Po rozmachu obchodovania s pandémiou, Robinhood trpí najhoršou kocovinou

Robinhood, maloobchodný maklér, ktorého rast dosiahol stratosféru, keď sa obchodný obchod rozvíjal počas koronavírusovej pandemiky, sa vrátil späť na Zem.

Aktívni používatelia utiekli z platformy. Počet financovaných účtov sa vyriešil. Trhová kapitalizácia spoločnosti Robinhood klesla o dve tretiny od IPO minulý rok v lete. Minulý týždeň oznámila prepúšťanie takmer štvrtiny svojej pracovnej sily.

"Je to post-kovná mačka," uviedol Dan Dolev, analytik spoločnosti Mizuho Securities. Robinhood sa „prebudil v hoteli v Las Vegas a v kúpeľni je bengálsky tiger“.

Maklér so sídlom v Kalifornii prilákal generáciu prvých investorov s obchodom bez komisie a aplikáciou pre používateľov. Od ukončenia platieb štátneho pandémiového hospodárstva sa však jej rozširovanie stretávala múr, inflácia začala jesť do rozpočtov investorov a havarovala z najvyšších úrovní.

Spoločnosť Robinhood Company pocítila tieto výzvy viac ako ostatní makléri. V druhom štvrťroku sa predaj znížil o 44 percent v porovnaní s predchádzajúcim rokom v porovnaní s upraveným nárastom o 10 percent u interaktívnych maklérov a nárast o 13 percent v Charles Schwab. Schwab tiež zaznamenal rekordné zisky za tento štvrťrok.

Po pridaní 10 miliónov účtov v roku 2021, Robinhood pridalo v druhom štvrťroku iba 100 000 účtov. Počet aktívnych maloobchodníkov na svojej platforme sa v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom znížil o takmer 2 milióny až 14 miliónov. O rok skôr bolo celkom 21,3 milióna aktívnych používateľov.

Časť problému Robinhood je demografická. Sprostredkovateľ prilákal mladších zákazníkov, ktorí našli hotovosť, aby investovali so svojimi stimulačnými kontrolami. Keď v marci 2021 vyšli posledné platby vlády, e -mailový bulletin spoločnosti Robinhood Snacks smeroval „stimul pristál“.

„Ste zameraní na najmladších, ktorí ťažili z„ hlasu “.

Ale keďže inflácia teraz prechádza hospodárstvom, mladí zákazníci sa ukázali ako najneúživejšie na finančné šoky.

„Tradiční investori, ktorí investujú do dôchodku, sa neodstránili, ale nezmizli. Títo menej príjmov, menej náročných zákazníkov, sú tí, ktorí práve odišli,“ povedal Richard Repetto, analytik, ktorý sleduje maklérov a burzy na centrály v spoločnosti Piper Sandler.

Časť zákazníkov spoločnosti Robinhood dala stávky na finančné technológie a akcie súvisiace s kryptom, ktoré boli v tomto roku medzi najväčším poklesom v strede klesajúcich akciových trhov. Záväzok znamená, že boli zasiahnutí ťažšie ako investori so širšími portfóliami.

Zatiaľ čo hlásené zákaznícke aktíva spoločnosti Schwab v druhom štvrťroku klesli o 10 percent v porovnaní s predchádzajúcim rokom, bohatstvo Robinhood sa znížilo o 37 percent z USD <

„Mladí ľudia boli odložení, pretože držali všetky akcie, ktoré boli odložené, krypto akcie a fintech akcie,“ uviedol Repetto.

Robinhood povedal, že jeho konkurencieschopnosť bude závisieť od spustenia nových produktov. „Frustrujúca“ vnútorná byrokracia však spomalila zavedenie vecí, ako sú dôchodkové účty, informoval zamestnanec s priamym znalosťou veci.

Zamestnanci išli, pretože sa morálka zhoršuje. Pred poslednou stratou zamestnancov, Robinhood v apríli prepustil 9 percent zamestnancov na plný úväzok. Podľa čísla Robinhood sa odvtedy skončilo ďalších 5 percent zamestnancov.

Väčšina príjmu spoločnosti Robinhood je viazaná na počet transakcií, ktoré sa uskutočňujú na jej platforme. Keďže obchod s volatilnými aktívami, ako sú kryptomeny, sa znížil, tento zdroj príjmu sa tiež znížil.

V druhom štvrťroku 2021 tvorila kryptografický obchod s polovicou príjmu založeného na transakciách vo výške 451 miliónov dolárov. O rok neskôr priniesol kryptografický obchod 58 miliónov dolárov, čo dosiahlo iba 29 percent z príjmu z transakcie v celkovej výške 202 miliónov dolárov.

„Kde Robinhood generoval tento odľahlý objem rastu a obchodovania? Mnoho malých predajcov krypto a mnoho malých krypto obchodov,“ povedal Tom Sosnoff, spoluzakladateľ spoločnosti Aution Trading Platform TastyWorks. „Dôvodom, prečo online makléri ako Tasty, Interactive Brokers, Fidelity a Schwab nemali rovnaký druh čerpania ako Robinhood, je to, že krypto nie je prakticky žiadny z našich príjmov a prakticky všetci ich.“

Zvýšenie úrokovej sadzby Federálneho rezervného systému USA poskytlo maklérom príležitosť zarobiť si úrokové a investičné príjmy za peniaze, ktoré sú uložené na zákazníckych účtoch.

Ale Robinhood do značnej miery chýba táto výhoda. Účtovné stánky sú v priemere okolo 4 500 dolárov v porovnaní s 352 764 dolárov v Schwab. Za každé zvýšenie úrokovej sadzby o 0,25 percentuálneho bodu tvrdí spoločnosť Robinhood tvrdí, že podľa maklérov získava ďalších 40 miliónov dolárov úrokových príjmov, zatiaľ čo Schwab získava ďalších 350 až 550 miliónov dolárov.

Aj keď rast Robinhood prinútil ostatných maklérov žiarliť na používateľov v pandemike, spoločnosť sa sústreďuje dovnútra.

„Historicky bol Robinhood spoločnosť, ktorá sa zameriavala na nábor nových zákazníkov,“ uviedol minulý týždeň Co -founder a generálny riaditeľ Vlad Tenev. „Tento rok sa sústredí na cenných zákazníkov, ktorých už máme.“