Po razcvetu za trgovanje s pandemičnimi delnicami Robinhood trpi za najslabšim mamilom

Robinhood, maloprodajni posrednik, katerega rast je dosegla stratosfero, ko je trgovina z delnicami med koronavirusno pandemijo cvetela, je padel nazaj na zemljo.

Aktivni uporabniki so pobegnili iz platforme. Število financiranih računov se je rešilo. Tržna kapitalizacija Robinhooda se je od IPO lani poleti zmanjšala za dve tretjini. Prejšnji teden je odpuščala skoraj četrtino svoje delovne sile.

"To je post-kovidna mačka," je dejal Analitik Dan Dolev v Mizuho Securities. Robinhood se je "zbudil v hotelu v Las Vegasu in v kopalnici je bengalski tiger".

Posrednik s sedežem v Kaliforniji je pritegnil generacijo prvih vlagateljev z brezplačno trgovino in uporabnikom prijazno aplikacijo. Toda njegova širitev je naletela na steno, odkar so se plačila državnega pandemičnega gospodarstva končala, inflacija se je začela jesti v proračune vlagateljev in se zrušila z najvišjih ravni.

Podjetje Robinhood je te izzive občutilo bolj kot drugi posredniki. V drugem četrtletju se je prodaja zmanjšala za 44 odstotkov v primerjavi s preteklim letom v primerjavi s prilagojenim povečanjem za 10 odstotkov pri interaktivnih posrednikih in za 13 odstotkov povečanja pri Charlesu Schwabu. Schwab je zabeležil tudi rekordne dobičke za četrtletje.

Po dodanih 10 milijonov računov leta 2021 je Robinhood v drugem četrtletju dodal le 100.000 računov. Število aktivnih trgovcev na njegovi platformi se je v primerjavi s prejšnjim četrtletjem zmanjšalo za skoraj 2 milijona do 14 milijonov. Leto prej je bilo skupno 21,3 milijona aktivnih uporabnikov.

Del problema Robinhooda je demografski. Posrednik je privabil mlajše stranke, ki so našli denar za vlaganje s svojimi spodbudami. Ko so se marca 2021 zadnje vladne plačila ugasnila, je e -poštno glasilo Robinhood Snacks vodilo "spodbuda je pristala".

"Namenjeni ste najmlajšim, ki je imel koristi od" glasu ".

Ker pa inflacija zdaj pomakne skozi gospodarstvo, so se mladi kupci izkazali za najbolj dovzetne za finančne šoke.

"Tradicionalni vlagatelji, ki vlagajo v upokojitev, niso umaknili, vendar niso izginili. Ti manj dohodkov, manj zahtevni kupci so tisti, ki so pravkar odšli," je dejal Richard Repetto, analitik, ki sledi posrednikom in borzami pri Piper Sandler.

Del strank Robinhood je stavil na finančno tehnologijo in delnice, povezane s kriptovalutami, ki so bile med največjimi upadi sredi padajočih delniških trgov letos. Zaveza pomeni, da so bili močnejši kot vlagatelji s širšimi portfelji.

Medtem ko se je poročana stranka Schwaba v drugem četrtletju zmanjšala za 10 odstotkov v primerjavi s preteklim letom, se je bogastvo Robinhood zmanjšalo za 37 odstotkov od $ <

"Mladi so bili odloženi, ker so imeli vse delnice, ki so bile odložene, kripto delnice in delnice Fintech," je dejal Repetto.

Robinhood je dejal, da bo njegova konkurenčnost odvisna od lansiranja novih izdelkov. Toda "frustrirajoča" notranja birokracija je upočasnila uvedbo stvari, kot so pokojninski računi, je zaposleni dejal z neposrednim znanjem o zadevi.

Zaposleni so šli, ker se morala poslabša. Pred zadnjo izgubo osebja je Robinhood aprila izpustil 9 odstotkov zaposlenih s polnimi časi. Od takrat je po številkah Robinhood prekinilo še 5 odstotkov zaposlenih.

Večina dohodka Robinhooda je vezana na število transakcij, ki potekajo na njegovi platformi. Ker se je trgovina z nestanovitnimi sredstvi, kot so kripto valute, zmanjšala, se je tudi ta vir dohodka zmanjšal.

V drugem četrtletju leta 2021 je kripto trgovina predstavljala polovico dohodka, ki temelji na transakcijah, v višini 451 milijonov dolarjev. Leto kasneje je kripto trgovina prinesla 58 milijonov dolarjev, kar je le 29 odstotkov prihodkov od transakcije v višini skupno 202 milijonov dolarjev.

"Kje je Robinhood ustvaril to zunanjo rast in obseg trgovanja? Veliko majhnih trgovcev s kriptovalutami in številnimi majhnimi kripto prodajalnami," je dejal Tom Sosnoff, soumenik opcijske trgovske platforme TastyWorks. "Razlog, da spletni posredniki, kot so Tasty, Interactive Brokers, Fidelity in Schwab, niso imeli enake vrste kot Robinhood, je, da Krypto praktično ni nobenega od naših dohodkov in praktično ves njihov."

Povišanje obrestnih mer ameriških zveznih rezerv je posrednikom omogočilo zaslužek za obresti in naložbe za denar, ki se deponira na računih strank.

Toda Robinhood v veliki meri zamudi to prednost. Računovodska stojala tam v povprečju znašajo približno 4.500 dolarjev v primerjavi s 352.764 dolarji v Schwabu. Za vsako povečanje obrestnih mer za 0,25 odstotne točke Robinhood trdi, da zasluži dodatnih 40 milijonov dolarjev obrestnih dohodkov, medtem ko Schwab zasluži še 350 do 550 milijonov dolarjev, poročajo posredniki.

Čeprav je rast Robinhood drugim posrednikom ljubosumna na uporabnike v pandemiji, se podjetje osredotoči navznoter.

"Zgodovinsko gledano je bilo Robinhood podjetje, ki se je osredotočilo na zaposlovanje novih strank," je prejšnji teden dejal Co -Founder in generalni direktor Vlad Tenev. "Letos se bo osredotočil na dragocene stranke, ki jih že imamo."