Stephen Diehl: Krypto jest utowarowaniem populistycznego gniewu, hazardu i przestępczości”

Stephen Diehl: Krypto jest utowarowaniem populistycznego gniewu, hazardu i przestępczości”

„Kryptowaluta to ogromne oszustwo, choć skomplikowane oszustwo”. Więc zaczyna się przypływ Stephena Diehla przeciwko przemysłowi kryptograficzne

Kiedy opublikował go w czerwcu, Bitcoin i inne krypto-akesy drżały. Od tego czasu upadek FTX, drugiej co do wielkości wymiany kryptograficznej, stworzył potencjalnie egzystencjalny kryzys. Wydaje się, że miliardy dolarów aktywów klientów zostały spalone wraz ze statusem założyciela FTX, Sama Bankmana, smażonego na starym wizjonerie. Czy Crypto wszystko jest po prostu Fata Morgana?

Jak Smażona Bankmana jest Diehl jako Amerykanin po trzydziestce z nerdem i nienarodzonymi włosami. Ale podczas gdy Bankman Smażony poprosił amerykańskiego prawodawcę o stworzenie tanich nowych przepisów dotyczących kryptowalut, Diehl wyciągnął drugie koniec liny. Prowadził kampanię, aby krypto był regulowany jak inne zasoby. W czerwcu skoordynował list od 1500 technologów do wysokich członków Kongresu USA i poprosił ich o zobaczenie „szumu i ryku przemysłu kryptowalutowego” i zrozumienia ich „nieodłącznych wad”.

Diehl ma rozumienie programowania i ekonomii, aby zakwestionować krypto od zera. Próbował sprzedać technologię blockchain-rozproszone bazy danych, na których kryptografii buduje i wierzy, że mógł jeździć na fali kryptografii: „Każdy, kto wygląda jak kujon taki jak ja, może prawdopodobnie udać się do doliny i zebrać 50 milionów dolarów niektórych z nich bardzo pompować i zmieniać życie. Zamiast tego stał na uboczu i blogował o błędach kryptograficznych. To przyniosło mu zwolennika - ale także nękanie, w tym groźby śmierci. „Ostatnie trzy lata były piekłem” - mówi oczywiście nieśmiało. „Nie jest łatwo być sceptykiem kryptograficznym”.

Książka Diehla, The Crypto Bubble Burst , Bitcoin wraca do złota Crypto Gold po 2016 roku, którą nazywa „ERA Griftera” podczas globalnego kryzysu finansowego. Twierdzi, że Crypto powoli (opiera się na transakcji transakcji za pośrednictwem zdecentralizowanych sieci) i niewiarygodne (osoby są odpowiedzialne za zabezpieczenie swoich aktywów; jeśli tracą lub umierają hasła, jest znacznie mniejsze odwołanie niż, na przykład bank). Nie może to być wielka inwestycja, która rośnie i wyższa oraz zrównoważona waluta, która oferuje stabilną wartość. Twierdzi, że cena krypto-akesów jest w dużej mierze oparta na tym, że istnieje jeszcze większy głupiec, który wierzy w szum.

„Po 14 latach nadal jest rozwiązaniem problemu. Nie buduje nowego systemu finansowego. Nie buduje nowego Internetu. Nie jest to bogactwo, które nie jest skorelowane z rynkiem. Nie jest to ochrona przed inflacją. To jest pojazdy dla czystych, nagich spekulacji, oderwanych od wszystkiego w gospodarce. Jest to kasyno, które są zawinięte w tych wszystkich kłamstwach. Pozostałości sieci w sieci”. Możesz nie być zainteresowany krypto, ale tak powinno. „Ujawnia wiele naszych mrocznych tendencji” - mówi Diehl. „I jest to lustro dla dużej części walki politycznej w społeczeństwie”.


Diehl, 34, dorastał w Massachusetts. Studiował fizykę i był jednym z pierwszych pracowników Quantopian, teraz rozwiązanego funduszu hedgingowego, który finansował algorytmy inwestycyjne poprzez crowdsourcing. Później przeprowadził się do Wielkiej Brytanii z firmą oprogramowania, która korzysta z technologii blockchain. Banki okrężnicy zastanawiały się, czy takie rozproszone bazy danych mogą na przykład skonsolidować kroki w celu zatwierdzenia kredytu hipotecznego.

„To jest interesujący pomysł. Z wyjątkiem praktyki nie działa zbyt dobrze. Pracowałem nad niektórymi z tych projektów, i pod każdym względem istnieje znacznie łatwiejsze rozwiązanie przy użyciu oprogramowania, które ma około 30 lat”.

Blockchain może łączyć aktorów, którzy nie ufają sobie nawzajem. Ale w świecie, w którym banki ufają sobie nawzajem: „tak zwana wiarygodna sieć jest zbędna .. Jeśli masz trzy duże banki i masz wszystkie dane, które chcesz udostępnić, architektura trzech baz danych, które są automatycznie synchronizowane, jest znacznie bardziej złożoną architekturą niż tylko baza danych

„Nie powiem, że mamy 100 -procentową odpowiedź [czy blockchain jest przydatna]. Ale odpowiedź tak naprawdę nie jest”. W ubiegłym tygodniu australijska giełda papierów wartościowych próbowała przenieść swój system rozliczeniowy na platformę opartą na blockchain-i spadła o 250 milionów AUD (168 milionów dolarów) i siedem lat pracy.

W 2019 i 2020 roku, kiedy Diehl zaczął blogować, Bitcoin wstał siedem razy. Fani Crypto wyśmiewali niewierzące z inicjałami, takimi jak „HFSP”: baw się dobrze, pozostając na ramię. Czy Diehl nie bał się niczego przegapić? „Nie mam wysokiej tolerancji ryzyka”. (Nie udało mu się przekroczyć funduszu indeksowego podczas działania własnymi pieniędzmi.)

