Dopo il boom del trading azionario pandemico, Robinhood soffre dei peggior postumi di una sbornia

Robinhood, il broker di vendita al dettaglio, la cui crescita ha raggiunto la stratosfera, quando il commercio azionario era in forte espansione durante la pandemia del coronavirus, è tornato sulla Terra.

Gli utenti attivi sono fuggiti dalla piattaforma. Il numero di conti finanziati è stato risolto. La capitalizzazione di mercato di Robinhood è diminuita di due terzi dall'IPO la scorsa estate. La scorsa settimana ha annunciato i licenziamenti per quasi un quarto della sua forza lavoro.

"È un gatto post-covidi", ha detto Dan Dolev, analista di Mizuho Securities. Robinhood "si è svegliato in un hotel a Las Vegas, e c'è una tigre del Bengala in bagno".

Il broker con sede in California ha attirato una generazione di primi investitori con commercio senza commissioni e un'app amicizia. Ma la sua espansione si è imbattuta in un muro da quando i pagamenti dell'economia pandemica statale si sono conclusi, l'inflazione ha iniziato a mangiare nei bilanci degli investitori e si è schiantata dai suoi livelli più alti.

La società di Robinhood ha sentito queste sfide più degli altri broker. Nel secondo trimestre, le vendite sono diminuite del 44 percento rispetto all'anno precedente, rispetto a un aumento rettificato del 10 percento ai broker interattivi e un aumento del 13 percento su Charles Schwab. Schwab ha anche registrato profitti record per il trimestre.

Dopo aver aggiunto 10 milioni di account nel 2021, Robinhood ha aggiunto solo 100.000 account nel secondo trimestre. Il numero di rivenditori attivi sulla sua piattaforma è diminuito di quasi 2 a 14 milioni rispetto al trimestre precedente. Un anno prima c'erano un totale di 21,3 milioni di utenti attivi.

Parte del problema di Robinhood è demografica. Il broker ha attirato clienti più giovani che hanno trovato denaro per investire con i loro controlli di stimolo. Quando gli ultimi pagamenti del governo uscissero nel marzo 2021, la newsletter di posta elettronica di Robinhood Snacks si stava dirigendo "Lo stimolo è atterrato".

"Sei rivolto al più giovane che ha beneficiato della" voce ".

Ma poiché l'inflazione ora attraversa l'economia, i giovani clienti hanno dimostrato di essere i più suscettibili agli shock finanziari.

"Gli investitori tradizionali che investono in pensione non si sono ritirati, ma non sono scomparsi. Questi clienti in meno di reddito e meno esigenti sono quelli che sono appena andati", ha affermato Richard Repetto, un analista che segue broker e scambi di azioni a Piper Sandler.

Parte dei clienti di Robinhood ha effettuato scommesse sulla tecnologia finanziaria e sulle azioni correlate alle criptovalute, che quest'anno sono state tra le maggiori calo nel mezzo dei mercati azionari in calo. L'impegno significa che sono stati colpiti più duramente come investitori con portafogli più ampi.

Mentre le attività dei clienti segnalate di Schwab nel secondo trimestre sono diminuite del 10 percento rispetto all'anno precedente, la ricchezza di Robinhood è diminuita del 37 % da USD <

"I giovani sono stati messi giù perché hanno detenuto tutte le azioni che sono state poste, le azioni cripto e le azioni fintech", ha detto Repetto.

Robinhood ha affermato che la sua competitività dipenderebbe dal lancio di nuovi prodotti. Ma la burocrazia interna "frustrante" ha rallentato l'introduzione di cose come i conti pensionistici, ha detto un dipendente con una conoscenza diretta della questione.

I dipendenti sono andati perché la moralità peggiora. Prima dell'ultima perdita del personale, Robinhood ha rilasciato il 9 percento dei dipendenti a tempo pieno ad aprile. Da allora, secondo i numeri di Robinhood, un altro 5 percento dei dipendenti è terminato.

La maggior parte del reddito di Robinhood è vincolata al numero di transazioni che si svolgono sulla sua piattaforma. Poiché il commercio di attività volatili come le criptovalute è diminuito, anche questa fonte di reddito è diminuita.

Nel secondo trimestre del 2021, il commercio crittografico costituiva la metà del reddito basato sulle transazioni di robinhood di $ 451 milioni. Un anno dopo, il commercio crittografico ha portato $ 58 milioni, il che ha guadagnato solo il 29 percento delle entrate delle transazioni di un totale di $ 202 milioni.

"Dove ha generato Robinhood di questo volume di crescita e trading? Molti piccoli rivenditori di criptovalute e molti piccoli negozi di criptovalute", ha affermato Tom Sosnoff, co -fondatore della piattaforma di trading di opzioni TastyWorks. "Il motivo per cui i broker online come gustosi broker interattivi, Fidelity e Schwab non avevano lo stesso tipo di prelievo di Robinhood, è che Krypto non è praticamente nessuna delle nostre entrate e praticamente tutte loro".

Gli aumenti del tasso di interesse della Federal Reserve degli Stati Uniti hanno offerto ai broker l'opportunità di guadagnare interessi e redditi da investimento per denaro depositato sui conti dei clienti.

Ma Robinhood manca in gran parte questo vantaggio. Gli stand contabili sono in media a circa $ 4.500 rispetto a $ 352.764 a Schwab. Per ogni aumento del tasso di interesse di 0,25 punti percentuali, Robinhood afferma di guadagnare ulteriori $ 40 milioni di entrate di interesse, mentre Schwab guadagna altri $ 350 a 550 milioni, secondo i broker.

Sebbene la crescita di Robinhood abbia reso gli altri broker gelosi degli utenti nella pandemia, la società si concentra verso l'interno.

"Storicamente, Robinhood era una società incentrata sul reclutamento di nuovi clienti", ha dichiarato la co -fondatrice e amministratore delegato Vlad Tenev la scorsa settimana. "Quest'anno si concentrerà sui preziosi clienti che già abbiamo".