Efter den pandemiska aktiehandelsboomen lider Robinhood av den värsta baksmälla

Robinhood, detaljhandelsmäklaren, vars tillväxt nådde stratosfären, när aktiehandeln blomstrade under Coronavirus -pandemin, har fallit tillbaka till jorden.

Aktiva användare har flytt från plattformen. Antalet finansierade konton har avgjort. Robinhoods marknadsvärde har sjunkit med två tredjedelar sedan börsintroduktionen förra sommaren. Förra veckan tillkännagav det uppsägningarna för nästan en fjärdedel av sin arbetskraft.

"Det är en post-covid katt", säger Dan Dolev, analytiker på Mizuho Securities. Robinhood "vaknade på ett hotell i Las Vegas, och det finns en Bengal -tiger i badrummet".

Mäklaren baserad i Kalifornien lockade en generation av första investerare med provisionfri handel och en användarvänlig app. Men dess expansion har stött på en mur sedan de statliga pandemiska ekonomiska betalningarna slutade, inflationen började äta in i investerarnas budget och kraschade från dess högsta nivåer.

Robinhood Company har känt dessa utmaningar mer än andra mäklare. Under det andra kvartalet minskade försäljningen med 44 procent jämfört med föregående år, jämfört med en justerad ökning med 10 procent hos interaktiva mäklare och en ökning med 13 procent på Charles Schwab. Schwab registrerade också rekordvinster för kvartalet.

Efter att 10 miljoner konton lades till 2021, tillkom Robinhood endast 100 000 konton under andra kvartalet. Antalet aktiva återförsäljare på hans plattform minskade med nästan 2 miljoner till 14 miljoner jämfört med föregående kvartal. Ett år tidigare fanns det totalt 21,3 miljoner aktiva användare.

del av Robinhoods problem är demografiskt. Mäklaren lockade yngre kunder som hittade kontanter för att investera med sina stimulanscheck. När de sista statliga betalningarna gick ut i mars 2021 var Robinhood Snacks 'e -postnyhetsbrev på väg "Stimulus har landat".

"Du riktar dig till den yngsta som gynnades av" röst ".

Men sedan inflationen nu sveper genom ekonomin har unga kunder visat sig vara de mest mottagliga för ekonomiska chocker.

"Traditionella investerare som investerar i pension har inte dragit sig tillbaka, men inte har försvunnit. Dessa mindre inkomster, mindre krävande kunder är de som just har gått," sade Richard Repetto, en analytiker som följer mäklare och börser på Piper Sandler.

En del av Robinhood-kunder placerade satsningar på finansiell teknik och kryptorelaterade aktier, som var bland de största minskningarna i mitten av fallande aktiemarknader i år. Åtagandet innebär att de drabbades hårdare som investerare med bredare portföljer.

Medan de rapporterade kundtillgångarna för Schwab under andra kvartalet minskade med 10 procent jämfört med föregående år, sjönk rikedomen av robinhood med 37 procent från USD <

"Ungdomarna sattes ner eftersom de innehöll alla aktier som sattes ner, kryptoaktierna och FinTech -aktierna," sade Repetto.

Robinhood sa att hans konkurrenskraft skulle bero på att lansera nya produkter. Men den "frustrerande" interna byråkratin bromsade införandet av saker som pensionskonton, sade en anställd med direkt kunskap om saken.

De anställda gick för att moral förvärras. Innan den senaste personalförlusten släppte Robinhood 9 procent av heltidsanställda i april. Sedan dess, enligt Robinhood -antalet, har ytterligare 5 procent av de anställda avslutat.

Majoriteten av Robinhoods inkomst är bunden till antalet transaktioner som äger rum på sin plattform. Sedan handeln med flyktiga tillgångar som kryptokurser har minskat har denna inkomstkälla också minskat.

Under andra kvartalet 2021 utgjorde kryptohandeln hälften av den transaktionsbaserade inkomsten för Robinhood på 451 miljoner dollar. Ett år senare medförde kryptohandeln 58 miljoner dollar, vilket endast gjorde 29 procent av transaktionsintäkterna på totalt 202 miljoner dollar.

"Var genererade robinhood denna outlier tillväxt och handelsvolym? Många små kryptohandlare och många små kryptobutiker," sa Tom Sosnoff, co -founder av Option Trading Platform Tastyworks. "Anledningen till att online mäklare som välsmakande, interaktiva mäklare, trohet och Schwab inte hade samma typ av neddragning som robinhood, är att Krypto praktiskt taget inte är någon av våra inkomster och praktiskt taget alla deras."

Räntesökningarna för US Federal Reserve har gett mäklare möjlighet att tjäna ränta och investeringsintäkter för pengar som deponeras på kundkonton.

men robinhood missar till stor del denna fördel. Redovisningen står där är i genomsnitt cirka 4500 dollar jämfört med $ 352 764 på Schwab. För varje räntehöjning på 0,25 procentenheter påstår Robinhood att tjäna ytterligare 40 miljoner dollar av ränteintäkter, medan Schwab tjänar ytterligare 350 till 550 miljoner, enligt mäklarna.

Även om Robinhood -tillväxt har gjort andra mäklare avundsjuka på användarna i pandemin, koncentrerar företaget inåt.

"Historiskt sett var Robinhood ett företag som fokuserade på rekrytering av nya kunder", säger co -founder och verkställande direktör Vlad Tenev förra veckan. "I år kommer att koncentrera sig på de värdefulla kunder som vi redan har."