Jego zastrzeżenia były również etyczne. „Limit ceny funta szterlinga polega na tym, że ludzie muszą zdobyć funty szterlinga, aby płacić podatki. Niższy limit ceny za kryptograficzny, jeśli istnieje, to ciemne przepływy pieniędzy, pranie pieniędzy i przestępczość”.

Wymiany kryptowalut zostały wcześniej zhakowane i zbankrutowały. Jak poważne jest upadek FTX? „Odpowiada to upadkowi JPMorgan lub Citi w ciągu 48 godzin. Byli także największym graczem, który rozwinął program regulacyjny branży kryptograficznej”.

Jeśli Diehl ma rację, czy wszystkie aktywa kryptograficzne powinny wkrótce przejść do zera? Jest ostrożny z prognozami. „Myślę, że gdy tylko zniknie zdolność parabolicznych ruchów w górę, pieniądze instytucjonalne wyschną.

„[Crypto to] komercjalizacja gniewu populistycznego, hazardu i przestępczości”.

Utrata zaufania do fanów kryptowalut w systemie finansowym jest w pewnym sensie dziwna. Nawet podczas wypadku w 2008 r. Zatoki bankowe były ubezpieczone. Zapasy rosły przez najwięcej dziesięcioleci. „Spójrz na ten kraj w moim najbardziej wrażliwym czytaniu inwestorów kryptograficznych--jak wielu młodych ludzi ma wrażenie, że mają szansę dostać się do menedżerów domów? Wielu z nich ma wrażenie, że muszą zainwestować w bardziej ryzykowne systemy, ponieważ potrzebują wyższych zwrotów”.

Ile on ma współczucia? „Nie chcę, aby tak wielu ludzi zostało rannych. Moje pokolenie zostało dotknięte kryzysem finansowym, z Covid, będziemy mieli kryzys klimatu. Ci ludzie nie potrzebują tego dodatkowego cierpienia w ich życiu”.

Reakcja na bankructwo FTX polega na tym, że była to scentralizowana platforma o zasadzie offshore. Lepsza forma (zdecentralizowanego lub regulowanego) krypto może go zastąpić. „Jeśli zaakceptujesz tezę, że aktywa są schematem„ większego głupca ”, nie ma znaczenia, gdzie działasz”.

Co jeśli kryzys kryptograficzny był jak bańka dotcom? Pets.com zbankrutował, ale Google i Facebook wkrótce wzrosły. Ale w przeciwieństwie do FTX „Pets.com pojawiła się przed jej drzwiami z karmą dla psów, próbowali zrobić coś dobrze”, mówi Diehl.

Argumentem, do którego wprowadza się firma kapitału ryzyka A16Z, jest to, że krypto można wykorzystać do płacenia twórców online i przełomu Facebooka i Google. Czy to działa? „Nie, ponieważ użytkownicy końcowi tych produktów chcą dolarów i funtów”. Co jeśli żyjemy więcej online z naszego życia i zapłacimy za towary cyfrowe w meta? „Czy nie mogę wyciągnąć telefonu komórkowego i zapłacić w 15 sekund? Pieniądze są już cyfrowe”.

Twierdzi, że w szczególności Bitcoin jest zbyt wolny, aby skalować: przetwarza około siedmiu transakcji na sekundę - „w przybliżeniu wystarczająco, aby obsługiwać małe Tesco, ale bez ekonomii”. (Diehl „nie sformułował kompletnej opinii” dla walut cyfrowych, które banki centralne chcą wydać.)

Crypto powinny demokratyzować finanse. Ponieważ kryptowaluty są nieuregulowane i „głęboko zmanipulowane”, fundusze hedgingowe i inni zmusili do pompowania i zrzucania. „Wygląda to jak gigantyczne przeniesienie bogactwa od wielu naprawdę niezadowolonych małych inwestorów dla wielu doświadczonych inwestorów”.

Wśród tych, którzy krytykują Diehl, Elon Musk, który opracował mema, był Coin Dogecoin i którego firma samochodowa kupiła Tesla Bitcoin (zanim większość z nich została sprzedana). „Elon jest klaunem. Myślę, że to dla niego żart. Jest tylko włączony. Nie jestem pewien, czy w tym w ogóle wierzy”.

Politycy starali się zablokować „innowacje” kryptograficzne. Władze nadzorcze są przytłoczone. Diehl porównuje pęcherz w oferowanej monecie ICOS, w której przedsiębiorcy kryptograficzni zbierali pieniądze na projekty, które w większości zniknęły z cyberatakiem na system regulacyjny. „Stwórzmy 10 000 obrażeń papierów wartościowych, a [papiery wartościowe i wymiany] Komisja po prostu nie ma przepustowości, aby zająć się 1 procentem jej”.

Odpowiedź brzmi „po giełdach”, największy gracz. Jak dotąd reakcja USA była „niespójna”. Przewodniczący SEC, Gary Gensler, zasugerował, że większość tokenów kryptograficznych nie jest zarejestrowanymi papierami wartościowymi, „ale wygląda na to, że nie są gotowi tego realizować”.

Sherrod Brown, przewodniczący senackiej komisji bankowej, nazwał upadek FTX „głośnym dzwonkiem ostrzegawczym”. Ale wiele osób w Kongresie lubi pozwolić, aby krypto „wypalił się jak pożar lasu”, mówi Diehl.

Zamiast tego chce ograniczyć krypto, jako cios przeciwko światu zgodnie z prawdą. „Przeciętny człowiek musi być w stanie ogólnie powiedzieć, dlaczego inwestowanie w aktywów bez wartości wewnętrznej jest złym pomysłem”.

Źródło: Financial Times