Stephen Diehl: Krypto on populistliku viha, hasartmängude ja kuritegevuse kaubastamine

"Krüptovaluuta on tohutu pettus, ehkki keeruline pettus." Nii algab Stephen Diehli kiirustamine krüptotööstuse vastu

Kui ta selle juunis avaldas, värisid Bitcoin ja muud krüpto-varad. Sellest ajast alates on suuruselt teine ​​krüptovahetus FTX kokkuvarisemine loonud potentsiaalselt eksistentsiaalse kriisi. Tundub, et miljardeid dollareid klientide varasid on põletatud koos FTX asutaja Sam Bankman-friedina vananemise visionäärina. Kas krüpto on kõik lihtsalt Fata Morgana?

Kuidas on pangamees-praetud ameeriklane kolmekümnendates nohikute ja sündimata juustega. Kuid kuigi Bankman-Fried palus USA seadusandjal luua odavad krüpto jaoks uued eeskirjad, tõmbas Diehl köie teise otsa. Ta tegi kampaania, et krüpto oleks reguleeritud nagu muud varad. Juunis koordineeris ta 1500 tehnoloogi kirja USA kongressi kõrgetele liikmetele ja palus neil näha "krüptotööstuse hüpe ja möirget" ning mõista nende "loomupäraseid puudusi".

Diehlil on arusaam programmeerimisest ja majandusest, et krüptot nullist kahtluse alla seada. Ta üritas müüa plokiahelatehnoloogiat-hajutatud andmebaase, millele krüpto üles ehitab, ja usub, et ta oleks võinud sõita krüpto lainel: “Igaüks, kes näeb välja nagu minusugused nohikud, saavad tõenäoliselt orgu minna ja koguda neist 50 miljonit dollarit neist väga palju pumpamiseks ja elumuutv raha teenida.

Selle asemel seisis ta krüpto vigadest kõrvale. See tõi talle toetaja - aga ka ahistamise, sealhulgas surmaohud. "Viimased kolm aastat on olnud põrgu," ütleb ta muidugi häbelikult. "Krüpto skeptik pole lihtne olla."

Diehli raamat The Crypto Bubble Burst , Bitcoin sõidab pärast 2016. aastat tagasi krüpto Gold Rush juurde, mida ta nimetab globaalse finantskriisi ajal "Grifter ajastuks". Ta väidab, et Crypto aeglaselt (see põhineb tehingute ülekandmisel detsentraliseeritud võrkude kaudu) ja ebausaldusväärsed (üksikisikud vastutavad oma vara tagamise eest; kui nad kaotavad või surevad paroolid, on palju vähem kui näiteks pank). See ei saa olla suurepärane investeering, mis kasvab ja suurem ning jätkusuutlik valuuta, mis pakub stabiilset väärtust. Ta väidab, et krüptoatsete hind põhineb suuresti tõsiasjal, et on veelgi suurem loll, kes usub hüpe.

"14 aasta pärast on see endiselt probleemile lahendus. See ei ehita uut finantssüsteemi. See ei ehita uut Internetti. See ei ole rikkus, mis ei ole turuga korrelatsioonis. See ei ole kaitse inflatsiooni eest. See on puhaste, paljaste, alasti spekulatsioonide sõidukid, mis on majanduses kõigest eemaldunud. See on kasiino, mis on negatiivsed.

Te ei pruugi krüptost huvitada, kuid see peaks olema. "See paljastab paljud meie tumedad kalduvused," ütleb Diehl. "Ja see on suure osa poliitilisest võitlusest ühiskonnas peegel."

Diehl, 34, kasvas üles Massachusettsis. Ta õppis füüsikat ja oli üks esimesi töötajaid Quantopianis, nüüdseks lahustatud riskifondist, mis rahastas investeerimisalgoritme rahvahulga all. Hiljem kolis ta Suurbritanniasse koos tarkvaraettevõtte Adjintiga, mis kasutab blockchain -tehnoloogiat. Käärsoolepangad mõtlesid, kas sellised hajutatud andmebaasid võivad konsolideerida näiteks hüpoteegi kinnitamise samme.

Ma kahtlustan, et erakasutajad on mõneks ajaks suur huvi, sest meemid ja lood käsitlevad konkreetset tüüpi investorit

"See on huvitav idee. Välja arvatud praktikas, see ei tööta eriti hästi. Olen mõne sellise projekti kallal töötanud ja igas olukorras on palju lihtsam lahendus, kasutades tarkvara, mis on umbes 30 aastat vana."

Blockchain võiks ühendada näitlejad, kes ei usalda üksteist. Kuid maailmas, kus pangad üksteist usaldavad, "on nii nimetatud usaldusväärne võrk üleliigne. Kui teil on kolm suurt panka ja kui teil on kõik andmed, mida soovite jagada, on kolme automaatselt sünkroonitud andmebaasi arhitektuur palju keerulisem arhitektuur kui lihtsalt andmebaas, mida kõik koos kasutavad.

"Ma ei ütle, et meil oleks 100 -protsendiline vastus [kas blockchain on kasulik]. Kuid vastus ei paista tegelikult olevat." Eelmisel nädalal üritas Austraalia börs kanda oma arvelduskojasüsteemi plokiahelapõhisele platvormile-ja kirjutas maha 250 miljonit AUD (168 miljonit dollarit) ja seitse aastat tööd.

Aastal 2019 ja 2020. aastal, kui Diehl blogima hakkas, tõusis Bitcoin seitse korda. Krüptoventilaatorid pilkasid uskmatuid selliste initsiaalidega nagu "HFSP": nautige kätt. Kas Diehl ei kartnud millestki ilma jääda? "Mul pole kõrge riski tolerantsi." (Tal ei õnnestunud oma rahaga tegutsedes indeksifondi ületada.)

