Sam Bankman-Fireds Hedgefonds претърпя голям удар в подкрепа на FTX Exchange

Хеджът Gunde Alameda Research въведе, за да защити FTX от загуба до 1 милиард долара, след като клиентски бизнес на платформата Crypto избухна миналата година и подчерта дълбоките и дългосрочни връзки между компаниите за цифрови активи на Sam Bankman-Fried.

Аламеда пое FTX в началото на 2021 г., когато клиентът се моли залог на неясен маркер, който се разкъсва чрез буфер, който трябва да защити фондовата борса от загуби, когато търговията се обърка, лицата, запознати с въпроса.

Инцидентът, за който не е съобщено досега, показва как Friend Bankman, когато стълб на криптомомерта на Bankman-Friend е бил подложен на стрес, теглото на друга смяна и компаниите, които са публично представени като разделени, сякаш са група.

Той също така показва как връзките между собствената търговска компания на Bankman-Friend и неговата FTX Crypto Exchange изглеждаха като баласт много преди тази година преди тазгодишната турбулентност на пазара на цифрови активи, когато самата Аламеда беше спасена с милиарди долари заеми от FTX, отколкото другите кредитори, изтеглени.

; веднъж.

FTX присъди дилъри, за да могат да изпълнят големи залози на криптовалута само с малки първоначални усилия, известни като търговия с марж. Когато дилърите направиха загуби, FTX автоматично продаде парите или маржа, който са предоставили, като защити фондовата борса.

Friend Bankman беше рекламирал „уникалната“ ликвидационна машина от FTX, която според него беше по-безопасен метод за борсовите борси за управление на риска. 30-годишният младеж беше тласнал законодателите в Съединените щати да превземат системата FTX и евентуално да я отворят на пазарите, които не са криптоми.

Системата включваше защита от неуспех: Имаше големи търговски групи, стимул за приемане на сделки, в които първоначалният марж беше почти изтрит. Но с най -рисковия, най -малко търгуван жетон, само Аламеда беше готова да служи като последна линия на отбрана.

През април 2021 г. цената на крипто маркер, наречен Mobilecoin, който се използва за плащания в сигнала на приложението за съобщения въз основа на защитата на данните--се повиши от около 6 до почти 70 долара, преди да се срине почти толкова бързо.

Дивите движения дойдоха, след като дилър построи необичайно голяма позиция в малко познатия жетон на FTX. Двама души, запознати с въпроса, казаха, че дилърът е използвал позицията за заемане на FTX, когато цената се повиши, вероятно план за извличане на долари от фондовата борса.

Аламеда беше принудена да се намеси и да поеме позицията на дилъра за защита на FTX. Загубата на търговската компания в този бизнес беше най -малко стотици милиони долари, казаха хора и според един от хората до 1 милиард долара, което съсипа голяма част от печалбата на търговията на Аламеда през 2021 г.

Ролята на търговската група като спирка за печене на FTX в лоши сделки беше обърната около година по -късно, когато Аламеда имаше проблеми с заемането от криптовалути.

През юни крипто секторът претърпя каскадна кредитна криза, която беше предизвикана от срива на стабилния тераус.

;

В писмото Банкман-Фрид заяви, че задълженията на Аламеда се повишават до FTX с милиарди долари миналата пролет, тъй като „по-голямата част от заемите в [крипто] индустрията [какво] изсъхна веднага“.

Аламеда финансира доклад, че Fried Bankman, създаден заедно с писмото, поставя общите задължения на търговската група в сравнение с FTX на 10 милиарда долара, отколкото компаниите му фалираха.

Анализът на блокчейн транзакции от изследователската компания Nansen предоставя допълнителни доказателства, че FTX е действал като кредитор на последния случай за Аламеда.

Аламеда проведе голям инвентар от FTT, крипто маркер, изразходван от самия FTX, който беше използвал като ценна книга за заеми. Анализът на Нансен показва големи прехвърляния на FTS от няколко криптовалути през юни, което изглежда е връщането на обезпечение, отколкото оттеглят кредиторите на Аламеда.

От средата на юни до юли анализът на Nansen FTT в размер на 4 милиарда щатски долара, който беше прехвърлен от Аламеда в FTX, който според анализаторите „можеше да бъде предоставянето на части от обезпечението, които се използват за осигуряване на заеми“.

Силното заемане на FTX на Аламеда и неговата зависимост от фондовата борса на собствения FTT токен се оказаха фатална слабост за империята на Bankman-Friend. В началото на ноември доклад на уебсайта на Crypto News Coindesk разкри голямата позиция на FTT в баланса на Аламеда, което накара конкурентната борса бинана да обяви планове за продажбата на токена на стойност около 600 милиона долара, което увеличи цената на маркера.

В същото време опасенията относно финансовото здраве на компанията накараха клиентите на FTX да се втурнат от фондовата борса за изхода и депозитите в милиарди милиарди.

Кризата около фондовата борса притисна цената на FTT и още два жетона с тесни връзки с пържено, пържено, Солана и серум, изтри 9,5 милиарда долара от баланса на Аламеда и принуди двете компании да фалит.