Sam Bankman-Fried Hedgefonds led et stort slag for at støtte FTX Exchange

Hedge Gunde Alameda Research indgik for at beskytte FTX mod et tab på op til 1 milliard dollars, efter at en kundevirksomhed på Crypto-platformen eksploderede sidste år og understregede de dybe og langsigtede forbindelser mellem Sam Bankman-Fried's digitale aktivfirmaer.

Alameda overtog FTX i begyndelsen af ​​2021, da en kundes bad satsning på en uklar token rev gennem buffer, der skulle beskytte børsen mod tab, når en handel går galt, de personer, der er bekendt med sagen.

Hændelsen, som ikke er rapporteret indtil videre, viser, hvordan Bankman-Fried, da en søjle af Bankman-Fried's kryptokonglomerat, var under stress, var vægten på et andet skift og de virksomheder, der blev præsenteret offentligt som adskilt som om de var en gruppe.

Det viser også, hvordan forbindelserne mellem Bankman-Fried's eget handelsselskab og dets FTX Crypto Exchange så ud som en ballast længe før dette år før dette års turbulens på markedet for digitale aktiver, da Alameda selv blev reddet med milliarder af dollars FTX-lån end dets andre långivere trukket tilbage.

Det nære forhold mellem FTX og Alameda, der fremhæves af disse gensidige redningshandlinger, er i hjertet af en erhvervskatastrofe, der kan have trukket millioner af kreditorer ud af deres lommer, et selskab, der engang havde en værdi af $ 32 milliarder, og også udløste flere undersøgelser rundt om i verden. engang.

FTX tildelte forhandlere, så de kunne gennemføre store indsatser på krypto med bare en lille indledende indsats, kendt som en handel i margin. Da forhandlerne tjente tab, solgte FTX automatisk kontanterne eller den margin, de havde leveret, og beskyttede børsen.

Bankman-Fried havde annonceret den "unikke" likvidationsmaskine fra FTX, som efter hans mening var en sikrere metode til børser til risikostyring. 30-åringen havde presset lovgiverne i USA til at overtage FTX-systemet og muligvis åbne det for ikke-Cryptoma-markeder.

Systemet omfattede en fejlbeskyttelse: Der var store handelsgrupper et incitament til at vedtage handler, hvor den oprindelige margin næsten blev udslettet. Men med det mest risikable, det mindst handlede token, var kun Alameda klar til at fungere som den sidste forsvarslinje.

I april 2021 blev prisen på et krypto-token kaldet Mobilecoin-Which brugt til betalinger i messaging-app-signalet baseret på databeskyttelsesbelægget-slagtig fra ca. $ 6 til næsten $ 70, før det styrtede næsten lige så hurtigt.

De vilde bevægelser kom efter, at en forhandler byggede en usædvanlig stor position i den lidt kendte Token på FTX. To personer, der var bekendt med sagen, sagde, at forhandleren brugte positionen til at låne FTX, da prisen steg, muligvis en plan for at udtrække dollars fra børsen.

Alameda blev tvunget til at gribe ind og overtage forhandlerens position for at beskytte FTX. Tabet af handelsselskabet i denne forretning var mindst hundreder af millioner af dollars, sagde folk, og ifølge en af ​​folk op til 1 milliard dollars, hvilket ødelagde en stor del af Alamedas handelsoverskud i 2021.

Handelsgruppens rolle som bagningstop for FTX i dårlige handler blev vendt omkring et år senere, da Alameda havde problemer med at låne fra krypto -lån.

I juni led kryptosektoren en kaskaderende kreditkrise, der blev udløst af sammenbruddet af Stablecoin Terrausd.

Da andre långivere trak sig tilbage, sprang FTX ind for at låne Alameda milliarder af dollars og lade børsen farligt udsættes for handelsselskabet, som det kan ses fra et brev fra Bankman-Fried til tidligere ansatte og en årlig regnskab.

I brevet sagde Bankman-Fried, at Alamedas forpligtelser steg til FTX med milliarder af dollars sidste forår, da "størstedelen af ​​lånene i [crypto] -industrien [hvad] udtørrede straks".

En Alameda Finance-rapport om, at Bankman-Fried oprettet sammen med brevet sætter de samlede forpligtelser for handelsgruppen sammenlignet med FTX til 10 milliarder dollars, end hans virksomheder gik konkurs.

Analysen af ​​blockchain -transaktioner fra forskningsselskabet Nansen giver yderligere bevis for, at FTX fungerede som långiver i sidste instans for Alameda.

Alameda holdt en stor opgørelse over FTT, et krypto -token brugt af FTX selv, som den havde brugt som sikkerhed for lån. Nansens analyse viser store FTS -overførsler fra flere kryptobelån i juni, hvilket ser ud til at være tilbagevenden af ​​sikkerhedsstillelse end Alameda -långivere trukket tilbage.

Fra midten af ​​juni til juli blev Nansen-analysen FTT i mængden af ​​USD 4 milliarder, som blev overført fra Alameda til FTX, som ifølge analytikere "kunne" have været tilvejebringelse af dele af den sikkerhed, der blev brugt til at sikre lån ".

Den stærke udlån af FTX til Alameda og dens afhængighed af børsen af ​​eget FTT-token viste sig at være dødelig svaghed for Bankman-Fried's Empire. I begyndelsen af ​​november afslørede en rapport fra Crypto News -webstedet Coindesk den store FTT -position i Alamedas balance, hvilket fik den konkurrerende Stock Exchange til at annoncere planer for salg af tokenet til en værdi af omkring $ 600 millioner, hvilket øgede prisen for tokenet.

Samtidig fik bekymringerne for virksomhedens økonomiske sundhed FTX -kunderne til at skynde sig fra børsen til udgang og indskud i milliarder i milliarder.

Krisen omkring børsen pressede prisen på FTT og to andre tokens med smalle forbindelser til Bankman-Fried, Solana og Serum, slettede 9,5 milliarder dollars fra Alamedas balance og tvang de to virksomheder til konkurs.