Sam Bankman-Frieds Hedgefonds fikk et stort slag for å støtte FTX-utvekslingen

Hedge Gunde Alameda Research kom inn for å beskytte FTX mot et tap på opptil 1 milliard dollar etter at en kundevirksomhet på kryptoplattformen eksploderte i fjor, og la vekt på de dype og langsiktige forbindelsene mellom Sam Bankman-Frieds digitale aktivaselskaper.

Alameda overtok FTX i begynnelsen av 2021 da en kunde ble bedt om en uklar token rev gjennom buffer som skulle beskytte børsen mot tap når en handel går galt, personene som er kjent med saken.

Hendelsen, som ikke er rapportert så langt, viser hvordan Bankman-Fried, når en søyle i Bankman-Fried's kryptokonglomerat, var under stress, vekten på et annet skift og selskapene som ble presentert offentlig som atskilt som om de var en gruppe.

Det viser også hvordan forbindelsene mellom Bankman-Frieds eget handelsselskap og FTX Crypto Exchange så ut som en ballast lenge før i år før årets turbulens på markedet for digitale eiendeler da Alameda selv ble reddet med milliarder av dollar FTX-lån enn de andre långivere trukket tilbake.

Det nære forholdet mellom FTX og Alameda, som blir vektlagt av disse gjensidige redningshandlingene, er i hjertet av en bedriftskatastrofe som kan ha trukket millioner av kreditorer ut av lommene, et selskap som en gang hadde en verdi på 32 milliarder dollar, og også utløste flere undersøkelser rundt om i verden. en gang.

FTX tildelte forhandlere slik at de kunne fullføre store spill på krypto med bare en liten innledende innsats, kjent som en handel med margin. Da forhandlerne tapte, solgte FTX automatisk kontantene eller margen de hadde gitt, og beskyttet børsen.

Bankman-Fried hadde annonsert den "unike" likvidasjonsmaskinen fra FTX, som etter hans mening var en tryggere metode for børser for risikostyring. 30-åringen hadde presset lovgiverne i USA til å overta FTX-systemet og muligens åpne det for ikke-kryptommarkeder.

Systemet inkluderte en feilbeskyttelse: det var store handelsgrupper et insentiv til å ta i bruk handler der den første marginen nesten ble utslettet. Men med det mest risikable, det minst omsatte tokenet, var bare Alameda klar til å tjene som den siste forsvarslinjen.

I april 2021 ble prisen på et kryptotoken kalt Mobilecoin-som brukes til betalinger i meldingsappsignalet basert på databeskyttelse-sullete fra omtrent $ 6 til nesten $ 70 før det krasjet nesten like raskt.

De ville bevegelsene kom etter at en forhandler bygde en uvanlig stor posisjon i det lite kjente tokenet på FTX. To personer som var kjent med saken sa at forhandleren brukte stillingen til å låne FTX, da prisen steg, muligens en plan for å hente ut dollar fra børsen.

Alameda ble tvunget til å gripe inn og overta forhandlerens stilling for å beskytte FTX. Tapet av handelsselskapet i denne virksomheten var minst hundrevis av millioner av dollar, sa folk, og ifølge en av personene opp til 1 milliard dollar, som ødela en stor del av Alamedas handelsskudd i 2021.

Handelsgruppens rolle som bakstopp for FTX i dårlige bransjer ble omgjort omtrent et år senere da Alameda hadde problemer med å låne fra kryptolån.

I juni fikk kryptosektoren en kaskaderende kredittkrise som ble utløst av sammenbruddet av Stablecoin Terrausd.

Da andre långivere trakk seg, hoppet FTX inn for å låne Alameda milliarder av dollar og lot børsen farlig bli utsatt for handelsselskapet, som det kan sees fra et brev fra Bankman-Fried til tidligere ansatte og en årlig regnskap.

I brevet sa Bankman-Fried at Alamedas forpliktelser steg til FTX med milliarder av dollar i fjor vår, siden "flertallet av lånene i [krypto] -industrien [hva] tørket ut umiddelbart".

En Alameda Finance-rapport som Bankman-Fried opprettet sammen med brevet setter de samlede forpliktelsene til handelsgruppen sammenlignet med FTX på 10 milliarder dollar enn selskapene hans gikk konkurs.

Analysen av blockchain -transaksjoner fra forskningsselskapet Nansen gir ytterligere bevis på at FTX fungerte som en utlåner av det siste forekomsten for Alameda.

Alameda holdt et stort inventar av FTT, en kryptokobling tilbrakt av FTX selv, som den hadde brukt som sikkerhet for lån. Nansens analyse viser store FTS -overføringer fra flere kryptolån i juni, noe som ser ut til å være avkastningen av sikkerhet enn Alameda -långivere som ble trukket tilbake.

fra midten av juni til juli, Nansen-analysen FTT i mengden 4 milliarder dollar, som ble overført fra Alameda til FTX, som ifølge analytikere kunne "ha vært tilbudet av deler av sikkerhet som ble brukt for å sikre lån".

Den sterke utlån av FTX til Alameda og dens avhengighet av børsen av egen FTT-token viste seg å være dødelig svakhet for Bankman-Frieds imperium. I begynnelsen av november avslørte en rapport fra Crypto News -nettstedet Coindesk den store FTT -posisjonen i Alamedas balanse, noe som fikk den konkurrerende børsbinansen til å kunngjøre planer for salg av token til en verdi av rundt 600 millioner dollar, noe som økte prisen på token.

Samtidig fikk bekymringene for selskapets økonomiske helse til FTX -kundene til å skynde seg fra børsen for avkjørsel og innskudd i milliarder i milliarder.

Krisen rundt børsen presset prisen på FTT og to andre symboler med smale forbindelser til Bankman-Fried, Solana og serum, slettet 9,5 milliarder dollar fra Alamedas balanse og tvang de to selskapene til konkurs.