Sam Bankman-Frieds Hedgefonds erlitt einen großen Schlag, um die FTX-Börse zu stützen

Hedge Gunde Alameda-forskningen gick in för att skydda FTX från en förlust på upp till 1 miljard dollar efter att en kundföretag på kryptoplattformen exploderade förra året och betonade de djupa och långsiktiga förbindelserna mellan Sam Bankman-Fried's Digital Asset-företag.

Alameda tog över FTX i början av 2021 när en kund bad satsade på en oklar token slet genom buffert som skulle skydda börsen från förluster när en handel går fel, de personer som är bekanta med saken.

Händelsen, som inte har rapporterats hittills, visar hur bankman-stekt, när en pelare i Bankman-Fried's Crypto Conglomerate, var under stress, vikten på en annan skift och de företag som offentligt presenterades som separerade som om de var en grupp.

Det visar också hur förbindelserna mellan Bankman-Fried: s eget handelsföretag och dess FTX Crypto-utbyte såg ut som en ballast långt före detta år innan årets turbulens på marknaden för digitala tillgångar när Alameda själv räddades med miljarder dollar av FTX-lån än dess andra långivare som återkallas.

Det nära förhållandet mellan FTX och Alameda, som betonas av dessa ömsesidiga räddningsåtgärder, är i hjärtat av en företagskatastrof som kan ha dragit miljoner borgenärer ur fickorna, ett företag som en gång hade ett värde av 32 miljarder dollar och också utlöst flera utredningar runt om i världen. en gång.

ftx awarded dealers so that they could complete large bets on crypto with just a small initial effort, known as a trade in margin. When the dealers made losses, FTX automatically sold the cash or the margin that they had provided, protecting the stock exchange.

Bankman-stekt hade annonserat den "unika" likvidationsmaskinen från FTX, som enligt hans åsikt var en säkrare metod för börser för riskhantering. The 30-year-old had pushed the legislators in the United States to take over the FTX system and possibly open it to non-cryptoma markets.

Systemet inkluderade ett failskydd: det fanns stora handelsgrupper ett incitament att anta affärer där den initiala marginalen nästan utplånades. But with the most risky, the least traded token, only Alameda was ready to serve as the last line of defense.

I april 2021 används priset på ett kryptotoken som heter Mobilecoin-vilket, vilket används för betalningar i meddelanden-appsignalen baserat på dataskydd-, -Alty steg från cirka $ 6 till nästan $ 70 innan det kraschade nästan lika snabbt.

The wild movements came after a dealer built an unusually large position in the little -known token on FTX. Två personer som är bekanta med saken sa att återförsäljaren använde positionen för att låna FTX, när priset steg, eventuellt en plan för att extrahera dollar från börsen.

Alameda was forced to intervene and take over the position of the dealer to protect FTX. Förlusten av handelsföretaget i denna verksamhet var minst hundratals miljoner dollar, sade människor, och enligt en av folket upp till 1 miljard dollar, vilket förstörde en stor del av Alamedas handelsvinster 2021.

Handelsgruppens roll som bakstopp för FTX i dåliga handel omvändes ungefär ett år senare när Alameda hade problem med att låna från kryptolån.

In June, the crypto sector suffered a cascading credit crisis that was triggered by the collapse of the Stablecoin Terrausd.

När andra långivare gick i pension hoppade FTX in för att låna ut Alameda miljarder dollar och låta börsen farligt utsatt för handelsföretaget, vilket framgår av ett brev från bankman-stekt till tidigare anställda och en årlig finansiell rapporter.

I brevet sade Bankman-stekt att Alamedas skulder ökade till FTX med miljarder dollar förra våren, eftersom "majoriteten av lånen i [Crypto] -industrin [vad] torkade ut omedelbart".

En alamedas finansrapport som bankman-stekt skapad tillsammans med brevet sätter de totala skulderna för handelsgruppen jämfört med FTX till 10 miljarder dollar än hans företag gick i konkurs.

Analysen av blockchain -transaktioner från forskningsföretaget Nansen ger ytterligare bevis på att FTX fungerade som en långivare från den sista instansen för Alameda.

Alameda held a large inventory of FTT, a crypto token spent by FTX itself, which it had used as security for loans. Nansen's analysis shows great FTS transfers from several crypto loans in June, which seems to be the return of collateral than Alameda lenders withdrawn.

Från mitten av juni till juli, Nansen-analysen FTT till ett belopp av 4 miljarder USD, som överfördes från Alameda till FTX, som enligt analytiker "kunde ha varit tillhandahållandet av delar av säkerheten som användes för att säkerställa lån".

Den starka utlåningen av FTX till Alameda och dess beroende av börsen av egen FTT-token visade sig vara dödlig svaghet för Bankman-Frieds imperium. I början av november avslöjade en rapport från Crypto News -webbplatsen CoinDesk den stora FTT -positionen i Alamedas balansräkning, vilket fick den konkurrerande börsen att tillkännage planer för försäljning av token till ett värde av cirka 600 miljoner dollar, vilket ökade priset på token.

Samtidigt fick oro över företagets ekonomiska hälsa FTX -kunderna att rusa från börsen för utgång och insättningar i miljarder miljarder.

Krisen runt börsen pressade priset på FTT och två andra tokens med smala anslutningar till bankman-stekt, Solana och serum, raderade 9,5 miljarder dollar från Alamedas balansräkning och tvingade de två företagen till konkurs.