Stephen Diehl: Krypto on populistisen vihan, uhkapelien ja rikollisuuden hyödyntäminen

"Kryptovaluutta on valtava petos, vaikkakin monimutkainen petos." Joten Stephen Diehlin kiire salausteollisuutta vastaan ​​alkaa

Kun hän julkaisi sen kesäkuussa, Bitcoin ja muut krypto-asetukset vapisivat. Siitä lähtien FTX: n, toiseksi suurin salausvaihto, romahtaminen on luonut potentiaalisesti eksistentiaalisen kriisin. Miljardeja dollareita asiakasvaroja näyttää olevan palanut yhdessä FTX: n perustajan Sam Bankman-Fried -aseman aseman kanssa vanhan truistisena visionäärinä. Onko krypto kaikki vain FATA MORGANA?

Kuinka Bankman-Fried on diehl amerikkalainen kolmattakymmentäluvulla nörttityypillä ja syntymättömillä hiuksilla. Mutta vaikka Bankman-Fried pyysi Yhdysvaltain lainsäätäjää luomaan halpoja uusia määräyksiä kryptolle, Diehl veti köyden toiseen päähän. Hän kampanjoi salaustekniikan säätelemiseksi kuten muutkin varat. Kesäkuussa hän koordinoi 1500 tekniikan kirjettä Yhdysvaltain kongressin korkean tason jäsenille ja pyysi heitä näkemään "kryptoteollisuuden hype ja mölyn" ja ymmärtämään heidän "luontaisia ​​vikoja".

diehl on käsitys ohjelmoinnista ja taloudesta kyseenalaistaa salausa tyhjästä. Hän yritti myydä blockchain-tekniikkaa-hajautetut tietokannat, joihin krypto rakentuu ylös ja uskoo, että hän olisi voinut ajaa krypton aallolla: ”Jokainen, joka näyttää minun kaltaiselta nörtiltä, ​​voi todennäköisesti mennä laaksoon ja kerätä 50 miljoonaa dollaria joistakin niistä erittäin paljon pumppausta ja elämää muuttavaa rahaa.

sen sijaan hän seisoi sivussa ja blogissa krypton virheistä. Se toi hänelle kannattajan - mutta myös häirintää, mukaan lukien kuolemanuhat. "Viimeiset kolme vuotta ovat olleet helvettiä", hän sanoo tietysti ujo. "Ei ole helppoa olla krypto -skeptikko."

diehlin kirja, Crypto Bubble Burst , Bitcoin matkustaa takaisin vuoden 2016 jälkeen Crypto Gold Rush -kadulla, jota hän kutsuu "Grifter -aikakauteen" globaalin finanssikriisin aikana. Hän väittää, että krypto hitaasti (se perustuu transaktioiden siirtoon hajautettujen verkkojen kautta) ja epäluotettavia (yksilöt ovat vastuussa varojensa turvaamisesta; jos he menettävät tai kuolevat salasanoja, turvautumis on paljon vähemmän kuin esimerkiksi pankki). Se ei voi olla suuri sijoitus, joka kasvaa ja korkeampi, ja kestävä valuutta, joka tarjoaa vakaan arvon. Hän väittää, että krypto-asusteiden hinta perustuu suurelta osin siihen, että hypeeseen uskoo vielä suurempi typerys.

"14 vuoden kuluttua se on edelleen ratkaisu ongelmaan. Se ei rakenna uutta finanssijärjestelmää. Se ei rakenna uutta Internetiä. Se ei ole varallisuus, joka ei korreloi markkinoiden kanssa. Se ei ole suoja inflaatiota vastaan. Se on puhtaan, alastoman keinottelun ajoneuvo, joka on irrotettu kaikesta taloudesta. Se on kasino."

