia di clienti che accettano perdite nei loro investimenti.

Tether, la cui moneta stabile merita un ruolo chiave nei mercati del criptoma, noto come USDT, ha rimborsato un prestito di $ 840 milioni a Celsius vendendo il Bitcoin Celsius, che è stato impegnato come sicurezza.

La domanda è se Celsius possa rivendicare il valore che il legato ha ricevuto nella liquidazione del credito. La risposta chiarirebbe un'area non sicura di legge sull'insolvenza e, nel peggiore dei casi, soddisfare le riserve per il tether che alla base.

"può recuperare Celsius .. Questo è stato annunciato dallo studio legale Celsiuss Kirkland & Ellis in una presentazione di fronte alla New York Insolvency Court la scorsa settimana. La questione era una delle" questioni legali che sono decisive per il risultato del caso ".

Tether, Celsius e Kirkland non hanno risposto alle domande sui commenti.

La soluzione alle domande sui prestiti di Tether e altri prestiti garantiti da crittografia includerà domande complicate su come si applicano le regole ai prestiti sicuri sul mercato per le attività digitali. Durante il prestito, il mutuatario ha promesso le attività come sicurezza al prestatore.

"Siamo in un'area in cui la legge è abbastanza incerta e piuttosto contraddice le aspettative del mercato generale", ha affermato Brandon Hammer, avvocato per la legge fallimentare a Cleary Gottlieb.

Molti nei mercati delle criptovalute hanno erroneamente assunto che il semplice in possesso di criptovani si è impegnata poiché la sicurezza avrebbe protetto la propria posizione di prestatore sicuro ai sensi della legge fallimentare, ha affermato Hammer.

In effetti, potrebbero ancora essere costretti a restituire le attività in modo che abbiano solo un reclamo non garantito per l'importo del valore del prestito.

Tether aveva un prestito in sospeso di $ 840 milioni in token di token di token USDT a Celsius a maggio. Questo mese si diceva che Celsius aveva il 130 percento del valore del prestito in Bitcoin come sicurezza.

A maggio e giugno, quando sono diminuiti i prezzi di Bitcoin, Celsius non è stato in grado di conservare ulteriori garanzie per mantenere il prestito in risposta a una pretesa di un'altezza di tether, ha dichiarato il capo di Celsius Alex Mashinsky in un tribunale.

Il Bitcoin promesso da Celsius ha quindi venduto

legame per rimborsare il prestito e restituito la garanzia rimanente. La liquidazione reciproca ha portato a una perdita di $ 100 milioni per Celsius, ha affermato Mashinsky.

Tether, il cui token USDT ha riacquistato il suo prezzo di $ 1 dopo due mesi dopo due mesi di negoziazione con uno sconto leggero ma persistente, ha affermato che questo mese non vi è stata alcuna perdita nel suo prestito a Celsius.

L'emittente di StableCoin ha aggiunto che la sua "cultura del rischio mostra una comprensione sia del settore dei prestiti che della considerazione del panorama normativo al fine di raggiungere e mantenere i suoi obiettivi aziendali".

La liquidazione è probabilmente controllata da Celsius e dal comitato, che si forma nella procedura fallimentare al fine di rappresentare i creditori non garantiti, hanno affermato gli avvocati di insolvenza.

"Una delle cose che vengono esaminate è se il legame è stato completamente protetto o no. Il legame ha correttamente perfezionato la sua sicurezza nella sua garanzia?" Ha detto Tad Davidson, co-manager della pratica dell'insolvenza con Hunton Andrews Kurth.

Il prestatore che non ha adeguatamente dimostrato la loro pretesa di determinati beni - un processo che viene definito "perfezione" - può essere nella massa di creditori non garantiti in fallimento alla fine dello stack e può subire enormi perdite. In caso di controversia sull'uso della sicurezza, può essere concordato un confronto o nel peggiore dei debitori citati al creditore.

"Il modo in cui perfeziona la sicurezza di Bitcoin non è stata testata in alcuna disputa legale", ha dichiarato Jonathan Cho, avvocato per la legge sull'insolvenza.

L'incertezza è stata aumentata quando El Salvador Bitcoin ha dichiarato un mezzo di pagamento legale l'anno scorso. Il codice commerciale uniforme, le regole seguite da quasi tutti gli stati statunitensi, caratterizzati da governi stranieri riconosciuti come un rimedio per il denaro fisico, la cui sicurezza può essere perfezionata solo da possedimenti fisici, un problema per le valute digitali.

"È pazzesco che le azioni di El Salvador dettino i risultati della legge statunitense, ma è così", ha affermato Adam Levitin, professore di legge a Georgetown e direttore di Gordian Crypto Advisors.

L'UCC è stato aggiornato questo mese per includere regole specifiche sulla sicurezza delle criptovalute che si concentrano sul controllo dell'asset. Ma le regole non sono ancora una legge e non si applicano retrospettivamente. Le attuali migliori pratiche sui mercati del criptoma includono la mostra di documenti pubblici, che sono noti come invii UCC e dichiarano un interesse di sicurezza in attività immateriali, o l'applicazione di regole per le immobilizzazioni in cui un rinvio di terze parti prende il controllo dell'asset, hanno affermato gli avvocati.

Non è chiaro se il legame abbia scelto uno dei due approcci. Non vi è alcuna registrazione UCC per l'interesse di sicurezza di Tether nel New Jersey, dove si basa Celsius. Potrebbero esserci domande UCC per l'interesse di Tether altrove. La spiegazione pubblica di Tether del processo di liquidazione del credito non conteneva alcuna indicazione di terzi.

Nelle procedimenti fallimentari, anche gli errori più piccoli nella perfezione della sicurezza dei creditori aggressivi possono essere utilizzati per migliorare la loro posizione. Celsius afferma di avere $ 5,5 miliardi di passività, ma solo $ 4,3 miliardi di attività.

Robert Gayda, un partner di Seward & Kissel, ha dichiarato: "Se hai qualcuno che non si riprenderà completamente, avrai un credente motivato che vuole vedere questa transazione di legame".

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Fonte: Financial Times