Sam Bankman Frieds Hedgefonds a subi un coup dur pour soutenir l'échange FTX

La recherche de Gunde Alameda à la couverture est entrée pour protéger la FTX contre une perte pouvant aller jusqu'à 1 milliard de dollars après qu'une entreprise client sur la plate-forme crypto a explosé l'année dernière, et a souligné les connexions profondes et à long terme entre les sociétés d'actifs numériques de Sam Bankman.

Alameda a repris le FTX au début de 2021 lorsque le pari de client a prié sur un jeton obscur a déchiré le tampon qui devrait protéger la bourse contre les pertes lorsqu'un commerce tourne mal, les personnes familières avec la question.

L'incident, qui n'a pas été signalé jusqu'à présent, montre comment le banc de banque, lorsqu'un pilier du conglomérat cryptographique du Bankman a été soumis à un stress, le poids sur un autre quart de travail et les sociétés qui ont été présentées publiquement comme séparées comme s'ils étaient un groupe.

Il montre également comment les liens entre la propre société commerciale de Bankman Fried et son échange de crypto FTX semblaient un ballast bien avant cette année avant la turbulence de cette année sur le marché des actifs numériques lorsque Alameda lui-même a été économisée avec des milliards de dollars de prêts FTX que ses autres prêteurs.

La relation étroite entre FTX et Alameda, qui est soulignée par ces actions de sauvetage mutuel, est au cœur d'une catastrophe d'entreprise qui pourrait avoir retiré des millions de créanciers de leurs poches, une entreprise qui avait autrefois une valeur de 32 milliards de dollars, et a également déclenché plusieurs enquêtes dans le monde. une fois.

FTX a attribué les concessionnaires afin qu'ils puissent effectuer des paris importants sur la crypto avec juste un petit effort initial, connu comme un métier de marge. Lorsque les concessionnaires ont fait des pertes, FTX a automatiquement vendu l'argent ou la marge qu'ils avaient fournie, protégeant la bourse.

Bankman Fried avait annoncé la machine de liquidation «unique» de FTX, qui était à son avis une méthode plus sûre pour les bourses pour la gestion des risques. L'homme de 30 ans avait poussé les législateurs aux États-Unis pour prendre le contrôle du système FTX et peut-être l'ouvrir sur les marchés non-Cryptrome.

Le système comprenait une protection contre les défaillances: il y avait de grands groupes commerciaux incités à adopter les transactions dans lesquelles la marge initiale était presque anéantie. Mais avec le jeton le moins risqué et le moins échangé, seul Alameda était prêt à servir de dernière ligne de défense.

En avril 2021, le prix d'un jeton cryptographique appelé MobileCoin-qui est utilisé pour les paiements dans le signal d'application de messagerie basé sur la protection des données passablement passée d'environ 6 $ à près de 70 $ avant de s'écraser presque aussi rapidement.

Les mouvements sauvages sont survenus après qu'un concessionnaire a construit une position inhabituellement importante dans le petit jeton connu sur FTX. Deux personnes familières avec l'affaire ont déclaré que le concessionnaire avait utilisé le poste pour emprunter FTX, lorsque le prix a augmenté, peut-être un plan pour extraire des dollars de la bourse.

Alameda a été contraint d'intervenir et de reprendre la position du concessionnaire pour protéger la FTX. La perte de la société commerciale dans cette entreprise était d'au moins des centaines de millions de dollars, ont déclaré des gens, et selon l'une des personnes jusqu'à 1 milliard de dollars, ce qui a ruiné une grande partie des bénéfices commerciaux d'Alameda en 2021.

Le rôle du groupe commercial en tant qu'arrêt de cuisson pour FTX dans Bad Trades a été inversé environ un an plus tard lorsque Alameda a eu des problèmes d'emprunt aux prêts cryptographiques.

En juin, le secteur de la cryptographie a subi une crise de crédit en cascade qui a été déclenchée par l'effondrement du stablecoin terrausd.

Lorsque d'autres prêteurs ont pris leur retraite, la FTX a sauté dans des milliards de dollars à Alameda et a laissé la bourse dangereusement exposée à la société de négociation, comme on peut le voir d'une lettre de Bankman Fried aux anciens employés et aux états financiers annuels.

Dans la lettre, Bankman Fried a déclaré que les passifs d'Alameda ont atteint la FTX de milliards de dollars au printemps dernier, car "la majorité des prêts dans l'industrie [crypto] [ce qui] a séché immédiatement".

Un rapport de finance Alameda que Bankman a créé avec la lettre met les passifs globaux du groupe de négociation par rapport à FTX à 10 milliards de dollars que ses entreprises en faillite.

L'analyse des transactions blockchain par la société de recherche Nansen fournit des preuves supplémentaires que FTX a agi comme prêteur du dernier cas pour Alameda.

Alameda a tenu un grand inventaire de FTT, un jeton cryptographique dépensé par FTX lui-même, qu'il avait utilisé comme sécurité pour les prêts. L'analyse de Nansen montre de grands transferts de FTS à partir de plusieurs prêts cryptographiques en juin, ce qui semble être le retour des garanties que les prêteurs d'Alameda retirés.

De la mi-juin à juillet, l'analyse NANSEN FTT d'un montant de 4 milliards USD, qui a été transférée d'Alameda à FTX, qui, selon les analystes, aurait "pu être la fourniture de parties de la garantie qui ont été utilisées pour assurer des prêts".

Le fort prêt de FTX à Alameda et sa dépendance à l'égard de la bourse du propre jeton FTT se sont révélés être une faiblesse fatale pour l'empire de Bankman Fried. Début novembre, un rapport du site Web de Crypto News Coindesk a révélé la position importante du FTT dans le bilan d'Alameda, ce qui a provoqué l'annonce de la binance de la Bourse concurrente pour la vente de la vente d'une valeur d'environ 600 millions de dollars, ce qui a augmenté le prix du jeton.

Dans le même temps, les inquiétudes concernant la santé financière de la société ont fait se précipiter les clients de la FTX de la bourse pour la sortie et les dépôts en milliards en milliards.

La crise autour de la bourse a appuyé sur le prix de la FTT et de deux autres jetons avec des connexions étroites avec Bankman Fried, Solana et le sérum, a supprimé 9,5 milliards de dollars du bilan d'Alameda et a forcé les deux sociétés à faire faillite.