Η συλλογή του Tether με δάνειο 840 εκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο τέθηκε σε δοκιμασία του Κελσίου στην πτώχευση του Κελσίου

Το σταθερό νόμισμα eMittent Tether οφείλεται σε ένα δάνειο που αποκαθίσταται από το Celsius Network ύψους 840 εκατομμυρίων

Ο Κελσίου υπέβαλε αίτηση για προστασία αφερεγγυότητας στις Ηνωμένες Πολιτείες αυτό το μήνα, το νεότερο θύμα της πρόσφατης κρύπτης των τιμών κρυπτογράφησης και έδωσε εκατοντάδες χιλιάδες πελάτες να δέχονται απώλειες στις επενδύσεις τους.

Tether, του οποίου το σταθερό νόμισμα αξίζει βασικό ρόλο στις αγορές Cryptoma, η οποία είναι γνωστή ως USDT, έχει επιστρέψει ένα δάνειο ύψους 840 εκατομμυρίων δολαρίων στον Κελσίου με την πώληση του Bitcoin Celsius, το οποίο δεσμεύθηκε ως ασφάλεια.

Το ερώτημα είναι αν ο Κελσίου θα μπορούσε να ανακτήσει την αξία που έλαβε η Tether στην πιστωτική εκκαθάριση. Η απάντηση θα διευκρίνισε έναν επικίνδυνο τομέα του νόμου περί αφερεγγυότητας και, στη χειρότερη περίπτωση, θα ανταποκριθεί στα αποθέματα για τον Tether που υποστηρίζει.

"Μπορεί ο Κελσίου να ανακάμψει .. Αυτό ανακοινώθηκε από τη δικηγορική εταιρεία Celsiuss Kirkland & Ellis σε μια παρουσίαση μπροστά από το δικαστήριο αφερεγγυότητας της Νέας Υόρκης την περασμένη εβδομάδα. Το ερώτημα ήταν ένα από τα" νομικά ζητήματα που είναι αποφασιστικά για το αποτέλεσμα της υπόθεσης ".

Tether, Celsius και Kirkland δεν απάντησαν σε έρευνες για σχόλια.

Η λύση στις ερωτήσεις σχετικά με τα δάνεια της Tether και άλλα κρυπτογραφημένα δάνεια θα περιλαμβάνουν περίπλοκα ερωτήματα σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο ισχύουν οι κανόνες για την εξασφάλιση δανείων στην αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Όταν δανείζει, ο δανειολήπτης δεσμεύτηκε περιουσιακά στοιχεία ως ασφάλεια στον δανειστή.

"Βρισκόμαστε σε έναν τομέα στον οποίο ο νόμος είναι αρκετά αβέβαιος και μάλλον αντιφάσκει με τις γενικές προσδοκίες της αγοράς", δήλωσε ο Brandon Hammer, δικηγόρος του νόμου περί πτώχευσης στο Cleary Gottlieb.

Πολλές στις αγορές κρυπτογράφησης έχουν υποθέσει λανθασμένα ότι η απλή εντός της κρυπτογράφησης που δεσμεύτηκε ως ασφάλεια θα προστατεύσει τη θέση τους ως ασφαλής δανειστής σύμφωνα με το νόμο περί πτώχευσης, δήλωσε ο Hammer.

Στην πραγματικότητα, θα μπορούσαν ακόμα να αναγκαστούν να επιστρέψουν τα περιουσιακά στοιχεία έτσι ώστε να έχουν μόνο μια ακάλυπτη αξίωση στο ποσό της αξίας του δανείου.

Η Tether είχε ένα εξαιρετικό δάνειο ύψους 840 εκατομμυρίων δολαρίων σε διακριτικό USDT tablecoin στον Κελσίου τον Μάιο. Αυτό το μήνα λέγεται ότι ο Κελσίου είχε το 130 % της αξίας του δανείου στο Bitcoin ως ασφάλεια.

Τον Μάιο και τον Ιούνιο, όταν οι τιμές του Bitcoin μειώθηκαν, ο Κελσίου δεν μπόρεσε να αποθηκεύσει περαιτέρω εξασφαλίσεις προκειμένου να διατηρήσει το δάνειο ως απάντηση σε αξίωση για ύψος πρόσδεσης, δήλωσε ο προϊστάμενος του Κελσίου Alex Mashinsky σε δικαστική πράξη.

Το υποσχεμένο bitcoin από τον Κελσίου έπειτα πώλησε

tether για να επιστρέψει το δάνειο και επέστρεψε την υπόλοιπη εξασφάλιση. Η αμοιβαία εκκαθάριση οδήγησε σε απώλεια 100 εκατομμυρίων δολαρίων για τον Κελσίου, δήλωσε ο Mashinsky.

Tether, του οποίου το USDT Token έχει ανακτήσει την τιμή των $ 1 μετά από δύο μήνες μετά από δύο μήνες διαπραγμάτευσης με μια ελαφρά αλλά επίμονη έκπτωση, δήλωσε ότι αυτό το μήνα δεν υπήρξε απώλεια στο δάνειο του στον Κελσίου.

