Sam Bankman-Fried Hedgefonds cieta lielu triecienu, lai atbalstītu FTX Exchange

Hedge Gunde Alameda pētījums, lai aizsargātu FTX no zaudējumiem līdz USD 1 miljardam pēc tam, kad klientu bizness kriptonauda platformā eksplodēja pagājušajā gadā, un uzsvēra dziļos un ilgtermiņa savienojumus starp Sam Bankman-ceptiem digitālo aktīvu uzņēmumiem.

Alameda pārņēma FTX 2021. gada sākumā, kad klients lūdza likmi par neskaidru marķieri, kas saplēsa ar buferi, kam vajadzētu pasargāt biržu no zaudējumiem, kad tirdzniecība noiet greizi, personas, kas pārzina šo lietu.

Incidents, par kuru līdz šim nav ziņots, parāda, kā bankmanis cepts, kad Bankmana ceptā kriptogrāfijas konglomerāta pīlārs bija pakļauts stresam, svars citā maiņā un uzņēmumi, kas tika publiski parādīti kā atdalīti, it kā viņi būtu grupa.

Tas arī parāda, kā savienojumi starp Bankmana paša tirdzniecības uzņēmumu un tā FTX kriptonauda apmaiņu izskatījās kā balasts jau ilgi pirms šī gada pirms šī gada turbulences digitālo aktīvu tirgū, kad pati Alameda tika ietaupīta ar miljardiem dolāru FTX aizdevumu, nekā citi aizdevēji, kas tika izņemti.

Ciešās attiecības starp FTX un Alameda, ko uzsver šīs savstarpējās glābšanas darbības, ir korporatīvas katastrofas centrā, kas, iespējams, ir izvilkuši miljoniem kreditoru no savām kabatām - uzņēmumam, kura vērtība savulaik bija 32 miljardi USD un arī izraisīja vairākas izmeklēšanas visā pasaulē. Reiz.

FTX piešķīra izplatītājus, lai viņi varētu veikt lielas likmes uz kriptogrāfiju tikai ar nelielu sākotnējo piepūli, kas pazīstama kā preču tirdzniecība. Kad tirgotāji izdarīja zaudējumus, FTX automātiski pārdeva skaidru naudu vai viņu nodrošināto rezerve, aizsargājot biržu.

Bankman-Fried bija reklamējis “unikālo” likvidācijas mašīnu no FTX, kas, pēc viņa domām, bija drošāka metode riska pārvaldības biržām. 30 gadus vecais vīrietis bija uzstājis, ka likumdevēji Amerikas Savienotajās Valstīs pārņems FTX sistēmu un, iespējams, to atvērt, kas nav kriptomas tirgos.

Sistēma ietvēra aizsardzību pret neveiksmēm: bija lielas tirdzniecības grupas, kas bija stimuls pieņemt darījumus, kuros sākotnējā rezerve tika gandrīz iznīcināta. Bet ar visriskantāko, vismazāk tirgoto marķieri, tikai Alameda bija gatava kalpot par pēdējo aizsardzības līniju.

2021. gada aprīlī kriptogrāfijas marķiera cena, ko sauc par Mobilecoin-to, kuru maksā maksājumiem ziņojumapmaiņas lietotnes signālā, pamatojoties uz datu aizsardzību un paudīgi pieauga no aptuveni 6 USD līdz gandrīz 70 USD, pirms tas avarēja gandrīz tikpat ātri.

Savvaļas kustības notika pēc tam, kad tirgotājs uzcēla neparasti lielu pozīciju mazajā pazīstamā marķierā uz FTX. Divi cilvēki, kas pārzina šo lietu, sacīja, ka tirgotājs izmantoja šo pozīciju, lai aizņemtu FTX, kad cena pieauga, iespējams, plāns iegūt dolārus no biržas.

Alameda bija spiests iejaukties un pārņemt tirgotāja amatu, lai aizsargātu FTX. Tirdzniecības uzņēmuma zaudēšana šajā biznesā bija vismaz simtiem miljonu dolāru, sacīja cilvēki, un saskaņā ar vienu no cilvēkiem līdz USD 1 miljardam, kas 2021. gadā sabojāja lielu daļu Alameda tirdzniecības peļņas.

Tirdzniecības grupas kā FTX cepšanas pieturas loma sliktos darījumos tika mainīta apmēram gadu vēlāk, kad Alamedai bija problēmas ar aizņēmumu no kriptogrāfijas aizdevumiem.

Jūnijā kriptogrāfijas sektors cieta kaskādes kredītkrīzi, ko izraisīja Stablecoin TerRausd sabrukums.

Kad citi aizdevēji aizgāja pensijā, FTX ielēca, lai aizdotu Alameda miljardiem dolāru un ļautu biržai bīstami pakļautu tirdzniecības uzņēmumam, kā redzams no bankmana vēstules, kas apcepts bijušajiem darbiniekiem un gada finanšu pārskatiem.

Vēstulē Bankman-Fried teica, ka Alameda saistības pagājušajā pavasarī pieauga līdz FTX par miljardiem dolāru, jo "lielākā daļa aizdevumu [kripto] nozarē [ko] nekavējoties izžuva".

Alameda finanšu ziņojums, ko Bankman ceptais, kas izveidots kopā ar vēstuli, rada tirdzniecības grupas vispārējās saistības, salīdzinot ar FTX, USD 10 miljardu vērtībā, nekā viņa uzņēmumi bankrotēja.

Pētniecības uzņēmuma Nansen Blockchain darījumu analīze sniedz papildu pierādījumus, ka FTX darbojās kā Alameda pēdējā gadījuma aizdevējs.

Alameda rīkoja lielu FTT inventāru, kriptogrāfijas marķieri, ko iztērēja pats FTX, kuru tā bija izmantojusi kā aizdevumu drošībai. Nansena analīze parāda lielus FTS pārskaitījumus no vairākiem kriptogrāfijas aizdevumiem jūnijā, kas, šķiet, ir nodrošinājuma atgriešanās nekā Alameda aizdevēji.

No jūnija vidus līdz jūlijam Nansen analīze FTT USD 4 miljardu apmērā, kas tika pārcelts no Alameda uz FTX, kas, pēc analītiķu domām, varēja "nodrošināt nodrošinājuma daļas, kuras tika izmantotas aizdevumu nodrošināšanai".

Spēcīgais FTX aizdevums Alameda un tās atkarība no sava FTT marķiera biržas biržas izrādījās letāls vājums Bankman-Fried's Empire. Novembra sākumā Crypto News vietnes Coindesk ziņojumā tika atklāts lielais FTT pozīcija Alameda bilancē, kas lika konkurējošajam biržas binansei paziņot par marķiera pārdošanas plāniem aptuveni 600 miljonu dolāru vērtībā, kas palielināja marķiera cenu.

Tajā pašā laikā bažas par uzņēmuma finansiālo veselību lika FTX klientiem steigties no biržas no aiziešanas un noguldījumiem miljardos miljardos.

Krīze ap biržu nospēlēja FTT cenu un divus citus žetonus ar šauriem savienojumiem ar banku ceptu, solānu un serumu, no Alameda bilances izdzēsa 9,5 miljardus dolāru un piespieda abus uzņēmumus bankrotēt.