Después del auge del comercio de acciones pandemias, Robinhood sufre la peor resaca

Robinhood, el corredor minorista, cuyo crecimiento alcanzó la estratosfera, cuando el comercio de valores estaba en auge durante la pandemia del coronavirus, ha vuelto a la tierra.

Los usuarios activos han huido de la plataforma. El número de cuentas financiadas se ha resuelto. La capitalización de mercado de Robinhood ha disminuido en dos tercios desde la OPI el verano pasado. La semana pasada anunció los despidos durante casi una cuarta parte de su fuerza laboral.

"Es un gato post-covid", dijo Dan Dolev, analista de Mizuho Securities. Robinhood "se despertó en un hotel en Las Vegas, y hay un tigre de Bengala en el baño".

El corredor con sede en California atrajo a una generación de primeros inversores con comercio sin comisión y una aplicación amigable para el usuario. Pero su expansión se ha encontrado con un muro desde que terminaron los pagos de la economía de la pandemia estatal, la inflación comenzó a comer los presupuestos de los inversores y se estrelló desde sus niveles más altos.

La compañía de Robinhood ha sentido estos desafíos más que otros corredores. En el segundo trimestre, las ventas disminuyeron en un 44 por ciento en comparación con el año anterior, en comparación con un aumento ajustado del 10 por ciento en los corredores interactivos y un aumento del 13 por ciento en Charles Schwab. Schwab también registró ganancias récord para el trimestre.

Después de que se agregaron 10 millones de cuentas en 2021, Robinhood agregó solo 100,000 cuentas en el segundo trimestre. El número de minoristas activos en su plataforma disminuyó en casi 2 millones a 14 millones en comparación con el trimestre anterior. Un año antes había un total de 21.3 millones de usuarios activos.

Parte del problema de Robinhood es demográfico. El corredor atrajo a clientes más jóvenes que encontraron efectivo para invertir con sus cheques de estímulo. Cuando los últimos pagos gubernamentales salieron en marzo de 2021, el boletín de correo electrónico de Robinhood Snacks se dirigía "El estímulo ha aterrizado".

"Estás dirigido a los más jóvenes que se beneficiaron de la 'voz'.

Pero dado que la inflación ahora se extiende a través de la economía, los clientes jóvenes han demostrado ser los más susceptibles a los choques financieros.

"Los inversores tradicionales que invierten en jubilación no se han retirado, pero no han desaparecido. Estos clientes menos ingresos y menos exigentes son aquellos que acaban de irse", dijo Richard Repetto, analista que sigue a los corredores e intercambios de valores en Piper Sandler.

Parte de los clientes de Robinhood presentaron apuestas sobre tecnología financiera y acciones relacionadas con las criptográficas, que se encontraban entre las mayores disminuciones en el medio de la caída de los mercados de valores este año. El compromiso significa que fueron golpeados más fuertes como inversores con carteras más amplias.

Si bien los activos de los clientes informados de Schwab en el segundo trimestre disminuyeron en un 10 por ciento en comparación con el año anterior, la riqueza de Robinhood cayó en un 37 por ciento de USD <

"Los jóvenes fueron eliminados porque tenían todas las acciones que fueron calificadas, las acciones de Crypto y las acciones de FinTech", dijo Repetto.

Robinhood dijo que su competitividad dependería del lanzamiento de nuevos productos. Pero la burocracia interna "frustrante" frenó la introducción de cosas como cuentas de pensiones, dijo un empleado con conocimiento directo del asunto.

Los empleados fueron porque la moral empeora. Antes de la última pérdida del personal, Robinhood liberó el 9 por ciento de los empleados de tiempo completo en abril. Desde entonces, según los números de Robinhood, otro 5 por ciento de los empleados han terminado.

La mayoría de los ingresos de Robinhood está vinculado al número de transacciones que tienen lugar en su plataforma. Dado que el comercio de activos volátiles, como las criptomonedas, ha disminuido, esta fuente de ingresos también ha disminuido.

En el segundo trimestre de 2021, el comercio criptográfico representó la mitad de los ingresos basados en la transacción de robinhood de $ 451 millones. Un año después, el comercio criptográfico trajo $ 58 millones, que solo obtuvo el 29 por ciento de los ingresos por transacciones de un total de $ 202 millones.

"¿Dónde generó Robinhood este volumen de crecimiento y comercialización atípicos? Muchos distribuidores de criptografía pequeños y muchas pequeñas tiendas de criptomonedas", dijo Tom Sosnoff, co -fundador de la plataforma de comercio de opciones TastyWorks. "La razón por la cual los corredores en línea como los sabrosos corredores interactivos, la fidelidad y el Schwab no tenían el mismo tipo de reducción que Robinhood, es que Krypto no es prácticamente ninguno de nuestros ingresos y prácticamente todos los suyos".

Los aumentos de tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos han dado a los corredores la oportunidad de obtener intereses e ingresos por inversiones por dinero depositado en las cuentas de los clientes.

Pero Robinhood pierde en gran medida esta ventaja. Los soportes de contabilidad están en promedio en alrededor de $ 4,500 en comparación con $ 352,764 en Schwab. Para cada aumento de la tasa de interés de 0.25 puntos porcentuales, Robinhood afirma ganar otros $ 40 millones de ingresos por intereses, mientras que Schwab gana otros $ 350 a 550 millones, según los corredores.

Aunque el crecimiento de Robinhood ha puesto a otros corredores celosos de los usuarios en la pandemia, la compañía se concentra hacia adentro.

"Históricamente, Robinhood era una compañía que se centró en el reclutamiento de nuevos clientes", dijo el co -densador y director gerente Vlad Tenev la semana pasada. "Este año se concentrará en los valiosos clientes que ya tenemos".