Stephen Diehl: Krypto je komodifikacija populistične jeze, iger na srečo in kriminala

"Kripto valuta je velika goljufija, čeprav zapletena goljufija." Torej se začne hitenje Stephena Diehla proti kripto industriji

Ko ga je junija objavil, so trepetali Bitcoin in drugi kriptovalut. Od takrat je propad FTX, druga največja kripto izmenjava, ustvaril potencialno eksistencialno krizo. Zdi se, da so milijarde dolarjev kupcev zgorele, skupaj s statusom ustanovitelja FTX Sama Bankmana-Fleeda kot staro-turističnega vizionarskega. Je Crypto vse samo Fata Morgana?

Kako je Bankman-ocvrta v tridesetih letih z nervovo vrsto in nerojenimi lasmi. Medtem ko je Bankman-Fried od ameriškega zakonodajalca prosil, naj ustvari poceni nove predpise za kriptovalut, se je Diehl potegnil na drugem koncu vrvi. Zavzemal se je za to, da bo kripto reguliran kot druga sredstva. Junija je usklajeval pismo 1500 tehnologov visokim članom ameriškega kongresa in jih prosil, naj vidijo "hype in ropot kripto industrije" in da razumejo njihove "povezane napake".

Diehl ima razumevanje programiranja in ekonomije, da bi iz nič dvomil o kriptovaluti. Poskušal je prodati tehnologijo blockchain-porazdeljene baze podatkov, na katerih Crypto nastaja navzgor in verjame, da bi se lahko vozil na valu Crypto: "Vsak, ki je videti kot norček, kot sem jaz

Namesto tega je stal ob strani in blogiral o napakah kriptovalute. To mu je prineslo podpornik - a tudi nadlegovanje, vključno z grožnjami s smrtjo. "Zadnja tri leta so bila pekel," pravi seveda sramežljivo. "Ni lahko biti kripto skeptik."

Diehlova knjiga, The Crypto Bubble Burst , bitcoin potuje nazaj v kripto zlato hitenje po letu 2016, ki ga med svetovno finančno krizo imenuje "Grifter Era". Trdi, da kriptovaluta počasi (temelji na prenosu transakcij prek decentraliziranih omrežij) in nezanesljivih (posamezniki so odgovorni za zavarovanje svojih sredstev; če izgubijo ali umrejo gesla, je veliko manj kot na primer banka). Ne more biti velika naložba, ki se povečuje in višja in trajnostna valuta, ki ponuja stabilno vrednost. Trdi, da cena kriptovalut v veliki meri temelji na dejstvu, da obstaja še večji norec, ki verjame v hype.

"Po 14 letih je še vedno rešitev za težavo. Ne gradi novega finančnega sistema. Ne gradi novega interneta. To ni bogastvo, ki ni povezano s trgom. To ni zaščita pred inflacijo. To je vozila za čiste, gole špekulacije, ločene od vsega v celotni laži. To je igralnica, ki je v celotnem laži.

Morda vas ne bo zanimala kriptovaluta, vendar bi morala biti. "Razkriva veliko naših temnih nagnjenj," pravi Diehl. "In to je ogledalo za velik del političnega boja v družbi."

Diehl, 34, je odraščal v Massachusettsu. Študiral je fiziko in bil eden prvih zaposlenih v Quantopian, zdaj razpuščenem hedge skladu, ki je financiral naložbene algoritme z množico. Kasneje se je preselil v Veliko Britanijo s programsko opremo, ki uporablja tehnologijo blockchain. Banke Colon so se spraševale, ali lahko takšne porazdeljene baze podatkov utrdijo korake za odobritev hipoteke, na primer.

Sumim, da bo zasebne uporabnike nekaj časa veliko zanimanja, ker memi in zgodbe obravnavajo določeno vrsto vlagatelja

"To je zanimiva ideja. Razen v praksi ne deluje dobro. Delal sem na nekaterih od teh projektov, v vseh okoliščinah pa je veliko lažja rešitev z uporabo programske opreme, stare približno 30 let."

Blockchain bi lahko združil igralce, ki si ne zaupajo. Toda v svetu, v katerem banke zaupajo drug drugemu, je "tako imenovano zaupanja vredno omrežje odveč .. Če imate tri velike banke in imate vse podatke, ki jih želite deliti, je arhitektura treh baz podatkov, ki se samodejno sinhronizirajo

"Ne bom rekel, da imamo 100 -odstotni odgovor [ali je blockchain uporaben]. Toda odgovor v resnici ni." Prejšnji teden je avstralska borza poskušala svoj sistem klirinških hiš prestaviti na platformo, ki temelji na blockchainu-in zapisala 250 milijonov AUD (168 milijonov dolarjev) in sedem let dela.

V letih 2019 in 2020, ko je Diehl začel blogirati, se je Bitcoin sedemkrat dvignil. Navijači Crypto so se norčevali iz nevernikov z začetnicami, kot je "HFSP": Zabavajte se, da ostanete v roki. Ali se Diehl ni bal, da bi kaj zamudil? "Nimam tolerance z visokim tveganjem." (Med delovanjem z lastnim denarjem mu ni uspelo presegati indeksnega sklada.)

