Po boomie handlu pandemicznym Robinhood cierpi na najgorszy kac

Robinhood, broker detaliczny, którego wzrost osiągnął stratosferę, kiedy handel giełdą rozwijał się podczas pandemii Coronawirus, powrócił na Ziemię.

Aktywni użytkownicy uciekli z platformy. Liczba rachunków finansowanych rozstrzygnęła. Kapitalizacja rynkowa Robinhood spadła o dwie trzecie od czasu IPO zeszłego lata. W zeszłym tygodniu ogłosił zwolnienia prawie jednej czwartej siły roboczej.

„To kot po wizycie”-powiedział Dan Dolev, analityk Mizuho Securities. Robinhood „obudziło się w hotelu w Las Vegas, a w łazience jest tygrys bengalski”.

Broker z Kalifornii przyciągnął pokolenie pierwszych inwestorów z handlem wolnym od prowizji i aplikacją przyjazną dla użytkowników. Ale jego ekspansja pojawiła się mur od czasu zakończenia państwowych płatności gospodarki pandemicznej, inflacja zaczęła spożywać budżety inwestorów i rozbiła się z najwyższych poziomów.

Firma Robinhood poczuła te wyzwania bardziej niż inni brokerzy. W drugim kwartale sprzedaż spadła o 44 procent w porównaniu z rokiem poprzednim, w porównaniu ze skorygowanym wzrostem o 10 procent w interaktywnych brokerach i wzrost o 13 procent w Charles Schwab. Schwab odnotował również rekordowe zyski za kwartał.

Po dodaniu 10 milionów kont w 2021 r. Robinhood dodał tylko 100 000 kont w drugim kwartale. Liczba aktywnych sprzedawców detalicznych na jego platformie spadła o prawie 2 miliony do 14 milionów w porównaniu z poprzednim kwartale. Rok wcześniej było w sumie 21,3 miliona aktywnych użytkowników.

Częścią problemu Robinhood jest grupa demograficzna. Broker przyciągnął młodszych klientów, którzy znaleźli gotówkę do inwestowania w swoje kontrole bodźców. Kiedy ostatnie płatności rządowe wyszły w marcu 2021 r., Biuletyn e -mail Robinhood Snacks kierował „Bodźca wylądował”.

„Jesteś skierowany do najmłodszych, którzy skorzystali z„ głosu ”.

Ale odkąd inflacja przechodzi przez gospodarkę, młodzi klienci okazali się najbardziej podatni na wstrząsy finansowe.

„Tradycyjni inwestorzy, którzy inwestują na emeryturę, nie wycofali się, ale nie zniknęli. Te mniejsze dochody, mniej wymagającymi klientami to ci, którzy właśnie odeszli” - powiedział Richard Repetto, analityk, który śledzi brokerów i giełd w Piper Sandler.

Część klientów Robinhood postawili zakłady na technologię finansową i akcje związane z kryptograficznymi, które były jednymi z największych spadków w środku spadających rynków akcji w tym roku. Zobowiązanie oznacza, że zostali mocniejsi jako inwestorzy z szerszymi portfeli.

Podczas gdy zgłoszone aktywa Schwab w drugim kwartale spadły o 10 procent w porównaniu z rokiem poprzednim, bogactwo Robinhood spadło o 37 procent z USD <

„Młodzi ludzie zostali odrzucani, ponieważ trzymali wszystkie odłożone akcje, akcje kryptograficzne i akcje fintech” - powiedział Repetto.

Robinhood powiedział, że jego konkurencyjność będzie zależeć od wprowadzenia nowych produktów. Ale „frustrująca” wewnętrzna biurokracja spowolniła wprowadzenie takich rzeczy, jak rachunki emerytalne, powiedział pracownik z bezpośrednią wiedzą o tej sprawie.

Pracownicy poszli, ponieważ moralność się pogarsza. Przed ostatnią stratą personelu Robinhood wydało w kwietniu 9 procent pracowników. Od tego czasu, według liczb Robinhood, kolejne 5 procent pracowników zakończyło się.

Większość dochodów Robinhood jest związana z liczbą transakcji, które odbywają się na jego platformie. Ponieważ handel niestabilnymi aktywami, takimi jak kryptowaluty, zmniejszyło się również to źródło dochodu.

W drugim kwartale 2021 r. Handel kryptograficzny stanowi połowę dochodu robinowości opartego na transakcji w wysokości 451 mln USD. Rok później handel kryptograficzny przyniósł 58 milionów dolarów, co osiągnęło tylko 29 procent przychodów transakcyjnych wynoszących łącznie 202 miliony dolarów.

„Gdzie Robinhood wygenerowało ten wzrost wartości odstającej i wolumen handlowy „Powodem, dla którego brokerzy online tacy smaczni, interaktywni brokerzy, Fidelity i Schwab nie mieli takiego samego rodzaju wypłaty jak Robinhood, jest to, że Krypto jest praktycznie nie naszym dochodem i praktycznie wszystkie ich”.

Wzrost stopy procentowej Rezerw Federalnych USA dał brokerom możliwość uzyskania odsetek i dochodów z inwestycji za pieniądze zdeponowane na rachunkach klientów.

Ale Robinhood w dużej mierze tęskni za tą przewagą. Stojaki rachunkowe wynosi średnio około 4500 USD w porównaniu do 352 764 USD w Schwab. Według brokerów, dla każdego wzrostu stóp procentowych o 0,25 punktu procentowego Robinhood twierdzi, że zarabia kolejne 40 mln USD dochodu, podczas gdy Schwab zarabia kolejne 350 do 550 mln USD.

Chociaż wzrost Robinhood sprawił, że inni brokerzy zazdrosni o użytkowników w pandemii, firma koncentruje się do wewnątrz.

„Historycznie Robinhood był firmą, która koncentrowała się na rekrutacji nowych klientów”, powiedział w zeszłym tygodniu Co -Founder i dyrektor zarządzający VLAD TENEV. „W tym roku skoncentruje się na cennych klientach, których już mamy”.

Źródło: Financial Times