Nakon procvata trgovine pandemijom, Robinhood pati od najgoreg mamurluka

Robinhood, maloprodajni posrednik, čiji je rast dosegao stratosferu, kada je trgovina dionicama procvjetala tijekom koronavirusne pandemije, pala je na zemlju.

Aktivni korisnici napustili su platformu. Broj financiranih računa naselio se. Robinhood -ova tržišna kapitalizacija pala je za dvije trećine od IPO -a prošlog ljeta. Prošli tjedan najavio je otpuštanje za gotovo četvrtinu svoje radne snage.

"To je mačka nakon kosile", rekao je Dan Dolev, analitičar iz Mizuho Securities. Robinhood se "probudio u hotelu u Las Vegasu, a u kupaonici je bengalski tigar".

Broker sa sjedištem u Kaliforniji privukao je generaciju prvih ulagača s trgovinom bez komisije i aplikacijom od korisnika. No, njegovo širenje naišlo je na zid otkad su se završila plaćanja državne pandemijske ekonomije, inflacija je počela jesti u proračune ulagača i srušila se s njegovih najviših razina.

Tvrtka Robinhood osjećala je ove izazove više od ostalih posrednika. U drugom tromjesečju prodaja se smanjila za 44 posto u odnosu na prethodnu godinu, u usporedbi s prilagođenim povećanjem od 10 posto kod interaktivnih brokera i povećanjem od 13 posto u Charlesu Schwabu. Schwab je također zabilježio rekordnu zaradu za četvrtinu.

Nakon što je 2021. godine dodano 10 milijuna računa, Robinhood je u drugom tromjesečju dodao samo 100 000 računa. Broj aktivnih trgovaca na njegovoj platformi smanjio se za gotovo 2 milijuna na 14 milijuna u odnosu na prethodni tromjesečje. Godinu dana ranije bilo je ukupno 21,3 milijuna aktivnih korisnika.

Dio Robinhoohovog problema je demografski. Broker je privukao mlađe kupce koji su pronašli gotovinu kako bi uložili svoje poticajne provjere. Kad su se posljednja državna plaćanja pojavila u ožujku 2021., bilten o e -mailu Robinhood Snacks na čelu je "Stimulus je sletio".

"Namijenjeni ste najmlađima koji su imali koristi od" glasa ".

Ali budući da se inflacija sada probija kroz ekonomiju, mladi kupci pokazali su se kao najosjetljiviji na financijske šokove.

"Tradicionalni ulagači koji ulažu u mirovinu nisu se povukli, ali nisu nestali. Ti manje prihoda, manje zahtjevni kupci su oni koji su tek otišli", rekao je Richard Repetto, analitičar koji prati brokere i burze u Piper Sandler.

Dio Robinhood kupca okladilo se na financijsku tehnologiju i dionice povezane s kriptovalutama, koje su bile među najvećim padovima usred padajućih dionica ove godine. Obveza znači da su bili jači kao ulagači s širim portfeljima.

Iako se prijavljena imovina kupca Schwaba u drugom tromjesečju smanjila za 10 posto u odnosu na prethodnu godinu, bogatstvo Robinhood -a palo je za 37 posto u odnosu na USD <

"Mladi su odloženi jer su držali sve dionice koje su odnesene, dionice kriptovaluta i dionice FinTech -a", rekao je Repetto.

Robinhood je rekao da će njegova konkurentnost ovisiti o pokretanju novih proizvoda. Ali "frustrirajuća" unutarnja birokracija usporila je uvođenje stvari poput mirovinskih računa, rekao je zaposlenik s izravnim saznanjem o tom pitanju.

Zaposlenici su otišli jer se moral pogoršao. Prije posljednjeg gubitka osoblja, Robinhood je u travnju objavio 9 posto zaposlenih u cijelosti. Od tada, prema brojevima Robinhood -a, još 5 posto zaposlenika je raskinulo.

Većina prihoda Robinhooda veže se na broj transakcija koje se odvijaju na njegovoj platformi. Budući da se trgovina nestabilnim imovinom poput kripto valuta smanjila, ovaj se izvor prihoda također smanjio.

U drugom tromjesečju 2021. kriptovaluta je iznosila polovicu dohotka Robinhood-a temeljenog na transakciji od 451 milijuna dolara. Godinu dana kasnije, Crypto Trade donijela je 58 milijuna dolara, što je samo 29 posto prihoda od transakcije u iznosu od ukupno 202 milijuna dolara.

"Gdje je Robinhood generirao ovaj vanjski rast i volumen trgovanja? Mnogi mali kripto trgovci i mnoge male kripto trgovine", rekao je Tom Sosnoff, suradnik platforme za trgovanje Option TastyWorks. "Razlog zašto internetski posrednici poput ukusnih, interaktivnih posrednika, Fidelity i Schwaba nisu imali istu vrstu povlačenja kao Robinhood, je taj što Krypto nije praktički nijedan od naših prihoda i praktično sav njihov."

Povećanje kamatne stope američkih Federalnih rezervi pružilo je brokerima priliku da zarađuju kamate i prihode od ulaganja za novac koji se deponira na korisničkim računima.

Ali Robinhood u velikoj mjeri propušta ovu prednost. Računovodstveni stoji u prosjeku su oko 4.500 USD u usporedbi s 352.764 dolara u Schwabu. Za svako povećanje kamatne stope od 0,25 postotnih bodova, Robinhood tvrdi da će zaraditi dodatnih 40 milijuna dolara prihoda od kamata, dok Schwab zarađuje još 350 do 550 milijuna dolara, prema brokerima.

Iako je rast Robinhood -a učinio druge posrednike ljubomorne na korisnike u pandemiji, tvrtka se koncentrira prema unutra.

"Povijesno, Robinhood je bila tvrtka koja se fokusirala na zapošljavanje novih kupaca", rekao je Co -Loader i generalni direktor Vlad Tenev prošlog tjedna. "Ove će se godine koncentrirati na vrijedne kupce koje već imamo."

Izvor: Financial Times