Ka tema reservatsioonid olid eetilised. "Sterlingi naela hinnapiirang on see, et inimesed peavad oma maksude tasumiseks omandama kilode naela. Krüpto hinnaalade piirmäär, kui see on olemas, on tumedad rahavood, rahapesu ja kuritegevus."

krüptovahetused häkkiti varem ja läksid pankrotti. Kui tõsine on FTX kokkuvarisemine? "See vastab JPMorgani või Citi kokkuvarisemisele 48 tunni jooksul. Nad olid ka suurimad mängijad, kes edendasid krüptotööstuse regulatiivset tegevuskava."

Kui Diehlil on õigus, kas kõik krüptovarad peaksid varsti nulli minema? Ta on ennustustega ettevaatlik. "Arvan, et niipea, kui paraboolse tõusu liikumise võime on kadunud, kuivab institutsionaalne raha.

"[krüpto on populistliku viha, hasartmängude ja kuritegevuse] turustamine."

Usalduse kaotamine krüptofännide vastu finantssüsteemis on omamoodi kummaline. Isegi 2008. aasta lennuõnnetuses olid pangahoiused kindlustatud. Varud tõusid kõige aastakümnete jooksul. "Vaadake seda riiki minu krüptoinvestorite kõige tundlikumas lugemises-paljudel noortel on tunne, et neil on võimalus pääseda kodujuhtidele? Paljudel neist on tunne, et nad peavad investeerima riskantsematesse süsteemidesse, kuna nad vajavad suuremat tulu."

Kui palju kaastunnet tal on? "Ma ei taha, et nii palju inimesi vigastada oleks. Minu põlvkond tabas finantskriis, mis on pärit covidist, meil on kliimakriis. Need inimesed ei vaja seda täiendavat kannatust oma elus."

Reaktsioon FTX -i pankrotile on see, et see oli tsentraliseeritud platvorm, millel oli avamerepõhine. Parem vorm (detsentraliseeritud või reguleeritud) krüpto võib selle asendada. "Kui nõustute lõputööga, et varad on" suurem loll "skeem, pole vahet, kus te tegutsete."

Mis siis, kui krüptokriis oleks nagu dotcomi mull? Pets.com läks pankrotti, kuid Google ja Facebook ronisid peagi. Kuid vastupidiselt FTX -le "PETS.com ilmus koeratoiduga tema ukse ette, üritasid nad midagi õigesti teha," ütleb Diehl.

Argument, millele Risk Capital Company A16Z on esitatud, on see, et krüptot võiks kasutada loojatele veebis maksmiseks ning Facebooki ja Google'i haarde purustamiseks. Kas see töötab? "Ei, sest nende toodete lõppkasutajad soovivad dollareid ja naela." Mis siis, kui elame rohkem oma elust veebis ja maksime metasalmis digitaalsete kaupade eest? "Kas ma ei saa oma mobiiltelefoni välja tõmmata ja teile 15 sekundiga maksta? Raha on juba digitaalne."

Ta väidab, et eriti bitcoin on skaleerimiseks liiga aeglane: see töötleb umbes seitse tehingut sekundis - "umbes piisavalt väikese tesco käitamiseks, kuid majanduseta". (Diehl ei ole digitaalsete valuutade jaoks "täielikku arvamust" kujundanud, mida keskpangad soovivad välja anda.)

Krüpto peaks rahandust demokratiseerima. Kuna krüptoatsed on reguleerimata ja "sügavalt manipuleeritavad", on riskifondid ja teised selle asemel pannud selle hoopis pumpamiseks ja dumpiks. "See näeb paljudelt kogenud investoritele paljudelt vähe investoritelt rikkuse hiiglaslik üleandmine."

nende seas, kes kritiseerivad Diehli, oli meem välja töötanud Elon Musk münt Dogecoin ja kelle autofirma Tesla Bitcoin ostis (enne kui suurem osa sellest müüdi). "Elon on kloun. Ma arvan, et see on tema jaoks nali. Ta on ainult lubatud. Ma pole kindel, kas ta sellesse üldse usub."

Poliitikud blokeerisid krüpto "uuendusi" ettevaatlikult. Järelevalvevõimud on hämmingus. Diehl võrdleb pakutavat ICOS-algmündi põiega, kus krüptoettevõtjad kogusid raha projektidele, mis enamasti kadusid regulatiivsüsteemi küberrünnakule. "Koostagem 10 000 väärtpaberivigastust ja [väärtpaberid ja vahetus] komisjonil lihtsalt pole ribalaiust, et hoolitseda sellest 1 protsendi eest."

Vastus on: "Suurim mängija tuleb järgneda börsidele". Siiani on USA reaktsioon olnud “seostuv”. SECi esimees Gary Gensler on soovitanud, et enamik krüptomärke ei ole registreeritud väärtpaberid, "kuid tundub, nagu poleks nad valmis seda tegelikult järgima." Senati panganduskomitee esimees

Sherrod Brown nimetas FTX "valju hoiatava kellukese" kokkuvarisemist. Kuid paljudele kongressi inimestele meeldib krüptol "välja põleda nagu metsatulekahju", ütleb Diehl.

Ta soovib, et krüpto oleks selle asemel piiratud, kui tõde on maailma vastu. "Keskmine inimene peab suutma neile üldiselt öelda, miks ilma siseväärtuseta varadesse investeerimine on halb mõte."

Allikas: Financial Times