Et ehkä ole kiinnostunut salauksesta, mutta sen pitäisi olla. "Se paljastaa monia tummia taipumuksiamme", Diehl sanoo. "Ja se on peili suurelle osalle yhteiskunnan poliittisesta taistelusta."

diehl, 34, kasvoi Massachusettsissa. Hän opiskeli fysiikkaa ja oli yksi ensimmäisistä työntekijöistä Quantopianissa, joka on nyt liuennut hedge -rahasto, joka rahoitti sijoitusalgoritmeja joukkojen hankkimisen kautta. Myöhemmin hän muutti Iso -Britanniaan vieressä, ohjelmistoyrityksellä, joka käyttää blockchain -tekniikkaa. Colon Banks ihmetteli, voisiko tällaiset hajautetut tietokannat yhdistää vaiheet esimerkiksi asuntolainan hyväksymiseksi.

Epäilen, että yksityiset käyttäjät ovat jo jonkin aikaa kiinnostuneita, koska meemit ja tarinat osoittavat tietyn tyyppisiä sijoittajia

"Tämä on mielenkiintoinen idea. Lukuun ottamatta käytännössä se ei toimi kovin hyvin. Olen työskennellyt joidenkin näiden projektien parissa, ja kaikissa olosuhteissa on paljon helpompaa ratkaisua käyttämällä noin 30 -vuotiaita ohjelmistoja."

Blockchain voisi yhdistää toimijat, jotka eivät luota toisiinsa. Mutta maailmassa, jossa pankit luottavat toisiinsa, "niin kutsuttu luotettava verkko on tarpeeton .. Jos sinulla on kolme suurta pankkia ja sinulla on kaikki jakamaan tiedot, kolmen synkronoidun tietokannan arkkitehtuuri on paljon monimutkaisempi arkkitehtuuri kuin vain tietokanta, jota kaikki käyttävät yhdessä.

"En sano, että meillä on 100 -prosenttisesti vastaus [onko blockchain hyödyllinen]. Mutta vastaus ei oikeastaan ​​näytä olevan." Viime viikolla Australian pörssi yritti siirtää Clearing House -järjestelmänsä blockchain-pohjaiselle alustalle ja kirjoitti 250 miljoonaa AUD: ta (168 miljoonaa dollaria) ja seitsemän vuoden työtä.

Vuonna 2019 ja 2020, kun Diehl aloitti bloggaamisen, Bitcoin nousi seitsemän kertaa. Crypto -fanit pilkkasivat epäuskoisia nimikirjaimilla, kuten "HFSP": Pidä hauskaa oleskelua. Eikö diehl pelännyt missata mitään? "Minulla ei ole suurta riskin sietokykyä." (Hän ei onnistunut ylittämään hakemistorahastoa toimiessaan omalla rahalla.)

Hänen varauksensa olivat myös eettisiä. "Sterlingin punnan hintaraja on, että ihmisten on hankittava puntia sterlingiä maksamaan veronsa. Krypton alaraja, jos sellaista on, ovat tummat rahan virtaukset, rahanpesu ja rikollisuus."

kryptovaihtoja hakkeroitiin aikaisemmin ja menivät konkurssiin. Kuinka vakava on FTX: n romahdus? "Tämä vastaa JPMorganin tai Citi: n romahtamista 48 tunnin sisällä. He olivat myös suurin toimija, joka kehitti salausteollisuuden sääntelyohjelmaa."

Jos diehl on oikeassa, pitäisikö kaikkien salauksen omaisuuden pian mennä nollaan? Hän on varovainen ennusteiden suhteen. "Luulen, että heti kun parabolisten ylöspäin suuntautuvien liikkeiden kyky on kadonnut, institutionaalinen raha kuivuu.

"[Crypto on] populistisen vihan, uhkapelien ja rikollisuuden kaupallistaminen."

Rahaston menetys kryptofaneihin finanssijärjestelmässä on tavallaan outoa. Jopa vuoden 2008 onnettomuudessa pankkitalletukset vakuutettiin. Varastot nousivat vuosikymmenien ajan. "Katsokaa tätä maata herkimmän lukemiseni salauksen sijoittajien kanssa, kuinka monilla nuorilla on tunne, että heillä on mahdollisuus päästä kotipäälliköihin? Monilla heistä on tunne, että heidän on investoitava riskialttiimpiin järjestelmiin, koska he tarvitsevat korkeampaa tuottoa."

Kuinka paljon myötätuntoa hänellä on? "En halua, että niin monet ihmiset loukkaantuvat. Sukupolveni osui finanssikriisi, Covidista, meillä on ilmastokriisi. Nämä ihmiset eivät tarvitse tätä ylimääräistä kärsimystä elämässään."