Njegove rezervacije so bile tudi etične. "Omejitev cen za kilogram šterlinga je, da morajo ljudje pridobiti funt Sterlinga, da plačujejo svoje davke. Spodnja cena za kripto meje, če obstaja, so temni tokovi denarja, pranje denarja in kriminal."

Kripto borze so bile vdrele prej in so bankrotirale. Kako resen je FTX -ov propad? "To ustreza propadu JPMorgana ali Citi v 48 urah. Bili so tudi največji igralec, ki je napredoval v regulativni agendi kripto industrije."

Če ima Diehl pravi, ali bi morala vse kripto sredstva kmalu iti na nič? Previden je pri napovedih. "Mislim, da se bo takoj, ko zmožnost paraboličnih gibanj navzgor ne bo več, institucionalni denar izsušil.

"[Crypto je] komercializacija populistične jeze, iger na srečo in kriminala."

Izguba zaupanja v kripto oboževalce v finančnem sistemu je na nek način čudna. Tudi ob nesreči leta 2008 so bili bančni depoziti zavarovani. Zaloge so se povečevale v največ desetletjih. "Oglejte si to državo v mojem najbolj občutljivem branju kripto vlagateljev-koliko mladih ima občutek, da imajo možnost, da pridejo do domačih upravljavcev? Mnogi od njih imajo občutek, da morajo vlagati v bolj tvegane sisteme, ker potrebujejo večje donose."

Koliko naklonjenosti ima? "Nočem, da se toliko ljudi poškoduje. Moja generacija je prizadela finančna kriza, od Covida, bomo imeli podnebno krizo. Ti ljudje ne potrebujejo tega dodatnega trpljenja v svojem življenju."

Reakcija na stečaj FTX je, da je bila centralizirana platforma z obalno osnovo. Boljša oblika (decentralizirane ali regulirane) kriptovalute bi jo lahko nadomestila. "Če sprejmete tezo, da so sredstva shema" večjega norca ", ni pomembno, kje deluješ."

Kaj pa, če bi bila kriza kriptovaluta kot Dotcom mehurček? Pets.com sta bankrotirala, vendar sta se Google in Facebook kmalu povzpela. Toda v nasprotju s FTX -om se je "Pets.com pojavil pred njenimi vrati s pasjo hrano, so poskušali narediti nekaj prav," pravi Diehl.

Argument, da je podjetje Risk Capital A16Z vloženo, je, da bi kriptovalut lahko uporabili za plačilo ustvarjalcev na spletu in razbijanje oprijema Facebooka in Googla. Ali to deluje? "Ne, ker končni uporabniki teh izdelkov želijo dolarjev in kilograme." Kaj pa, če živimo več na spletu iz svojega življenja in plačujemo za digitalno blago v meta verzu? "Ali ne morem izvleči mobilnega telefona in vam plačati v 15 sekundah? Denar je že digitalni."

Trdi, da je še posebej bitcoin prepočasen za obseg: obdeluje približno sedem transakcij na sekundo - "približno dovolj za upravljanje majhnega Tesca, vendar brez ekonomije". (Diehl digitalnim valutam, ki jih centralne banke želijo izdati, "ni oblikoval popolnega mnenja".)

kriptovalut bi moral demokratizirati finance. Ker so kriptovalute neregulirane in "globoko manipulirane", so hedge skladi in drugi namesto tega črpali in odlagali. "To je videti kot velikanski prenos bogastva mnogih resnično nezahtevnih majhnih vlagateljev na številne izkušene vlagatelje."

Med tistimi, ki kritizirajo Diehla, je bil Elon Musk, ki je razvil meme, kovanec Dogecoin in katere avtomobilsko podjetje Tesla Bitcoin je kupil (preden je bila večina prodana). "Elon je klovn. Mislim, da je to šala zanj. On je le omogočena. Nisem prepričan, ali sploh verjame vanj."

Politiki so pazili, da so blokirali kripto "inovacije". Nadzorni organi so preobremenjeni. Diehl primerja mehur v ponujenem kovancu ICOS-Initial, v katerem so kripto podjetniki zbirali denar za projekte, ki so večinoma izginili v kibernetskem napadu na regulativni sistem. "Ustvarimo 10.000 poškodb vrednostnih papirjev in [vrednostni papirji in izmenjava] Komisija preprosto nima pasovne širine, da bi poskrbela za 1 odstotek tega."

Odgovor je "najvišji igralec, ki mu sledi borze", največji igralec. Doslej je bila reakcija ZDA "neskladna". Predsednik SEC Gary Gensler je predlagal, da večina kripto žetonov ni registriranih vrednostnih papirjev, "vendar se zdi, kot da tega niso pripravljeni dejansko nadaljevati."

Sherrod Brown, predsednik senatskega bančnega odbora, je propad FTX označil za "glasen opozorilni zvonec". Toda mnogi ljudje na kongresu radi pustijo, da je Crypto "izgorela kot gozdni ogenj", pravi Diehl.

Želi si, da bi bil kripto omejen namesto tega, kot udarec proti svetu v skladu z resnico. "Povprečna oseba jim mora na splošno povedati, zakaj je vlaganje v sredstva brez notranje vrednosti slaba ideja."