Το Stablecoin Emittent πρόσθεσε ότι η «κουλτούρα κινδύνου δείχνει την κατανόηση τόσο της επιχείρησης δανεισμού όσο και της εξέτασης του ρυθμιστικού τοπίου προκειμένου να επιτύχει και να διατηρήσει τους επιχειρηματικούς στόχους της».

Η εκκαθάριση πιθανότατα ελέγχεται από τον Κελσίου και την επιτροπή, η οποία διαμορφώνεται στις διαδικασίες πτώχευσης, προκειμένου να εκπροσωπούν μη εξασφαλισμένους πιστωτές, δήλωσαν οι δικηγόροι αφερεγγυότητας.

"Ένα από τα πράγματα που εξετάζονται είναι αν ο Tether ήταν πλήρως ασφαλής ή όχι. Δήλωσε ο Tad Davidson, συν-διευθυντής της πρακτικής αφερεγγυότητας με τον Hunton Andrews Kurth.

Ο δανειστής που δεν έχει αποδείξει σωστά την αξίωσή του για ορισμένα περιουσιακά στοιχεία - μια διαδικασία που αναφέρεται ως «τελειότητα» - μπορεί να είναι στη μάζα των μη εξασφαλισμένων πιστωτών σε πτώχευση στο τέλος της στοίβας και μπορεί να υποστεί τεράστιες απώλειες. Σε περίπτωση διαφοράς σχετικά με τη χρήση της ασφάλειας, μπορεί να συμφωνηθεί μια σύγκριση ή στη χειρότερη περίπτωση ο οφειλέτης να μηνύσει τον πιστωτή.

"Ο τρόπος με τον οποίο τελειοποιείτε την ασφάλεια του Bitcoin δεν δοκιμάστηκε σε καμία νομική διαμάχη", δήλωσε ο Jonathan Cho, δικηγόρος για το νόμο περί αφερεγγυότητας καθόλου & overy.

Η αβεβαιότητα αυξήθηκε όταν ο Ελ Σαλβαδόρ Bitcoin δήλωσε πέρυσι ένα νόμιμο μέσο πληρωμής. Ο ενιαίος εμπορικός κώδικας, οι κανόνες που ακολουθούνται από σχεδόν όλα τα κράτη των ΗΠΑ, που χαρακτηρίζονται από ξένες κυβερνήσεις που αναγνωρίζονται ως διορθωτικό για τα φυσικά χρήματα, η ασφάλεια των οποίων μπορεί να τελειοποιηθεί μόνο από φυσικά υπάρχοντα-ένα πρόβλημα για τα ψηφιακά νομίσματα.

"Είναι τρελό ότι οι ενέργειες του Ελ Σαλβαδόρ υπαγορεύουν τα αποτελέσματα του αμερικανικού νόμου, αλλά έτσι είναι", δήλωσε ο Adam Levitin, καθηγητής του νόμου στο Georgetown και διευθυντής της Gordian Crypto Advisors.

Το UCC ενημερώθηκε αυτό το μήνα για να συμπεριλάβει συγκεκριμένους κανόνες για την ασφάλεια κρυπτογράφησης που επικεντρώνονται στον έλεγχο του περιουσιακού στοιχείου. Αλλά οι κανόνες δεν είναι ακόμη νόμος και δεν εφαρμόζονται αναδρομικά. Η τρέχουσα βέλτιστη πρακτική στις αγορές Cryptoma περιλαμβάνει την έκθεση δημόσιων εγγράφων, τα οποία είναι γνωστή ως υποβολές της UCC και δηλώνουν ένα συμφέρον ασφαλείας για άυλα περιουσιακά στοιχεία ή την εφαρμογή κανόνων για σταθερά περιουσιακά στοιχεία στα οποία αναθέτει ο έλεγχος του περιουσιακού στοιχείου από τρίτους.

Δεν είναι σαφές εάν ο Tether επέλεξε μία από τις δύο προσεγγίσεις. Δεν υπάρχει εγγραφή UCC για το συμφέρον ασφαλείας του Tether στο New Jersey, όπου βασίζεται ο Κελσίου. Μπορεί να υπάρχουν εφαρμογές UCC για το ενδιαφέρον του Tether αλλού. Η δημόσια εξήγηση της Tether σχετικά με τη διαδικασία εκκαθάρισης της πιστωτικής εκκαθάρισης δεν περιείχε καμία ένδειξη τρίτου.

Στις διαδικασίες πτώχευσης, ακόμη και τα μικρότερα λάθη στην τελειότητα της ασφάλειας των επιθετικών πιστωτών μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη βελτίωση της θέσης τους. Ο Κελσίου ισχυρίζεται ότι έχει υποχρεώσεις ύψους 5,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αλλά μόνο 4,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία.

Ο Robert Gayda, συνεργάτης της Seward & Kissel, δήλωσε: "Αν έχετε κάποιον που δεν θα ανακάμψει εντελώς, θα έχετε έναν παρακινημένο πιστό που θέλει να δει αυτή τη συναλλαγή".