Reaktio FTX: n konkurssiin on, että se oli keskitetty alusta, jolla on offshore -pohja. Parempi (hajautettu tai säännelty) krypto voisi korvata sen. "Jos hyväksyt opinnäytetyön, jonka mukaan varat ovat" suurempi tyhmä "-järjestelmä, sillä ei ole väliä missä toimit."

Entä jos krypton kriisi olisi kuin dotcom -kupla? Pets.com meni konkurssiin, mutta Google ja Facebook nousivat pian. Mutta toisin kuin FTX "Pets.com ilmestyi hänen ovensa edessä koiranruoalla, he yrittivät tehdä jotain oikein", Diehl sanoo.

Argumentti, jonka mukaan riskipääomayhtiö A16Z saadaan, on se, että salausa voidaan käyttää maksamaan luojalle verkossa ja rikkoa Facebookin ja Googlen otteen. Toimiiko se? "Ei, koska näiden tuotteiden loppukäyttäjät haluavat dollareita ja puntia." Entä jos elämme enemmän verkossa elämästämme ja maksamme digitaalisista tavaroista metajakeessa? "En voi vetää matkapuhelintani ja maksaa sinulle 15 sekunnissa? Raha on jo digitaalinen."

hän väittää, että erityisesti Bitcoin on liian hidas mittakaavalle: se käsittelee noin seitsemän tapahtumaa sekunnissa - "noin riittävän pienen Tescon käyttämiseen, mutta ei taloutta". (Diehl ei ole "muodostanut täydellistä mielipidettä" digitaalisille valuuttoille, jotka keskuspankit haluavat antaa.)

krypto tulisi demokratisoida rahoitus. Koska krypto-asusteet ovat sääntelemättömiä ja "syvästi manipuloituja", hedge-rahastot ja muut ovat päässeet sen sijaan pumppaamaan ja kaatopaikkaan. "Tämä näyttää jättimäiseltä vaurauden siirrolta monilta todella vahingoittamattomilta pieniltä sijoittajilta monille kokeneille sijoittajille."

Niiden joukossa, jotka kritisoivat Diehliä, Elon Muskia, joka on työskennellyt meemistä, oli Coin Dogecoin ja jonka autoyhtiö Tesla Bitcoin osti (ennen kuin suurin osa siitä myytiin). "Elon on pelle. Mielestäni se on hänelle vitsi. Hän on vain mahdollista. En ole varma, uskooko hän siihen ollenkaan."

Poliitikot olivat varovaisia ​​estämään salauksen "innovaatiot". Valvontaviranomaiset ovat hukkua. Diehl vertaa virtsarakkoa ICOS-aluskolikoissa, joissa kryptoyrittäjät keräsivät rahaa hankkeisiin, jotka katosivat enimmäkseen tietoverkkohyökkäykseen sääntelyjärjestelmään. "Luokaamme 10 000 arvopaperivammoa ja [arvopapereita ja vaihtoa] komissiolla ei yksinkertaisesti ole kaistanleveyttä huolehtia siitä prosentista."

Vastaus on "Suurin pelaaja, jota seuraa osakevaihto". Toistaiseksi Yhdysvaltojen reaktio on ollut ”epäjohdonmukaista”. SEC: n puheenjohtaja Gary Gensler on ehdottanut, että useimmat krypto -rahakkeet eivät ole rekisteröityjä arvopapereita ", mutta näyttää siltä, ​​että he eivät olisi valmiita harjoittamaan tätä."

Sherrod Brown, senaatin pankkikomitean puheenjohtaja, kutsui FTX: n romahtamista "äänekäs varoituskello". Mutta monet kongressin ihmiset haluavat antaa salauksen "palata kuin metsäpalo", Diehl sanoo.

Hän haluaa sen sijaan rajoitetun salauksen, iskun totuuden mukaan maailmaa vastaan. "Keskimääräisen ihmisen on kyettävä kertomaan heille yleensä, miksi sijoittaminen omaisuuteen ilman sisäistä arvoa on huono idea."